航运日报
2025年05月20日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)28,893.0-43.45%25,555.078,252.0-8.00%51,770.017,447.0-27.27%24,087.02,259.0-43.03%4,960.0625-50.40%3,048805-46.62%3,375价差EC06-EC10290EC06-EC12122EC08-EC02832EC12-EC02173集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1446.36-0.61%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）3714-4.41%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）1970-0.70%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）172517.19%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）315-0.32%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3200.00%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4340.93%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）144-2.70%价格环比(%)64.770.08%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价布伦特原油近月（美元/桶） 涨跌幅-2.61%-5.23%-3.11%-1.30%-1.39%0.42%同比(%)-58.79%-23.77%-14.19%-12.70%-49.83%-35.64%-41.82%-20.67%同比(%)-21.95%燃油成本期货盘面月差结构涨跌78.5-78.7-103.6-24.9数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/10收盘价涨跌1,725.9-46.32,263.1-124.81,436.0-46.11,604.0-21.21,431.0-20.21,254.25.2价差-537827659-168集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1265.30-2.86%1479.399.98%SCFI:上海-美西309131.70%SCFI:上海-美东406922.01%SCFI: 上海-欧洲1154-0.60%SCFI: 上海-地中海2082-0.34%SCFI: 上海-波斯湾11914.02%SCFI: 上海-墨尔本737-4.41%价格环比(%)62.140.36%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐MSC昨日调降6月初报价至2600美金附近，MSK尚未放出wk23价格，今日EC盘面继续博弈宣涨落地幅度，整体维持震荡走势：从盘面表现来看，5月20日，EC2508收盘报2263.1点，较上一日收盘价-5.23%。周一盘后发布的SCFIS欧线报1265.3点，环比-2.86%，5/16日发布的SCFI欧线报1154美元/TEU，环比-0.6%。【逻辑分析】现货运价方面，5月底揽货情况较好，现货运价中枢逐渐上移，目前5月下半月运价中枢降至1500-1900美金/FEU附近，YML5月下半月报价1600附近，OOCL降至1650，MSC5下半月报价1890，EMC报价1700，部分航线降至1500，ONE降至1600附近，CMA降至2000附近，COSCO线下1900附近，MSK5月下半月维持开盘价1450。近期主流船司相继开启6月GRI窗口期，除MSK以外其他船司宣涨/线上运价均调至3000-3300美金/FEU，昨晚MSC6月线上报价调降至2640美金/FEU附近，关注其他船司调价情况。从基本面看，需求端，中美关税调降且部分关税暂缓90天预计将引发美线传统旺季的抢运，缓和美线船舶继续外溢至欧线的压力，有望带动运价逐渐企稳回升。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（5.19）2025年5/6/7月月度周均运力为27.46/29.89/29.83万TEU，关注后续船期调配情况。结合运力情况看6月上半月欧线运价短期落地幅度仍有下调可能性，关注后续其他船司的调价动作。【交易策略】1.单边：欧线盘面预期先行后续考验落地幅度，06交易估值逻辑为主以震荡思路对待，08旺季预期尚存以逢回调后逢低做多思路对待，远月合约在90天暂缓期外受贸易战大背景压制高度不宜乐观。2.套利：10-12反套继续持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：欧元区4月CPI月率终值0.6%，预期0.60%，前值0.60%；欧元区4月CPI年率终值2.2%，预期2.20%，前值2.20%。 10 3/102.中方就美国调整芯片出口管制发表声明:美方破坏日内瓦会谈达成的共识。3.船务资讯：近期，特朗普贸易政策言论与彭博社报道使中美贸易关系成舆论焦点。5月16日，特朗普接受福克斯新闻采访时表示愿意访华进行贸易会谈，称中美关系重要。17日，彭博社报道分析师和投资者调查显示，90天休战期后美国对华关税或维持至2025年底，中美贸易将承受更多经济压力。4.国际船舶网跟踪：2025年5月12日至2025年5月18日，全球船厂共接获28+2艘新船订单。其中中国船厂接获18+2艘新船订单；日本船厂接获8艘新船订单；印度船厂也接获相关新船订单。红海局势：5.金十数据：以总理内塔尼亚胡表示，以色列将完全控制加沙地带。6.金十数据：以色列官员表示多哈谈判陷入停滞，以色列不会向哈马斯提供结束战争的任何保证。7.金十数据：5月20日，胡塞武装发表声明称，决定对以色列海法港实施海上封锁。声明指出，此举是对以军近期在加沙地带持续升级军事行动、造成大量人员伤亡，以及对加沙长期实施封锁和人道危机的回应。 4/10第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数5月19日（周一）下跌。BDI下跌2.95%，至1347点，BCI下跌6.44%，至1888点，BPI上涨0.23%，至1293点，BSI即期运价：5月19日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.67美元/吨，环比-3.79%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报7.71美元/吨，环比-5.98%。