蓝晓科技机构调研纪要

蓝晓科技机构调研报告 调研日期: 2025-05-20 西安蓝晓科技新材料股份有限公司是一家专业从事吸附分离材料研发、生产和销售的企业,提供以特种吸附分离材料为核心的配套系统装置和整体解决方案。该公司是国家重点高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、中国离子交换树脂行业副理事长单位,曾获得国家科技进步二等奖。公司的总部位于西安高新区蓝晓科技园,在西安、渭南、鹤壁、比利时等地设有生产基地和生产区。公司的年产量为5万方吸附分离材料,提供100余套系统装置。该公司还承建了陕西省功能高分子吸附分离工程技术研究中心,与南开大学共建分离材料联合实验室。蓝晓科技在核心材料创新、新兴应用领域拓展、专业化销售与服务等方面具有综合的技术优势,核心技术全部为自主知识产权,拥有中国专利以及国际专利42项,2次荣获国家科技进步二等奖,完成科技部创新基金2项,获得国家重点新产品3项。公司的产品广泛应用于食品、制药、植物提取、离子膜烧碱、环保、化工催化、湿法冶金、水处理等工业领域,市场覆盖中国、美洲、欧洲、东南亚等区域。蓝晓科技致力于吸附分离材料和系统集成技术的更高水平发展,以雄厚的技术实力、丰富的制造经验和严格的国际标准,为客户提供更好的产品和更可靠的技术支持。 1.2024年行业展会(如 CPhI China)恢复线下举办,公司如何通过 VR 技术展示万吨级提锂系统运行、举办"吸附分离技术开放日"(直播电子级树脂生产过程)或发布《新能源金属资源回收白皮书》提升品牌影响力?是否有建立行业技术交流 SaaS平台?一直以来,公司注重市场推广工作,具体通过参加专业展会、行业会议、线上官网、微信公众号等具体形式进行市场宣传,提升品牌影响力。 2.2024 年数字化工厂建设进度滞后,如何通过 MES 系统与 ERP深度集成(实现 BOM自动转换)、AI 视觉检测替代人工目视检验(检测效率提升 5倍)或数字孪生技术优化吸附树脂合成工艺(缩短研发周期 40%)提升生产透明度?是否有部署 5G专网支持设备互联? 公司主业专注于吸附分离材料及围绕吸附分离材料形成的吸附分离技术整体解决方案,主要产能包括多个吸附分离材料园区及系统装置园。一直以来,公司注重提升生产过程的数字化、智能化水平,精益生产,减少浪费,提高资源利用率。同时,以经营数据分析为抓手,对生产、 销售、采购和研发等经营环节进行分析,发现问题,并制定改进措施;进一步健全数字化管理手段,提升工作效率、规范性和准确度。 3.请问贵司与湖南友立储能合作开发的超短流程电解液,日产 1吨硫酸氧钒工业产线将于今年 6 月底投产运行,预计到今年年底,年产3000吨硫酸氧钒产线将实现达产。请问贵司在该项目中占比多少?预计可产生多少收入? 近年来,公司围绕新能源金属领域持续进行业务拓展,在石煤提钒领域已签订多个工业化项目。2024 年,公司石煤提钒工艺流程优化取得重要进展,中试项目进展顺利,该领域的具体项目信息请关注公司公告,以公司公开披露信息为准。 4.2024年存货周转天数延长至 180天,主要因系统装置备货增加,如何通过需求预测模型升级(接入客户扩产计划 API)、建立供应商 VMI模式(缩短原材料交付周期)或应用数字孪生技术优化生产排程(降低在制品库存 25%)降低运营风险?是否有开展供应链金融保理业务盘活存货? 公司将通过加强应收账款管理、客户及供应商精细化管理等方式,提高运营质量。暂无供应链金融保理业务计划。 5.2024年系统装置业务收入同比增长 85%,但安装调试成本占比超 25%,如何通过模块化设计(现场安装周期缩短 40%)、远程运维平台建设(故障响应时间<2 小时)或与施耐德电气共建数字化交付体系(实现 3D 模型与实物 1:1 映射)提升项目盈利能力?是否有开发 AR远程指导系统降低现场人力成本? 2024年度,公司系统装置业务收入4.69亿元,较去年同期减少43%,这与锂资源行业的周期性景气度和项目执行进度有关。