核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约SH2509涨1.77%收于2586元/吨，持仓量186681手，前20名净持仓-12600手，成交量1525777手。5月合约尚未上市。
- 现货市场：山东32%离子膜碱报价8400元/吨，江苏报价9500元/吨，山东折百价2625元/吨，基差39元/吨，环比下降20元。
- 上游：山东原盐主流价210元/吨（环比-15元），西北原盐2200元/吨，动力煤6680元/吨。
- 产业：山东液氯主流价-150元/吨（环比-100.5元），江苏液氯主流价-950元/吨。
- 下游：粘胶短纤133600元/吨，氧化铝2950元/吨。
供需与库存
- 供应端：上周产能利用率82.6%（环比-1.3%），上海氯碱72万吨装置检修30天，缓解现货供应压力。
- 需求端：氧化铝开工率75.47%（环比-0.29%），粘胶短纤开工率80.65%（环比-0.35%），印染开工率63.23%（环比+2.55%）。
- 库存：液碱工厂库存41.59万吨（环比+7.08%），库存压力偏高。
行业动态
- 隆众资讯数据显示，上周烧碱产能利用率及库存均环比上升，氧化铝开工率低位回落，但印染开工率回升。
- 关税下降利好非铝终端出口，但下游刚需采购，部分抵触高价。
研究结论
短期盘面趋势偏强，SH2509上方关注2630元/吨压力位。供应端检修缓解压力，但库存偏高；需求端氧化铝利润修复，非铝终端表现一般。市场需关注库存变化及下游采购节奏。
数据来源与免责声明
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