瑞达期货热轧卷板产业链日报

核心观点与关键数据

1. 宏观环境：美国主权信用评级被穆迪下调至"Aa1"，对市场情绪产生影响。
2. 供需情况：
   • 热轧卷板（HC）主力合约价格3,207元/吨，持仓量134,411手，前20名净持仓41,000手，基差93元/吨，呈现震荡下行趋势。
   • 热轧卷板现货市场价格普遍下跌，如杭州、广州、武汉、天津等地价格分别下降30-20元/吨。
   • 厂库和社库双降，总库存减少17.55万吨，但表需仍为正，显示终端需求韧性。
   • 钢厂高炉开工率84.13%，产能利用率91.74%，热卷产量和产能利用率分别下降8.4万吨和2.15个百分点。
3. 上游原料：
   • 铁矿石港口库存14,166.09万吨，减少72.62万吨；焦炭库存65.25万吨，增加0.41万吨；钢坯库存74.51万吨，减少7.98万吨。
   • 矿石和废钢价格稳定，焦炭价格维持1,500元/吨。
4. 下游需求：
   • 1-4月工业增加值同比增长6.4%，固定资产投资增长4.0%，但房地产开发投资下降10.3%。
   • 4月粗钢产量8,602万吨，同比持平；钢材产量12,509万吨，增长6.6%。
   • 汽车销量258.96万辆，下降32.59万辆；家电产品中空调和冰箱销量增长，洗衣机销量下降。

研究结论

• 热轧卷板市场整体呈现震荡偏空格局，终端需求虽有韧性但受黑色板块偏弱影响。
• 技术上，HC2510合约MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，进一步支撑空头观点。
• 操作建议：震荡偏空交易，注意风险控制。

数据来源与免责声明

• 数据来源第三方，仅供参考；市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应结合自身情况决策。