新开源机构调研纪要

新开源机构调研报告 调研日期: 2025-05-14 博爱新开源医疗科技集团股份有限公司是一家中国创业板上市公司,股票代码为300109。公司两大业务板块为精准医疗和精细化工。精准医疗业务包括以基因测序为主要技术平台的分子诊断、病理检测及科研服务。精细化工方面,新开源是世界第三、亚洲第一大聚乙烯吡咯烷酮(PVP)系列产品厂家,在全球产业格局中占重要地位。作为一个控股平台,新开源旗下有多家子公司,主要包括博爱新开源制药有限公司、上海新开源精准医疗有限公司、武汉呵尔医疗科技发展有限公司、长沙三济生物科技有限公司、晶能生物技术(上海)有限公司、苏州东胜兴业科学仪器有限公司等。新开源医疗板块从2014年发展至今,营销战略致力于以肿瘤伴随诊断为核心,转化优势技术产品为抓手,营销渠道为龙头,客户服务为生命的理念,响应“健康中国行动”的号召,为全国广大客户提供便捷高质量的肿瘤治疗伴随诊断的产品和服务。新开源近年来持续关注医疗科研最前沿,进行了广泛深入的布局,在精准医疗业务中搭建起三个支点:设备端,新开源有自主研发的SPICM-DNA型全自动细胞肿瘤筛查分析系统,焦磷酸测仪,实时荧光定量PCR检测系统等;试剂端,新开源的自产设备都配备了自产试剂,公司依托美国BioVision公司、英国Abcam公司,将进一步提升试剂产品;基于前两个技术支点,新开源不断发展和完善第三个支点——医疗服务,每年为近百万中国人提供包括癌症、慢性病等疾病的筛查、诊断及愈后检查,为上千名科学家、医生及科研机构提供科研服务。自2019年起,新开源选定有“上海之根”美誉的松江区,作为医疗业务管理总部,并开始建设占地56亩,总建筑面积12万余平方米的“新开源精准医疗全球研发转 化生产(上海)基地”,新基地被上海市经信委评定为“市级生物医药重大产业项目”,预计2022年内完工,2023年投产。 1.公司2024年度和2025 年第一季度经营情况回复:2024年度,公司实现营业收入 160,632.00 万元,比上年同期增长 1.45%;实现归属于母公司的净利润34,968.02 万元,比上年同期下降 29.07%;每股收益 0.73元,比上年同期下降 30.48%,主要由于本期公司高分子聚合物产品毛利润下降所致;同时公司本年度计提商誉减值准备约4,500 万元。 2025年第一季度,公司实现营业收入 32,486.30 万元,比上年同期减少 17.69%;实现归属于母公司的净利润 8,042.03 万元,比上年同期减少 33.75%,每股收益 0.17元/股,比上年同期减少 32.00%。 上述业绩的回调其实际为精细化工板块行业的正常回归,结合近十年的财务数据综合分析 2022年度、2023 年度为公司特殊年份,主要受欧洲能源危机、俄乌冲突,原材料价格上涨等综合因素影响致毛利率较高。 2.PVP产品下游新应用进展 回复:(1)关于在新能源行业方面的应用 PVP在新能源电池领域主要用作碳纳米管的分散剂等,在 固态电池中的应用主要与其在材料分散、界面优化和结构稳定 化中的独特功能相关。 2024年度在新能源出货量 3000余吨,结合客户订单预计2025 年出货量较上年度仍有一定增幅。 (2)关于在电子皮肤方面的应用 公司根据相关应用研究 PVP在电子皮肤中的应用主要体现在材料改性、导电网络构建及功能增强等方面。目前公司在该方面没有大批量出货,未来我们会根据市场拓展及市场发展等情况适时调整该方面的产能。 3.关于pvp产品价格情况 回复:与前两年比较PVP 价格已回落较多,目前趋于稳 定。未来随着公司产品结构化升级,高端产品比例提升,产品平均价格会有抬升。 4.公司产品受中美贸易关税影响情况 回复:公司pvp出口占比约为 50%,出口地区主要为欧洲、 5.欧瑞姿产品相关情况 回复:欧瑞姿是乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物的商品名。 具有线性分子结构、水溶性电解质聚合物,具有良好的化学稳定性,良好的粘合性、聚结性、保水性、成膜性(所成膜易剥离), 而且对人体无毒,在医药、农业、轻化工等领域有广泛的应用。2024 年销售约 1500 吨,约 90%出口,单吨价格较高,毛利率 60-70%。2025年预计出货量 2000余吨。