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国金期货纯碱日度报告

2025-05-16 国金期货记忆待续

一、基本面分析

现货价格：华北地区重质纯碱约1500元/吨，华东地区约1450元/吨，华中地区约1400元/吨。
供给：近期行业开工负荷不高，金山联碱一厂、华昌化工、实联化工检修中，5月整体供给压力预计减轻。
需求：浮法玻璃端需求较弱，但光伏端持续好转，光伏玻璃产销两旺，日熔量持续增加，为纯碱带来刚需支持。
宏观及市场情绪：中美达成关税协议，短期市场存在抢出口预期，盘面受支撑；盐化工链条上涨既有宏观资产修复，也有微观边际改善。

二、期货方面

主力2509合约收盘价1329元/吨，日内最高1354元/吨，最低1322元/吨，成交量165.47万手。

三、结论

近期纯碱期货受宏观及检修减产影响小幅反弹，但缺乏持续上涨动力，长期过剩格局未变。
5月下旬检修利好消退后，供需矛盾或将再度凸显，需关注期货价格反弹至氨碱法企业成本线以上的盘面方向选择。

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