万丰奥威机构调研纪要

万丰奥威机构调研报告 调研日期: 2025-05-13 浙江万丰奥威汽轮股份有限公司是一家以先进制造业为核心的国际化公司,在全球十个国家(地区)拥有制造基地和研发中心。2020年,公司确立了以“镁合金-铝合金-轻质高强度钢”金属材料轻量化应用为主线的新发展格局,并实施“双引擎”驱动战略。公司通过并购国际龙头通用飞机制造公司,制造拥有自主知识产权的飞机整机,参与建设浙江省5.5平方公里的“万丰航空特色小镇”,打造国家级通航产业示范区。公司遵循“营造国际品牌、构筑百年企业”的经营理念,经过二十多年的持续发展,逐步实现了从经营国际化向资本、人才、科技、品牌国际化的转型升级。展望未来,公司将专注于科技创新和实体经济,在金属材料轻量化应用领域和通用飞机制造领域做精做专做强做久,为客户提供满意的优质产品和服务。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了回复: Q 1、公司无人机产品目前主要应用于什么领域?目前的出货量如何,2024营收多少? A:公司低空领域产品专注于"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"整机研发制造销售,构建多产品多场景产品出行矩阵。其中无人机产品面向载物场景解决方案,主要基于 eVTOL 技术研发,在40 公里范围内携带最高重达 200 公斤的货物,部署于传统运输方式难以触及的领域,并可扩展至现有陆运或海运物流基础设施,从而构建全新的供应链与运输线路。目前公司无人机产品在研发测试中,谢谢!Q2、公司 2024 年参与的低空经济项目中,5G-A 技术在无人机监管领域的具体应用案例有哪些? A:公司低空领域产品专注于"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"整机研发制造销售,构建多产品多场景产品出行矩阵。无人机载物场景的解决方案基于 eVTOL 技术研发的无人机产品可在 40公里范围内携带最高重达 200 公斤的货物,将部署于传统运输方式难以 触及的领域,并可扩展至现有陆运或海运物流基础设施,从而构建全新的供应链与运输线路。谢谢! Q3、请问万丰奥威 2024 年在研的 eVTOL 机型(如Volocopter2X),预计何时完成适航取证并进入市场? A:公司于 2025 年 3 月收购 Volocopter 核心资产之后,整合Volocopter 在 eVTOL 领域的前沿技术(如分布式电推进系统、VoloIQ 航空云平台)与万丰在通用航空的制造积淀,成功构建了"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"多场景产品出行矩阵。在垂直起降飞行器领域,加快部分机型如 Volocopter 2X 和 VoloCity开发试飞测试进度,加快 TC 适航取证进程,尽快将产品推入市场。谢谢! Q4、咱们的低空飞行器,什么时候能有订单,什么时候能飞行? A:公司构建了"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"多场景产品出行矩阵,其中固定翼通用飞机已批量化生产供应交付,为全球通用飞机前三强。公司也在加大纯电动通用飞机 eDA40、eVTOL如 Volocopter 2X 和 VoloCity 机型开发试飞测试进度,加快 TC 适航取证进程,尽快将产品推入市场。谢谢! Q5、去年至今,很多汽车零部件企业都拓展了机器人赛道,请问公司是否有计划切人机器人赛道,拓展营收渠道? A:公司将会根据信披要求,履行信披义务。谢谢! Q6、国内很多公司低空飞行器,已经有大量订单,作为贵公司投资者,想问一下,贵公司现在有订单吗?或者有什么规划? A:公司通航飞机业务 2024年实现营业收入28.14 亿元,并在加快推进 eVTOL机型型号合格证(TC)取证。谢谢! Q7、公司子公司滨州万丰钻石飞机制造有限公司,目前产线建设进度如何?预估什么时候可以开始生产,其产线设计主要针对的是什么机型? A:公司子公司滨州万丰钻石飞机生产基地目前产线正在建设中,主要涉及 DA40固定翼机型,在具备批量生产条件后,会加快市场开拓和订单获取进度。谢谢! Q8、公司收购 Volocopter 后是否有计划在哪个阶段将其eVTOL 产品引进国内? A:公司收购 Volocopter 核心资产之后与钻石通航飞机现有的资源进行整合,推进 eVTOL 领域业务整合,在经营管理、财务管理、新 机型商业化落地系等方面持续做好统筹规划,实现业务和资源优势互补和有效协同,构建以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态"相融合的城市空中交通系统。