国晟科技机构调研纪要

乾景园林成立于1995年，是国内首家上市生态园林公司，业务涵盖生态公园、湿地、地产景观等，2018年提出二次创业，定位为生态环保与人居环境综合运营商，以文旅康养和科技环保为创新增长点。

1. 技术储备：公司拥有新型异质结无主栅(0BB)电池制造技术、CVD多层镀膜技术等多项技术，研发实力强。

2. 行业前景：2024年国内光伏装机量同比增长28.3%，达到277.57GW，全球光伏产业增长显著，预计2030年全球光伏装机量将接近5,221GW。行业技术进步推动光伏发电经济性提升，未来潜力巨大，但短期供大于求导致价格下行，长期看技术优势产能更具竞争力。

3. 行业业绩：光伏行业技术进步提升经济性，需求量随装机量增长而增加。短期供大于求导致价格下行，但长期健康发展前景乐观。

4. 光伏治沙业务：公司成立光伏治沙研究院，构建355技术体系，与新疆巴州林草局合作推进沙漠治理项目落地。

5. 光伏业务订单：2024年公司光伏业务订单总额约18.35亿元，包括中广核烟台招远400MW海上光伏项目等。

6. 盈利增长驱动：公司将完成垂直产业链布局，拓展国内外市场，通过技术创新、降本增效推动光伏业务增长；生态建设方面将加强市场拓展和项目落地，光伏治沙项目有序推进，工程结算回款优先保障。

7. 股权激励：2024年股权激励计划与营业收入增长挂钩，2025-2027年目标分别为20亿元、30亿元、60亿元，旨在激励核心人才。

8. 海外市场优势：公司光伏组件产品通过多项国际认证，获得国内外客户认可，产品质量优势明显。

9. 财务表现：2024年公司营业收入同比增长111.94%，达到20.94亿元，但净利润为-1.06亿元。