佛塑科技机构调研纪要

佛塑科技机构调研报告 调研日期: 2025-05-15 佛山佛塑科技集团股份有限公司成立于1988年,是一家以塑料制品为主业的综合性企业。该公司于2000年5日在深圳证券交易所挂牌上市,证券简称佛塑科技证券代码为000973。公司前身为佛山市塑料皮革工贸集团股份公司,1994年更名为佛山塑料集团股份有限公司,2011年更名为佛山佛塑科技集团股份有限公司。佛塑科技是中国塑料新材料行业的龙头企业、中国制造业500强、国家火炬计划重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、广东省战略性新兴产业骨干企业、中国轻工业科技百强企业、中国轻工业塑料行业十强企业。该公司拥有国家认定企业技术中心、广东省塑料工程技术研究开发中心、广东省偏光片工程技术研究中心等多个省级以上技术创新平台,并制定国家、行业等标准39项。佛塑科技是全球战略合作伙伴和客户有美国杜邦、日本帝人株式会社、宝洁、金佰利、强生等国际知名公司。2009年,广新集团成为佛塑科技的控股股东,公司按产业高端化的战略定位,坚持技术创新、精细化管理、资本运作“三轮驱动”的经营策略,淘汰落后产能、调整产品结构和优化产业布局,从一家以生产包装材料、PVC压延制品、人造革、合成革等塑料制品的传统企业向战略性新兴产业企业转型升级,成为研发生产先进高分子功能薄膜新材料的龙头企业和行业领跑者,已逐步形成以渗析材料、光电材料和阻隔材料为框架的产业布局。 1.公司本期盈利水平如何,接下来有何措施? 回复:您好!公司2025年一季度实现营业收入5.12亿元,同比增加2.26%;归属于上市公司股东的净利润1,991.22万元,同比增加9.98%。公司围绕"高分子功能薄膜与复合材料"产业发展定位,以核心产品在细分市场的领先地位为基础,通过内生增长与外延并购相结合的发展路径提升经营效益和投资价值,加大项目投资力度,提升核心竞争力,努力成为高分子功能薄膜与复合材料产业的引领者。近年来,公司重点投资了纬达光电偏光膜三期项目、东方电工膜分公司超薄电容膜生产线项目、经纬分公司高新复合阻隔材料升级扩产等项目,推动金力股份并购项目,持续优化业务布局,加快培育新质生产力,推动高质量发展。感谢您对公司的关注! 2.请问公司目前高分子功能薄膜行业发展前景怎么样? 回复:您好!高分子功能薄膜与复合材料产业是新型工业化的重要支撑,是国家大力发展的战略性新兴产业之一,也是加快发展新质生产力、扎实推进高质量发展的重要产业方向。近年来,公司坚持创新驱动,聚焦新材料产业定位,加大差异化高附加值产品开发,保持细分市场优 势地位,重点投资了纬达光电偏光膜三期项目、东方电工膜分公司超薄电容膜生产线项目、经纬分公司高新复合阻隔材料升级扩产等项目,推动金力股份并购项目,持续优化业务布局,加快培育新质生产力,推动高质量发展。感谢您对公司的关注! 3.请问怎么看待金力股份和隔膜行业的发展前景? 回复:您好!受国家政策大力支持以及全球能源转型的影响,隔膜下游行业需求稳步增长。根据GGII的数据显示,2025年一季度,中国锂电池隔膜出货量64.5亿平,同比增长64%。其中湿法隔膜出货53亿平,同比增长75%,市场占比超80%。考虑到下游行业需求增速稳定,且锂电池隔膜行业未来产能释放节奏回归理性,预计隔膜行业未来将处于稳步发展期。金力股份作为我国及全球锂电池湿法隔膜领域的领先企业,竞争优势日益凸显。感谢您对公司的关注! 4.公司将如何实现"十四五"战略目标? 回复:您好!公司聚焦"高分子功能薄膜与复合材料"产业发展定位,通过内生增长与外延并购相结合的发展路径提升经营效益和投资价值。收购金力股份的交易如完成,佛塑科技资产规模、营业收入预计将有较大幅度的增加,抗风险能力将进一步提升。未来,随着金力股份的产能进一步释放,规模效应逐步凸显,生产效率及成本持续优化,盈利能力将不断增强。本次交易完成后,金力股份也可凭借上市公司平台优势,扩充融资渠道,优化负债结构从而降低财务费用。长期来看,本次交易有利于提升佛塑科技持续经营能力。同时,公司将以核心产品在细分市场的领先地位为基础,加大重点项目投资力度和技术创新力度,以稳健经营和规范运作夯实市场信心基础,实现核心竞争力与市值管理水平的协同提升,以良好业绩回报广大投资者。感谢您对公司的关注! 5.金力股份本次估值是否合理? 回复:您好!本次交易采用资产基础法的评估值作为金力股份股东全部权益价值的评估结果。本次交易金力股份100%股份的交易对价为508,000万元。本次交易作价以评估机构正式出具并经备案的评估结果为基础,经交易各方友好协商后确认。对比同行业上市公司 市盈率和市净率指标,本次交易定价公允、合理,不存在损害佛塑科技及中小投资者利益的情形。感谢您对公司的关注! 6.金力股份有哪些核心竞争优势? 回复:您好!金力股份专注于锂电池湿法隔膜领域的研发、生产、销售,主要产品为湿法基膜、涂覆隔膜,技术实力受到业界广泛认可,在湿法隔膜领域形成了较强的竞争优势。根据GGII的数据显示,2024年,金力股份在中国湿法隔膜排名行业第二。 (1)产品性能优异,布局丰富全面,超薄高强度隔膜占据产品迭代先发优势。根据高工锂电分析,目前行业主流锂电池隔膜产品为7μm及9μm锂电隔膜,但已有头部锂电池厂商开始逐步采购5μm锂电隔膜进行产品的升级迭代。2024年,金力股份的5微米超高分子量湿法隔膜产品出货量超6亿平方米,市占率第一。金力股份的超薄高强度隔膜占据产品迭代先发优势。 (2)生产设备先进,生产效率更高。为顺应行业发展趋势,巩固市场地位,金力股份于2021-2022年通过并购、新建产线,以及不断对原有产线进行改造升级,从而提高产线数量,提升生产效率,实现产能的大幅扩张。目前金力股份的主要生产设备已处于行业前列,生产效 率更高,具备生产5μm及以下的超薄高强度隔膜的能力。 (3)广泛的市场认可和优质的客户资源。金力股份已与宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧、微宏动力、天津力神、海四达、天鹏电源、星恒电源等国内知名锂电池厂商建立了稳定的业务合作关系,并向LG化学等海外新能源电池厂商供货,赢得了良好的口碑和较高的市场占有率。 (4)技术研发优势。作为高新技术企业、国家级专精特新重点"小巨人"企业,金力股份在锂电池湿法隔膜领域取得了多项科研成果,培养了拥有创新能力的技术研发团队,持续巩固现有技术领先优势。在行业内具有较强的影响力。 (5)产品质量控制优势。金力股份建立了严格而全面的产品质量管理体系,通过专业的生产管理,保证产品品质、性能持续稳定,已被国内外知名锂电池客户广泛认可。 感谢您对公司的关注! 7.佛塑科技发行股份及支付现金收购金力股份,对投资者的影响有哪些? 回复:您好!本次交易有利于增强公司的持续经营能力,进一步扩大佛塑科技业务规模并拓宽产业布局,提升市场竞争力,有利于公司的长远可持续发展,符合公司全体股东的利益。感谢您对公司的关注! 8.公司通过回收材料降低产品碳足迹的认证进展如何?未来将主要拓展哪些地区市场? 回复:您好!公司持续推动低碳发展实践并取得了显著进展,2024年,公司所属金万达公司的WPD-1膜获得《香港产品碳足迹标签证书》和《广东碳标签证书》;东方电工膜分公司的电容器用聚丙烯薄膜(B0PP)产品已取得《产品碳足迹评价报告核查声明证书》;纬达光电的车载偏光片SDN-14238-VA50/130ASH获得《广东碳标签证书》。公司将密切关注国际环境、经济政策、市场变化等情况,围绕"高分子功能薄膜与复合材料"产业发展定位,持续拓展国内外市场。感谢您对公司的关注! 9.佛塑科技2024年度分红何时、如何支付给股东? 回复:您好!公司已于2025年4月22日召开2024年年度股东大会审议通过了《关于公司2024年度利润分配的议案》,按照相关法律法规要求,利润分配方案将在股东大会审议通过的两个月内实施完成。届时公司将委托中国结算深圳分公司代派现金红利,并通过股东托管证券公司(或其他托管机构)直接划入其资金账户。请您留意公司后续发布的相关公告,感谢您对公司的关注!