周度运价数据，截至5月16日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.70美元/吨，环比上周+8.38%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.50美元/吨，环比上周+6.38%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报19.80美元/吨，环比上周+6.74%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.25美元/吨，环比上周+2.78%，印尼萨马琳达-福州持稳报6.25美元/吨，南非理查德-青岛报14.75美元/吨，环比上周+1.72%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报33.50美元/吨。干散货运输市场方面，昨日海岬型船市场运输需求尚可，但几内亚铝土矿撤销许可证政策引起市场担忧，叠加可用运力较多，市场积极情绪转弱，运价下跌；巴拿马型船市场粮食运输需求持稳，煤炭货盘不多，观望情绪增加，运价持稳。综合来看，大型船环比同比指标-2.95%-25.87%BHSI-6.44%-26.19%FDI远东干散货运价指数0.23%-29.92%FDI:运价指数0.20%-31.23%FDI:租金指数环比同比航线-3.79%-26.30%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-6.45%-28.88%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线6.74%-24.14%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）4.32%-21.62%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）8.38%-25.67%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）6.38%-9.09%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)0.36%-21.95%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；其中周度数据为5/16日发布数据，日度数据为5/19日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望上涨0.20%，至980点。 5/10市场情绪有所转弱，但考虑到矿山季末发运冲量，预计后续铁矿发运需求会有一定增量，或对运价有所支撑。中型船市场，粮食货盘持续释放，煤炭方面，虽国内迎峰度夏即将来临，但目前终端电厂库存较高，叠加进口煤价格倒挂，采购意愿不高。短期预计国际干散货运价市场呈震荡趋势。二、行业资讯1.2025年05月12日-05月18日Mysteel全球铁矿石发运总量3347.8万吨，环比增加318.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2706.1万吨，环比增加283.6万吨。澳洲发运量1827.8万吨，环比增加30.6万吨，其中澳洲发往中国的量1579.0万吨，环比减少14.8万吨。巴西发运量878.3万吨，环比增加253.1万吨。2.Mysteel：2025年05月12日-05月18日中国47港铁矿石到港总量2280.4万吨，环比减少289.6万吨；中国45港铁矿石到港总量2271.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港铁矿石到港总量1057.8万吨，环比减少203.6万吨。3.国家统计局：4月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长3.8%，增速比3月份回落5.8个百分点；日均产量1298万吨。1-4月份，规上工业原煤产量15.8亿吨，同比增长6.6%。第三部分油轮运输数据来源：Clarksons,Wind,银河期货一、市场分析及展望运价指数(日)价格环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)价格环比(%)同比(%)BDTI: 综合指数989.000.10%-19.98%VLCC平均收益（$/天）45816.004.05%-18.72%BCTI: 综合指数6401.75%-36.82%苏伊士平均收益（$/天）42307.00-9.11%-11.32%阿芙拉平均收益（$/天）35462.00-9.43%-26.16%原油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)成品油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1075.000.00%-3.75%全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）2171.000.19%0.75%全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）964.000.21%-3.31%全球（除中国）成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1997.000.15%2.09%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)62.140.36%-20.66%64.770.08%-21.5%银河期货油运日报油运市场运价指数原油期货价格WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）港口拥堵情况 6/10原油运价5/19日波罗的海原油运输指数BDTI报989，环比+0.10%，同比-19.98%。成品油运价：5/19日波罗的海成品油运输指数BCTI报640，环比+1.75%，同比-36.82%。目前BDTI维持震荡走势，OPEC+自5月开始逐步增产41.1万桶/日，高于此前市场预期，或将增加全球原油的海运需求。4月下旬和5月初货源集中流出，对VLCC船市场带来一定支撑，后续还需关注货源释放节奏对运价的影响。二、行业资讯1.据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）：伊朗外长与阿曼和卡塔尔外长讨论了美国会谈，称地区对伊美会谈的支持非常重要。2.5月16日，外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普表示，与伊朗新的核协议即将达成，今天，伊朗在土耳其与英国、法国和德国举行核问题会议。中方如何看待当前局势？林剑表示，中方始终致力于推动伊朗核问题的政治外交解决，重视伊方不发展核武器的承诺，尊重伊朗和平利用核能的权利，反对一切非法单边制裁。中方