2024 年扣除盐湖提锂大项目后,基础业务收入 24.5 亿元,同比增长24.7%,占全年总营收的 96.1%。数据显示,基本仓业务连续多年稳定增长,表明公司业务底盘稳健,成长动能明显。 6.2024年销售费用率同比上升至 11.5%,但新客户转化率仅 18%,如何通过行业解决方案白皮书发布(覆盖新能源、生物医 药等6大领域)、线上虚拟展厅建设(3D产品演示降低客户考察成本 60%)或与 SGS 共建第三方检测认证平台(缩短客户验证周期)提升市场开拓效率?是否有建立客户成功管理体系(CSM)增强粘性? 2024 年,销售费用/营业总收入为 4.33%,相对于上年同期的 3.57%有所上升,您所提及的数据不准确。一直以来,公司通过参加专业展会、行业会议、线上官网、微信公众号等进行市场宣传,提升品牌影响力。 7.2024年生命科学领域收入占比提升至 29%,但多肽固相合成载体毛利率仅 35%,如何通过新型聚乙二醇化载体开发(提高载药量20%)、mRNA 疫苗纯化层析介质规模化生产(成本下降至进口产品60%)或与药明康德共建生物制药分离纯化技术平台(缩短工艺开发周期30%)抢占市场先机?是否有参与FDA辅料DMF备案的载体产品? 2024 年度,公司生命科学领域实现营业收入 5.68亿元。在多肽固相合成载体竞争格局中,公司为全球主流供应商,向下游多肽医药制造商销售。公司生命科学部分产能采用 GMP 标准建设,Protein-A 产品完成DMF认证。 8.2024 年吸附分离材料毛利率同比下滑 3.2 个百分点至 48.5%,但盐湖提锂系统集成业务收入激增 150%,如何通过均粒树脂技术升级(粒径分布 CV 值<5%)、连续离子交换设备国产化替代(成本降低40%)或与赣锋锂业共建碳酸锂品质提升联合实验室(杂质含量<0.005%)巩固技术壁垒?是否有布局下一代吸附剂材料(如钛系锂吸附剂)的研发规划?2024 年,公司吸附分离材料毛利率为 52.85%,较上年相比增加 1.72个百分点。盐湖提锂系统装置实现营业收入 0.99亿元,受大项目确认进度影响,较去年同期下降。公司吸附分离技术为公司自主知识产权,不存在共建或者联合提升等情形。截至 2024年末,公司获得国内授权专利66项、国外发明授权专利 13项,处于申请阶段国内专利 74项,国外专利103 项。后续公司将继续强化研发和产业化,根据市场需求,不断提高吸附分离技术在该领域的应用水平。 9.2024年水处理与超纯化业务收入同比增长 20%,但电子级树脂毛利率仅 28%,如何通过 18nm芯片制程用抛光树脂开发 (金属离子含量<0.1ppt)、核级树脂国产化替代(通过中核集团认证)或与长江存储共建半导体超纯水联合实验室(实现 K 值<0.05μs/cm)提升产品附加值?是否有参与制定电子级树脂行业标准? 公司 2024 年度水处理及超纯化吸附分离材料营业收入 6.88 亿元,同比实现增长 34%,高端饮用水市场渗透率继续提升,超纯水领域进一步放量。公司未披露具体品种的毛利率,您所述毛利率数据有误。超纯水等高端树脂质量标准严格,认证苛刻,是长期被国外少数厂商占据的市场,具有较高的技术壁垒及附加值。在该领域,公司经过多年攻关和开拓,依托喷射法均粒技术实现了标志性突破,已经与头部客户形成长单合同。谢谢! 10.2024年欧盟《新电池法》对锂回收提出 95%回收率要求,公司如何通过锂吸附剂选择性提升(锂/镁分离系数>5000)、退役电池预处理工艺优化(破碎效率>98%)或参与国际碳足迹认证(如 TüV莱茵)对冲政策风险?是否有建立电池回收碳减排计量系统? 感谢您提供的信息,公司吸附分离材料和技术在锂电回收领域已经有应用,未来将持续关注市场需求,不断提高吸附分离技术在该领域的应用水平。 