花旗集团美股招股说明书(2025-05-15版)

本初步定价补充文件中的信息并不完整且可能变更。与这些证券相关的注册声明已提交至证券交易委员会。本初步定价补充文件及随附的产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书均不构成对上述证券的发售要约，亦不在任何禁止发售或购买证券的州招募能够发售或购买的证券。以完成为准，日期：2025年5月15日花旗全球市场 2025年5月 中期高级票据，N系列定价补充说明 第2025-USNCH[ ] 依据规则424(b)(2)注册声明编号333-270327和333-270327-01提交 Holdings Inc. 与标普500期货挂钩的自调证券35%优势波动率6%递减指数（美元）截止日期2035年6月4日 ▪ 本价格补充中提供的证券由花旗全球市场控股公司发行，并由花旗公司担保。与常规债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且根据下述条款可能定期自动提前赎回。您持有这些证券的回报将取决于下方所述标的的表现。 ▪ 这些证券在首次之后提供以溢价方式自动提前赎回的潜在可能。 在除最终估值日之外的估值日，若标的资产的收盘值大于或等于初始标的资产价值。如果证券在到期前未自动赎回，该证券将提供偿还名义本金。plus如果在到期时最终标的值大于或等于最终障碍值，则获得溢价。然而，如果证券在到期前未自动赎回，那么最终 若基础价值低于最终障碍价值，您将损失所持证券名义本金1%，且损失比例等于最终基础价值低于初始基础价值的百分比。尽管您将对标的资产承担下行风险，但您将不会收到与标的资产相关的股息，也不会参与标的资产的任何增值。 ▪基础资产具有很高的风险，因为它可能反映出对标普500期货超额收益指数的任何下跌的高度杠杆敞口。标普500期货超额收益指数追踪标普500期货合约。®指数，并可能跑输标准普尔500指数。®由于隐含融资成本，指数受到影响。此外，标的资产每年将递减6%，这将对其表现产生重大不利影响。请仔细审查本定价补充中的“风险因素摘要—与标普500期货35%边缘波动率6%递减指数（美元）ER相关的风险”部分。▪ 证券投资者必须愿意接受（i）一个可能具有有限或无 流动性以及（ii）如果我和花旗集团（Citigroup Inc.）未能履行我们的义务，则无法收到证券项下的任何付款的风险。所有证券的付款均受凯捷全球市场控股有限公司和花旗集团的信用风险影响。 关键词发行人：花旗集团全球市场控股公司，花旗集团的全资子公司 担保：所有证券的到期付款均由花旗集团（Citigroup Inc.）全额和无条件担保。Underlying:标普500期货35%优势波动率6%递减指数（美元）ER申明本金$1,000 per security金额：定价日期：2025年5月27日发行日期：2025年5月30日估值日期：June 1, 2026, August 31, 2026, November 30, 2026, March 1, 2027, June 1, 2027, August30, 2027, November 30, 2027, February 29, 2028, May 30, 2028, August 30, 2028, November 30, 2028, February 28, 2029, May 30, 2029, August 30, 2029, November 30, 2029, February 28, 2030, May 30,2030, August 30, 2030, December 2, 2030, February 28, 2031, May 30, 2031, September 2, 2031, December 1, 2031, 伴随产品补充声明、底层补充声明、招股说明书补充声明及招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。您应该将此定价补充说明与随附的产品补充说明、底层补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书一起阅读，这些文件可通过以下超链接访问：产品补充编号EA-02-10，日期为2023年3月，依据补充编号11，日期为2023年3月7日。2023年招股说明书补充文件和招股说明书各自日期为2023年3月7日这些证券并非银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险或担保，也不是任何银行的债务或担保。花旗全球市场控股公司 补充信息 证券条款在随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中载明，并经本定价补充说明补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含重要披露，这些披露未在本定价补充说明中重复。例如，随附的产品补充说明包含关于标的收盘价如何确定以及证券条款在标的面临市场中断事件和其他特定事件时可能进行调整的重要信息。随附的标的补充说明包含关于标普500的重要披露。®该指数是标普500期货35%优势波动率6%递减指数（美元）ER的基础指数。在决定是否投资证券之前，您需要将定价补充文件与随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书一起阅读。定价补充文件中使用的但未定义的某些术语在随附的产品补充文件中定义。 假设性付款，在自动提前赎回时发生 下表说明了如果在最终估值日期之前的任何估值日期，标的的收盘价值大于或等于初始标的价值，则自动提前赎回时每项证券应付金额将如何计算。 ...那么在自动提前赎回时，您将收到以下每项证券的付款： $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $223.00 = $1,223.00 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $278.75 = $1,278.75 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $334.50 = $1,334.50$1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $390.25 = $1,390.25 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $446.00 = $1,446.00 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $501.75 = $1,501.75$1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $557.50 = $1,557.50 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $613.25 = $1,613.25 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $669.00 = $1,669.00$1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $724.75 = $1,724.75 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $780.50 = $1,780.50 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $836.25 = $1,836.25$1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $892.00 = $1,892.00 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $947.75 = $1,947.75 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $1,003.50 = $2,003.50 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $1,059.25 = $2,059.25 $1,000.00 + 适用附加费 =$1,000.00 + $1,115.00 = $2,115.00 $1,000.00+ 适用附加费 = $1,000.00 + $1,170.75 = $2,170.75 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 +$1,226.50 = $2,226.50 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $1,282.25 = $2,282.25 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $1,338.00= $2,338.00 $1,000.00 + 适用附加费 = $1,000.00 + $1,393.75 = $2,393.75 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,449.50 = $2,449.50 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,505.25 = $2,505.25 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,561.00 = $2,561.00$1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,616.75 = $2,616.75 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,672.50 = $2,672.50 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,728.25 = $2,728.25$1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,784.00 = $2,784.00 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,839.75 = $2,839.75 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,895.50 = $2,895.50$1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $1,951.25 = $2,951.25 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $2,007.00 = $3,007.00 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $2,062.75 = $3,062.75$1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $2,118.50 = $3,118.50 $1,000.00 + 适用溢价 = $1,000.00 + $2,174.25 = $3,174.25 如果在最终估值日期之前的任何估值日期上，标的收盘价低于初始标的价值，则在随后的估值日期您将不会收到上述所示的溢价。为收到上述所示溢价，在适用的估值日期上，标的收盘价必须大于或等于初始标的价值。 到期付款图 下图说明了在证券未先前自动赎回的情况下，针对一系列假设的基础回报率，证券到期时的支付情况。 证券的投资者不会就其基础产品获得任何股息。下图和示例均未显示证券期限内失去股息收益率的影响。参见“摘要风险因素——您将无法获得股息或对标的物有任何其他权利”。 花旗全球市场控股公司 到期付款的假设性示例 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未被自动赎回，则您的到期支付将取决于最终基础价值。如果证券在到期前未被自动赎回，则每项证券的实际到期支付将取决于实际最终基础价值。这些示例仅为说明目的，并未涵盖所有可能结果，亦非对证券可能支付的任何预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始基础值或最终障碍值。有关实际的初始基础值和最终障碍值，请参阅本定价补充的封面。我们使用了这些假设值，而不是实际值，以简化计算并帮助理解证券的工作原理。但是，您应该理解，证券到期时的实际支付将根据实际的初始基础值和最终障碍值计算，而不是下方所示的假设值。为了便于分析，下方的数字已被四舍五入。 示例1—上行情景。最终基础价值为80.00，导致基础回报率为-20.00%。在此示例中，最终基础价值为less than初始基础价值但大于最终屏障值。 每项证券到期支付金额 = 1,000美元 + 适用于最终评估日的溢价 = $1,000 + $2,230= $3,230 在这个场景下，标的资产从初始标的价值贬值到最终标的价值，使得最终标的价值低于初始标的价值，但不低于最终障碍价值。因此，您将在到期时获得您证券的约定本金。plus最终评估日的适用溢价。 示例2—下行情景。最终基础值为30.00，导致基础回报为-70.00%。在此示例中，最终基础值为less than最终屏障值。 每项证券