睿创微纳是一家专注于专用集成电路、特种芯片和MEMS传感器设计与制造的国家高新技术企业，拥有InfiRay等品牌，产品广泛应用于夜视观察、人工智能、自动驾驶等领域，致力于成为全球领先的智慧感知技术解决方案提供商。
核心业务与产品
公司具备多光谱传感研发、多维感知和AI算法研发能力，主要产品包括红外成像MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像和测温产品、激光及微波产品等。旗下红外热成像模组已获得比亚迪、吉利、广汽等头部车企的定点项目，部分车型已上市销售。第一代车载4D毫米波雷达产品RA223F已实现小批量交付。此外，公司通过收购无锡华测，拓展了相控阵雷达TR收发组件业务，该业务受益于国防建设，具备持续发展潜力。
财务状况与风险
2024年公司计提信用减值损失1.14亿元，主要源于海外应收账款受制裁影响，同时存货跌价准备也因业务规模增长和材料价格波动而增加。公司表示，计提减值损失符合会计准则要求，有助于反映真实财务状况。2024年信用减值损失170,192,375.63元，资产减值损失136,719,181.69元，引发投资者对后续减值风险的担忧。
市场拓展与战略方向
公司持续加大车载红外热成像产品的市场推广，计划普及服务网点至市县区。未来创新技术方向将围绕红外、微波、激光等多维感知领域，拓展航空航天、低空经济、医疗健康等新领域。在机器人行业，公司正布局面向巡检、畜牧等领域的机器人终端产品，并计划加强产品推广。公司认为红外感知技术有望成为自动驾驶国标选项之一，因其不受光线影响，能在恶劣环境下提供优异感知能力。
“十四五”规划与订单情况
2025年是“十四五”收官年，公司承接的智能导引、光电吊舱、单兵装备等型号项目正积极组织生产交付。公司表示，目前产品需求向好，订单饱满，二季度订单量预计高于第一季度，具体业绩请关注半年报。
风险提示
公司受海外制裁影响较大，应收账款坏账风险需持续关注。存货跌价准备计提对短期利润有压力，未来市场波动可能进一步影响减值损失。
