2025年4月新基金发行报告（发行与募集篇）：新基金发行放缓，热点聚焦指数基金
重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和风险提示。[Table_Summary]主要观点： 分析师：汪璐执业证书编号：S0870523060005Tel：021-53686120邮箱：wanglu@shzq.com研究助理：汪雪凝执业证书编号：S0870124070002Tel：021-53686116邮箱：wangxuening@shzq.com报告日期：2025年05月15日 一、基金发行情况2025年4月参与基金发行的公司数量（75家）与2025年3月（83家）相比有所减少。其中基金公司69家，证券或资产管理公司6家；发行数量最高的为富国基金、易方达基金和汇添富基金,本月均有8只基金参与发行，其中富国基金连续两月成为发行数量最高的基金管理人。表1、4月发行基金的75家基金管理人及发行基金数量明细（截至2025年4月末）（只）基金公司发行数量基金公司发行数量富国基金8天弘基金3易方达基金8永赢基金3汇添富基金8贝莱德基金2华泰柏瑞基金6中银基金2华夏基金6博道基金2华宝基金5大成基金2博时基金5安信基金2南方基金5融通基金2嘉实基金5泰信基金2鹏华基金5中欧基金2银华基金4民生加银基金2广发基金4泓德基金2招商基金4工银瑞信基金2国泰基金3长信基金2诺德基金3中海基金2国投瑞银基金3兴业基金2平安基金3华安基金2万家基金3资产管理公司发行数量东方红资产管理2华泰证券资管2人保资产1来源：Wind，上海证券基金评价研究中心4月共计170只基金参与发行（以投资组合计算，同一投资组合的不同份额合并计算，以下同），其中延续发行的基金43只，新增发行127只。从基金类型来看，4月初新开始募集的基金中，参与发 2基金公司发行数量基金公司发行数量浦银安盛基金2前海开源基金西部利得基金2上银基金摩根基金2长城基金华富基金2信达澳亚基金格林基金1农银汇理基金苏新基金1摩根士丹利基金天治基金1中航基金建信基金1泉果基金中金基金1鑫元基金光大保德信基金1兴华基金财通基金1国融基金太平基金1泰康基金方正富邦基金1联博基金西藏东财基金1华泰保兴基金宝盈基金1汇丰晋信基金金鹰基金1景顺长城基金恒生前海基金1宏利基金资产管理公司发行数量招商资管1渤海汇金资管1国泰君安资管1 行的基金类型数量前三名为指数基金87只（包括权益类82只，固收类基金5只）、债券基金23只、混合基金10只。此外，本月未发行QDII基金，或与QDII额度限制、基金审批情况和市场环境等因素有关：一方面，从QDII投资额度上来看，自2024年5月9日后，国家外汇管理局再未新增QDII额度，多数基金管理人只能依靠存量QDII额度运作，客观上限制了管理人的发行选择。因此，今年1-4月，基金管理人申报QDII基金的数量同比有所下降，进一步推动证监会批准发行的QDII基金数量下降。另一方面，从市场环境上来看，4月初，美国关税政策公布后，海外市场行情震荡，QDII基金的发行难度增加，这也影响了基金管理人的发行节奏。表2、4月各类型基金发行状态（截至2025年4月末）（只）-------------------------------合计其中：股票型债券型混合型指数型QDIIFOF2025年4月发行的基金数量1703271711606其中：3月末已发行但未结束募集数量4314729024月初新开始募集的基金127223108704来源：Wind，上海证券基金评价研究中心4月新发基金数量相比3月有所减少，4月新发基金数量共127只，环比减少4.51%，同比上涨8.55%。从近三年的发行情况来看，4月新发数量高于近三年平均水平（123只），处于发行中位。基金分类说明：根据WIND一级、二级分类，将股票型中的被动指数型和增强指数型以及债券型中的被动指数债券型和增强指数债券型统一划分为指数基金，混合型、QDII、另类投资中的指数型不单独划分在指数型中。 3 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心品类型。4月指数基金市场百花齐放，追踪较多的指数有自由现金流策略类指数（19只）、上证科创板综合价格指数（13只）和中证A500指数（13只）。4月共发行指数基金87只，发行数量占比为68.50%，发行数量和发行数量占比均创新高。图2、2022年4月至2025年4月每月新发行的各类型基金占比（以认购起始日期作为新发行的日期）数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月股票型债券型 4从新发基金类型来看，指数基金是4月基金管理人主要发行的产2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1月2024年2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1月2025年2月2025年3月2025年4月混合型指数型QDII型FOF另类投资型 二、基金募集情况从募集数量的结果来看，4月募集结束的基金122只，其中16只基金为定期开放基金，剔除封闭期为48年的华泰苏州恒泰租赁住房REIT后，平均持有期为3.15个月；未完成募集的基金48只；无发行失败的基金。表3、4月各类型基金募集结果汇总（截至2025年4月末）（只）------------------合计其中：股票型债券型4月已完成募集1223184月已发行未完成募集4809来源：Wind，上海证券基金评价研究中心从募集规模的结果来看，4月份募集规模为945.51元，环比增加0.11%，同比减少30.85%。4月募集规模前三的类型分别为：指数基金551.24亿元，占比约58.30%（其中追踪上证科创板综合价格指数的基金为235.39亿元，占比超40%）；债券基金258.34亿元；FOF88.57亿元。图3、2022年4月至2025年4月每月成功募集的规模（亿元） 5混合型指数型QDIIFOFREITs889031927030 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 64月完成募集的基金平均认购天数为14.38天，环比减少20.42%，同比减少42.50%。其中，18只基金5天及以内完成募集，101只在5至30天内（不包含5天）完成募集，3只募集时间超过30天。图4、2025年4月公募基金成功募集规模及数量(亿元、只)图5、2024年4月至2025年4月每月平均认购天数（天）数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心从基金公司角度来看，4月募集规模较大的三家基金公司分别是华夏基金（77.35亿元）、易方达基金（69.75亿元）和南方基金（63.98亿元）。募集规模较大的三家基金公司的募集总规模占全市场募集成功基金规模的22.32%，头部效应处于历史中位水平。图6、2023年4月至2025年4月每月募集规模较大的三家基金公司的募集总规模占当月全市场募集规模的比例数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心020406080100QDIIFOF其他成功募集数量10.012.014.016.018.020.022.024.026.028.02024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月2024年9月2024年10月2024年11月2024年12月2025年1月2025年2月2025年3月 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00% 7从单只基金来看，4月募集规模前三的基金分别为浦银安盛普航3个月定开（59.99亿元，债券型基金）、泰康中债1-5年政策性金融债指数A（59.91亿元，指数型基金）和华夏上证科创板综合联接A（48.92亿元，指数型基金）。表4、4月各类型基金募集较好的单只基金情况（截至2025年4月末）基金分类合并发行规模（亿元）基金经理基金管理人注册地址浦银安盛普航3个月定开债券型59.99陶祺浦银安盛基金上海市泰康中债1-5年政策性金融债指数A指数型59.91吴斯泓泰康基金北京市南方稳见3个月持有AFOF36.26汪轻舟南方基金深圳市华泰苏州恒泰租赁住房REITREITs13.67王轶,陈宇峰,莫丹华泰证券资管上海市混合型8.97张学明中欧基金上海市股票型4.49杨冬广发基金珠海市 分析师承诺分析师汪璐本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。风险提示本报告中的信息均来源于已公开的资料与第三方数据，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。报告中对样本数据的抽样方法和结论，本公司保有最终解释权。本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。我公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。 8
