短期观点
- 品种主要观点：铁矿石期货短期震荡运行为主，区间参考700-745元/吨。
- 供应：全球发运环比小幅回升，澳洲巴西铁矿发运总量减少118万吨，其中澳洲发运量增加28万吨，巴西发运量减少146万吨。45港口到港量减少95.1万吨。12月铁矿石进口量大幅走高，全国进口总量减少2479万吨，澳巴矿进口量减少1302万吨，非主流矿进口总量减少1177万吨。
- 需求：日均铁水产量见顶回落至244.77万吨，高炉开工率84.15%，产能利用率91.76%，钢厂盈利率59.31%。45港口库存14166.09万吨，环比下降72.62万吨。钢厂进口矿库存环比增加2.18万吨至8961.16万吨。
- 行情展望：基本面显示铁水产量见顶回落，疏港量小幅回升，预计短期铁水仍将维持高位。成材数据韧性仍存，热卷及螺纹表需反弹回升，整体延续去库格局，冷轧压力依旧偏大。库存方面，铁水产量维持高位下铁矿小幅去库，钢厂库存维持低位。成材终端需求决定铁水高位持续性，边际变化在于出口及基建。宏观预期好转或带来情绪修复，预计铁矿短期震荡运行为主。
价格和价差
- 现货价格：日照港卡粉、PB粉、超特粉、罗伊山粉价格分别为8628、770、639、701元/吨。普氏Fe62%指数为102.2美元/吨。
- 品种基差：卡粉、PB粉、超特粉09合约基差分别为-500、-100、70元/吨。
- 价格：矿粉间价差：卡粉-PB粉价差为-80元/吨，PB粉-金布巴粉价差为50元/吨，PB粉-超特粉价差为-70元/吨。
- 期货月间价差：5-9价差继续冲高，9-1价差小幅走高。
- 即期进口利润及成交：PB粉、麦克粉即期进口利润分别为-100、20元/吨。铁矿港口现货成交-MA5为520万吨，铁矿石远期成交-MA5为220万吨。
- 价格：合约分布情况：连铁合约月差走势显示09合约进入交割月急继续收基差。
供应
- 全球发运数据：全球发运量3029万吨，澳巴发运量2422.5万吨，环比减少118万吨。澳巴四大矿山发运量1987.2万吨，环比减少77万吨。
- 四大矿山发运数据：力拓发货量至中国4205万吨，环比减少88万吨；必和必拓发货量至中国5024万吨，环比增加16万吨；淡水河谷发货量4385.6万吨，环比减少129万吨；FMG发货量至中国4443.4万吨，环比增加101.2万吨。
- 澳巴海运费：西澳-青岛运费7.5美元/吨，巴西-青岛运费18.7美元/吨。
- 到港量概况：45港到港量2354.6万吨，环比减少95.1万吨。7港到港量2570万吨，环比减少6.4万吨。
- 供应：进口数据：全国铁矿石进口量2853.3万吨，同比-8%。澳巴矿进口量2303.4万吨，同比-5%。非主流矿进口总量5500万吨，同比-18%。
- 供应：中国非主流矿进口结构：印度矿进口量2002.5万吨，南非矿进口量505万吨，乌克兰矿进口量204万吨，俄罗斯矿进口量2040万吨。
- 国产精粉产销数据：186家矿山企业铁精粉日均产量48.9万吨，126家矿山企业铁精粉日均产量41.2万吨。
- 国产精粉产销（分地区）数据：华北、东北、华中、西北、华东、西南、华南地区铁精粉产量分别为99.5、0.6、11.2、71、4.5、0.2、5万吨。
需求
- 钢厂生产情况：47家钢企日均铁水产量244.77万吨，高炉开工率84.15%，产能利用率91.76%，盈利率59.31%。
- 铁矿疏港量及日耗数据：45港日均疏港量2354.6万吨，47家钢厂进口矿日耗2354.6万吨。
- 入炉配比情况：烧结矿入炉比73.97%，球团矿入炉比15.35%，块矿入炉比10.68%。
- 全球粗钢产量：全球粗钢产量累计同比-6%，中国粗钢产量累计同比0%。
- 全球生铁产量：全球高炉生铁产量累计同比-5%，中国高炉生铁产量累计同比0%。
库存
- 港口库存概览：7港库存19100万吨，45港口+247家钢厂+压港库存8284万吨，45港压港天数5500天。
- 钢厂库存数据：247家钢厂库存2739.1万吨，库消比35天。
- 库存：15港分品种库存数据：分品种库存数据未详细列出。