11.2024 年湿法冶金业务收入中钴回收占比超 60%,但锰回收业务仅占 15%,如何通过新型螯合树脂开发(锰离子选择性>95%)、退役锂电池全组分回收工艺(锂回收率>90%)或与格林美共建动力电池回收联盟(共享 5万吨/年处理产能)完善金属资源循环体系?是否有布局氢燃料电池铂催化剂回收技术? 2024 年,公司金属资源板块吸附分离材料实现收入 2.56亿元,同比增长30%。其中,金属镓、铀的价格相对于上年同期均有上涨,行业保持较高景气度;石煤提钒工艺流程优化取得重要进展。近年来,公司多维度布局涉锂产业链,不断提高吸附技术在矿石锂精制、锂电池回收、伴生矿等领域的应用水平;同时围绕新能源金属领域持续进行业务拓展,其中红土镍矿提镍、钴提取及回收、石煤提钒领域已签订多个工业化项目;氧化铝母液提镓始终保持较高市场占有率,在提铀领域持续对国外品牌进行替代,产品销售加速放量。公司未参与 您所说的动力电池回收联盟。 12.2024年研发投入强度达 9.8%,但专利实施率不足 45%,如何通过建立"技术委员会-产品线-客户"三级创新机制、与中科院过程所共建吸附分离材料国家工程研究中心(专利交叉授权)或引入 IPD(集成产品开发)流程缩短技术转化周期?是否有设立专项基金孵化高价值专利组合? 截至 2024年末,公司获得国内授权专利 66项、国外发明授权专利13 项,处于申请阶段国内专利 74 项,国外专利 103 项。后续公司将继续强化研发管理,实现更多产业化项目的转化。 13.2024 年金属资源领域收入中盐湖提锂占比达 72%,但红土镍矿提镍业务仅占 8%,如何通过镍钴锰三元前驱体萃取树脂升级(选择性系数提升至 150)、红土镍矿高压酸浸工艺优化(金属回收率>92%)或与华友钴业共建印尼镍资源开发实验室(验证万 吨级产线)拓展业务版图?是否有布局电子级硫酸镍纯化技术? 公司 2024 年盐湖提锂系统装置收入 0.99 亿元,吸附分离材料中金属资源板块收入为 2.56亿元。公司吸附分离技术用于红土镍矿提镍已经实现产业化,公司将根据下游行业景气情况及时捕获市场需求,以期扩大销售。 14.2024年海外收入占比达 38%,但应收账款周转天数延长至 125天,如何通过信用保险覆盖比例提升至 80%、建立区域客户信用评级体系(接入邓白氏数据)或与渣打银行合作跨境保理业务(缩短账期至 90天)改善现金流?是否有在东南亚设立本地化仓储中心以降低物流风险? 2024 年公司实现海外营收 6.55 亿元,占营业收入比例 26%。公司将通过加强应收账款管理、客户及供应商精细化管理等方式,优化现金流。目前公司未在东南亚设立仓储中心,亦未面临物流风险。 15.2024年竞争对手(如争光股份、漂莱特)通过并购拓展产品线,公司如何通过设立产业投资基金(首期规模 8亿元)、参股德国Epuron(布局欧洲水处理市场)或与碧水源共建膜-吸附耦合技术联合实验室(共享市政水处理项目)实现外延式增长?是否有参与科创板并购重组试点? 公司一直在关注优质资产、技术的并购机会,具体进展请关注公司相关公告,以公司公开披露信息为准。 16.2024 年应收账款中系统装置项目占比达 65%,但质保金回收周期长达 24 个月,如何通过项目履约保函替代部分质保金(降低资金占用 40%)、建立设备健康管理系统(预测性维护降低质保期维修成本)或与平安产险合作产品质量保险(覆盖 5亿元应收款项)优化现金流?是否有开发区块链技术实现质保金追溯? 公司通过缩短收款账期、扩大收入来源等加速现金流入,延长付款周期、控制支出等降低现金流出,运用短期和长期策略,提高现金的流动性。 17.2024 年环保化工领域收入中 VOCs 治理占比下降至 35%,而二氧化碳捕集业务增长 180%,如何通过新型胺基吸附剂开发(吸附容量>4mmol/g)、烟气预处理系统优化(能耗降低 30%)或与国家能源集团共建百万吨级 CCUS 示范项目(CO？纯度>99.5%)抢占碳减排市场?是否有开发直接空气捕集(DAC)吸附材料? 2024 年,公司节能环保类吸附分类材料实现销售收入 1.81亿