创源股份机构调研纪要

创源股份机构调研报告 调研日期: 2025-05-16 宁波创源文化发展股份有限公司成立于2001年,是一家位于浙江省宁波市的综合性企业。公司专注于研发设计、生产、销售全套供应链,主营六大类产品,包括时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他,包含90多个品项系列的产品。公司以消费者需求为研发驱动力,以客户价值为核心,为品牌商、零售商提供贴身设计服务,为消费者提供有竞争力的高附加值创意产品。创源股份在文、体、工、美领域取得了较为领先的地位,2020年营收超过13亿元人民币,拥有20余家子公司,共获得专利303项、美术著作权5419件。公司以“凭技能提高收入,用专业赢得尊重,以诚信铸就未来”为核心价值观,以“匠心定制,不负众望”为使命,荣获多项荣誉,未来将继续努力应对全球制造业和出口贸易领域日新月异的挑战。 1.关税的影响如何? 答:公司出口业务涵盖文教休闲、生活家居及运动健身 ( 主要为跨境电商业务)三大领域,其中文教休闲和生活家居主要针对 B 端市场,运动健身类的跨境电商业务则直接触达 C 端消费者。面对关税变动,公司业务影响尚难准确评估,但公司在东南亚的产能布局增强了成本控制和供应链稳定性,客户订单部分转移至东南亚。 跨境电商业务得益于自主定价权和品牌力,展现出较强的韧性。自2014年专注运动健身类跨境电商业务以来,品牌和市场地位不断提升,部分产品在亚马逊排名领先,公司对该板块业务有一定的信心。 2.(一季度增速原因? 答:2025 年第一季度收入增长主要来自文教休闲板块和运动健身板块 ( 主要系子公司睿特菲的跨境电商业务)。睿特菲收入增长近 100%,同时文教休闲板块毛利率上升,二者共同作用导致整体增长较快。 3.4月订单情况? 答:目前正常生产经营。 4.越南生产基地的占比? 答:根据2024年度数据,越南公司营业收入3.34亿元,约占文教休闲板块的30%左右。 5.大客户的集中度? 答: 2024 年度前五大客户销售额占公司年度销售额的21.11%。 6.除了越南,公司还会布局其他地方的生产基地吗? 答:公司会主动重构全球供应链。 7.文旅会展集团对公司有哪些赋能? 答: 文旅会展集团作为公司的大股东,始终秉持着积极支持的态度,助力公司的发展壮大。为了更好地支持公司发展,文旅会展集团在人才、IP、渠道等方面为公司提供了多方位的资源与帮助。 8.国内业务布局? 答:公司计划构建一个多元化的IP矩阵,涵盖国风类、国漫类、国际知名IP等,根据不同产品的特点和市场需求灵活运用。产品研究院将承担前端产品研发任务,根据不同品牌特色与渠道要求,选择合适的IP进行产品设计。2025年,公司将积极开拓国内市场,希望能实现市场份额的增长。