农产品日报：现货压力偏大，豆粕维持弱势

豆粕观点

• 期货现货：豆粕主力合约（2509）收盘价2886元/吨，下跌13元/吨；菜粕主力合约（2509）收盘价2509元/吨，下跌4元/吨。现货价格普遍下跌，基差整体走强。
• 市场资讯：巴西农户2024/25年度大豆销售进度57%，低于去年同期；阿根廷大豆收获进度64.9%，单产同比增长8%，产量预测5000万吨。
• 市场分析：巴西大豆集中到港，油厂开机回升，豆粕库存将逐步回升；巴西升贴水走低，进口成本减弱。国内大豆供应宽松，政策端关税缓解，豆粕市场承压。
• 策略：谨慎偏弱。
• 风险：政策变化。

玉米观点

• 期货现货：玉米主力合约（2507）收盘价2330元/吨，下跌5元/吨；玉米淀粉主力合约（2507）收盘价2669元/吨，下跌16元/吨。现货价格稳定，基差走强。
• 市场资讯：阿根廷玉米收获进度37.2%，单产8.12吨/公顷；乌克兰农户已播种谷物87%，包括350万公顷玉米。
• 市场分析：进口玉米拍卖和期货价格下跌，贸易商出货积极性提高，但基层余粮见底，成交偏少；港口库存偏高，深加工持续亏损，开机率下滑；小麦上市替代玉米，下游提货偏慢。
• 策略：谨慎偏弱。
• 风险：新季小麦产量情况。