云南白药机构调研纪要

云南白药集团2024年经营情况稳健，实现营业收入400.33亿元，同比增长2.36%；归母净利润47.49亿元，同比增长16.02%，扣非归母净利润创历史新高达45.23亿元。公司经营性现金流净额增长22.68%，加权平均净资产收益率提升1.48个百分点至11.99%。业务结构持续优化，工业收入占比达36.14%，增速5.30%，毛利率65.93%。费用控制成效显著，销售费用降低2.26%，管理费用降低1.98%。公司资产结构良好，资产负债率26.55%，货币资金108.88亿元。

公司在2024年实施年度分红与特别分红合计，每10股累计派现23.98元（含税），累计现金红利总额4.2787亿元，占净利润的90.09%。

未来规划方面，公司将通过“内涵式”与“外延式”协同发展，通过战略并购、战略合作等方式优化产业组合，实现高质量可持续发展。研发方面，公司坚持中药与创新药双轮驱动，中药方面加强种质资源研发与中成药创新，创新药方面布局具有竞争力的项目。核药研发取得进展，INR101诊断核药完成I/IIa期临床，INR102注射液获得临床试验批准，用于治疗PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌。