巨人网络机构调研纪要

巨人网络2024年度业绩说明会核心要点总结：

1. 海外市场拓展

   • 公司坚定推进全球化战略，自研游戏均以海外市场为重要目标，完善发行团队建设。
   • 2024年，《Super Sus》收入同比增长超50%，在东南亚、南美巩固头部品牌，并向美国、欧洲拓展。
   • 未来将持续覆盖更多地区，尝试融入中国文化元素向海外传播。

2. 研发创新战略

   • 坚持自研为主，聚焦国战MMORPG及多人休闲竞技赛道，集中资源打造爆款。
   • 结合行业创新方向与自身能力，聚焦少数关键项目，打造符合潮流的产品。
   • 科技赋能游戏研发，将AI提升为核心业务，与游戏业务齐头并进。

3. AI技术研发与应用

   • 构建以自研大模型为核心的全方位AI基础能力，在技术、场景、生态方面领先。
   • 形成“图像、视频、语音等多模态全矩阵布局”，AI生产链路高效。
   • AI技术在游戏场景落地逻辑：前期研发提效，中期体验优化，终局玩法创新。

4. 重点项目进展

   • 《超自然行动组》2025年初开启不删档付费测试，用户数据优异，计划年内正式上线。
   • 《原始征途》APP端用户及流水稳健，小程序2025年1月上线买量投放，贡献增量流水。

5. 盈利水平与增长点

   • 2024年归母净利润14.25亿元（同比增长31.15%），扣非净利润16.23亿元（同比增长18.23%）。
   • 增长点：存量游戏稳健运营，拓展征途IP和休闲竞技外的新品类，强化内部管理效能。

6. 行业整体表现与前景

   • 2025年第一季度中国游戏市场规模857亿元（同比增长17.99%），公司营收7.24亿元（同比增长3.94%）。
   • 行业趋势：规范化中寻求创新，市场规模持续增长，政策优化，技术赋能与全球化是关键引擎。
   • 挑战：竞争格局分化加剧，内容精品化与合规运营是核心任务。