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关注超高分子量聚乙烯、复合材料和涨价化工品

基础化工 2025-05-18 国盛证券王擦

腱绳传动在机器人领域的应用前景广阔：腱绳传动通过模拟人手肌腱结构，使大型驱动器远离执行机构，减轻末端负载和惯量，提升抓取速度和精度。其布局灵活，适合轻量化、空间狭小且需要高自由度的场景。特斯拉Optimus GEN-3人形机器人灵巧手采用腱绳结构，自由度翻倍至22个，单机价值量约3520元，1000万台出货量对应市场规模达352亿元。未来，腱绳在灵巧手以外的关节等环节应用值得期待。
超高分子量聚乙烯（UHMWPE）是理想的腱绳材料：UHMWPE纤维具有比强度和比模量最高的特点，密度仅为钢的1/7，强度却是钢材的15倍，同时具备耐磨、耐腐蚀、耐老化等性能，且成本更低。过去，高端UHMWPE纤维主要由国外厂商垄断，目前国内厂商技术、产能加速突破，有望与机器人产业大趋势形成共振。
PEEK及复合材料助力机器人轻量化：PEEK是顶端的工程塑料，密度仅为铝合金的58%，兼具高强度、耐高温、耐冲击等优点，可用于机器人关节及四肢中的齿轮、轴承、骨架等部件。PEEK与碳纤维复合形成的CF/PEEK复合材料，机械强度、模量可提高3倍以上，并具有更好的尺寸稳定性和抗变形性，解决了PEEK质脆的缺点，打破了金属材料在机器人中的“不可能三角”。
投资建议：关注国内超高分子量聚乙烯纤维龙头同益中，以及布局腱绳产品的厂商南山智尚、恒辉安防；PEEK树脂龙头厂商中研股份；国内少有布局CF/PEEK预浸料及复材厂商中自科技。同时关注化工品涨价板块相关标的：香烟过滤嘴材料二醋酸纤维素国产化引领者宜宾纸业；酒石酸泰乐菌素龙头回盛生物、鲁抗医药；制冷剂涨价核心受益标的巨化股份、三美股份、东阳光等。
风险提示：下游需求不及预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌。