云南白药机构调研纪要

调研日期: 2024-05-30 云南白药集团成立于1902年，是中华老字号最具有创新力的代表之一，品牌价值300多亿元，排名全国药企前四、中药第一。公司于1970年得到周恩来总理的批示，1993年作为云南第一股上市，1999年完成混改和整体上市，2016年至2019年完成混改和整体上市，为公司再创百年辉煌奠定了坚实的体制机制基础。2021年7月，公司入选全球制药品牌价值25强、被评为中国最强的医药品牌，并入选2021全球药企排名第34。公司的混改模式被称为“白药模式”，受到了社会各界的关注和研究借鉴。通过混改及整体上市，国资和民资成为并列的两大股东，形成了无实际控制人的股权结构，治理结构和运行机制高度市场化。公司致力于让传统中药进入现代生活，目前覆盖药品、个人护理健康品、中药材资源以及医药物流四大板块，产品达36个品类390个品种，单品销售上亿的产品有11个。公司采用事业部制发展存量业务，各事业部各自担纲、相互协同，主营业务已处于全国领先水准。公司把守护生命与健康作为企业使命，致力于成为领先的医药健康综合解决方案提供商。基于这一使命和愿景，公司确定了实现“1+4+1”(中药+口腔、皮肤、骨伤、女性关怀+数字化)的战略目标，优化了产业和研发体系，已完成在北京、上海、香港、海南以及韩国的布局，成为白药聚集全球资源、服务中国市场的重要战略支撑。公司通过科技创新、商业模式创新、产品创新、组织创新、人才创新和品牌焕新等“六大创新”方式，采取营销、创新、资本和数字化“四轮驱动”模式，力争尽快有重大的增长和突破，为中国医药健康产业发展跃升作出贡献。 1、请介绍一下公司 2024 年一季度和 2023 年年度业绩情况。答:2024年一季度,公司实现营业收入 107.74亿,同比增长 2.49%;归母净利润 17.02 亿元,同比增长 12.12%;归母扣非净利润 16.90亿元,同比增长 20.51%;基本每股收益 0.95元/股,同比增长 11.76%;加权平均净资产收益率 4.18%,同比增加 0.31 个百分点。2023 年,公司全年实现营业收入 391.11 亿元,较上年同期的364.88 亿元净增 26.23 亿元,增幅 7.19%,其中工业收入增速 7.58%;实现归母净利润 40.94 亿元,较上年同期的 30.01 亿元上升 10.93 亿元,增幅 36.41%; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 37.64 亿元, 同比提升 16.45%, 创同期历史新高; 加权平均净 资产收益 10.51%,较上年提升 2.64 个百分点;基本每股收益 2.29元/股。报告期末,公司总资产 537.84 亿元,同比增长 0.87%;货币资金余额 142.18 亿元;归属于上市公司股东的净资产 398.79 亿元,同比增长 3.57%。 2、请介绍一下公司研发规划。 答:公司紧跟国家政策和经济形势,紧密依托云南白药特色,以市场驱动为导向,通过全面提升科技赋能、强化循证医学和临床试验赋能药物开发,科学规划短、中、长期研发项目。短期全力布局上市品种二次创新开发及快速药械开发,为公司业务增长提供有力支撑。中期积极推进创新中药开发,同时深耕云南白药透皮制剂领域,持续 打造云南白药透皮制剂明星产品,并围绕国家在创伤领域的重要需求进行全面布局。长期聚焦创新药研发成果转化,一方面聚焦优势独家中药品种、聚焦社会需求、科技赋能,打造高需求中药产品;另一方面以核药发展为中心,布局多个创新药物开发,为云南白药提供持续发展动力。 3、药品事业群 2023 年销售情况如何? 答:2023 年药品事业群主营业务收入 64.81 亿元,同比增长 8.16%。白药系列核心产品保持了较好的增长态势,毛利率为 70.6%,其中云南白药气雾剂销售收入贡献超过 17 亿元,同比增长 15.27%;云南白药创可贴、云南白药膏、云南白药(散剂)、云南白药胶囊等产品销 售收入过亿,其中云南白药膏销售收入过 9 亿元,云南白药胶囊销售收入过 6 亿元,云南白药(散剂)及云南白药创可贴销售收入过 3 亿元;其他品牌中药类产品增长亮眼,蒲地蓝消炎片、藿香正气水销售收入均实现过亿元,分别同比增长近 16%、 124%;用于妇科消炎的产品宫血宁胶囊销售收入实现同比上涨 47%。植物补益类产品亦取得良好增长,其中气血康口服液实现销售收入 2.31 亿元,同比增长 15%。 4、请问云南白药牙膏在线上是如何发力的? 答: 2023 年,健康品事业群通过挖掘存量潜力,主营业务收入保持稳健增长态势,实现营业收入 64.22 亿元,同比增长 6.50%。口腔护理领域,云南白药牙膏国内市场份额 24.60%(数据来源:尼尔 森零售研究数据 YTD2312),继续保持市场份额第一。 2023 年“双11”期间,健康品事业群实现多个榜单第一:其中云南白药天猫牙膏官方旗舰店实现突破性爆发,单店销售业绩首次破亿,成为首个凭借牙膏单品破亿的旗舰店;在抖音也夺得牙膏爆款榜第一、抖音品牌牙刷爆款榜第一等全新战绩。 健康品事业群线上紧扣“ 618、双 11、双 12”等年度网购大促,与综合电商平台天猫、京东、拼多多等强力合作、持续发力,在抖音等内容电商平台开展创意直播,积极拓展线上市场份额;同时通过“李健线上演唱会”“云南白药口腔健康&《花儿与少年·丝路季》旅综游学” IP 内容营销等提升品牌曝光度。 5、 请问 2024 年公司的经营思路是什么? 答: 2024 年,公司将以战略为引领,进一步聚焦主业,守好药品、健康、中药资源、省医药经营基本盘,工作主要基调为“增长”和“增效”协同推进,聚焦有效益、有质量的健康、可持续增长目标。规模上通过聚焦主业相关、有竞争优势的产品,推动核心产业实现增长。结构上围绕核心产品,推动核心重要品种的二次开发工作,整合集团全体资源,推动产业结构、产品结构持续优化,形成新的增长点。质量上通过全产业链竞争力提升,推动内部精益运营,实现降本增效,持续夯实发展的基本盘,实现规模、结构和质量的协同发展新格局。