2025 年将全力推进特种用途 DART 机型、纯电动通用飞机eDA40、eVTOL 如 Volocopter 2X 和 VoloCity 机型的 TC 适航取证进程,并争取尽快将产品推入市场。谢谢! Q9、公司有没有考虑万丰飞机跟大科技公司合作生产高智能飞机?比如华为合作。 A:控股子公司飞机工业是集自主研发、设计、制造、销售服务于一体、全球化布局的专业通用飞机制造商,实现了关键零部件的自主可控,并在设计研发、安全飞行记录、品牌知名度、全球生产和销售网络等方面优势明显。公司以"改变人类出行方式"为愿景,正加大电动飞机、eVTOL等新型航空器的研发,构建低空经济新制造、新模式、新业态。谢谢! Q10、万丰奥威 2024年研发投入 5.72亿元,其中用于 eVTOL、电动飞机(如 eDA40)等低空经济领域的研发占比多少?A:公司 2024 年度研发投入 5.72 亿元,其中飞机业务研发投入约1.88亿,涉及固定翼通用飞机、纯电动固定翼通用飞机、eVTOL等机型开发。其中 DART 特种机型和 eDA40 机型加大开发和适航取证力度。DART特种机型基于技术规格要求的提升进行大 量测试及工程开发支持,如特种座椅,座舱布局更新、抬头显示系统 HUD等。eDA40机型在原型机的基础上开展大量的实验室测试、飞行测试和详细设计活动相关的持续性测试,并推进机身轻量化。谢谢! 1、万丰作为镁合金/铝合金轻量化部件的龙头企业,镁铝合金在机器人领域也有一定的应用,想请问下公司是否有涉足机器人领域,有没有跟行业内公司合作或者是否有意向供货机器人领域? A:万丰镁瑞丁为全球镁合金压铸产业的领导者,在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势,拥有与主机厂同步设计开发能力,同时产品储备丰富,能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造,主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。谢谢! Q12、公司和小米汽车有合作关系么? A:公司与国内主流及新兴新能源汽车主机厂保持着良好的合作关系!谢谢! Q13、公司的飞机有智能驾驶功能,后期公司有进军汽车智能驾驶服务的方向么? A:公司于 2025 年 3 月收购 Volocopter 核心资产之后将与钻石通航飞机现有的资源进行整合,推进 eVTOL 领域业务整合,在经营管理、财务管理、新机型商业化落地系等方面持续做好统筹规划,实现业务和资源优势互补和有效协同,构建以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态"相融合的城市空中交通系统。谢谢! Q14、公司有向汽车智能服务软件方向发展的规划么? A:公司目前暂无这项计划。谢谢! Q15、公司 2024 年推出的镁合金仪表盘支架等大型压铸件,在国内新能源车企的渗透率如何? A:公司镁合金产品与国内主流新能源汽车保持着良好合作。谢谢! Q16、贵司 2024 年销售费用和管理费用增长情况如何?具体用于哪些市场拓展和运营优化? A:2024年公司销售费用和管理费用都是下降的,谢谢! Q17、公司 2024 年客户结构中设备商占比是否显著提升?是否针对不同行业推出差异化服务方案? A:公司汽车轻量化部件客户主要是汽车主机厂,低空经济业务主要面向航校培训、私人飞行、特种用途等场景。谢谢!Q18、万丰奥威2024年固定资产同比增长的主要原因是什么?是否用于通航飞机产能扩张或汽车轻量化产线升级? A:2024年年末固定资产金额同比未增长。谢谢! Q19、上周山东公布了"山东省低空领域重点产品和典型应用场景公示",其中万丰的钻石 DA40 飞机出现再名录内,请问就此项合作目前是否已经产生了订单或者签订了实际的合作协议? A:公司子公司滨州万丰钻石飞机制造有限公司,目前产线正在建设中。谢谢! Q20、公司 2024年收购 Volocopter核心资产后,目前 eVTOL机型(如 Volocopter2X)的适航取证进展如何?预计何时能实现商业化交付并形成规模化订单? A:在eVTOL领域,公司 Volocopter 2X和VoloCity均为有人驾驶 2座产品,其中Volocopter 2X计划于2025-2026 年完成 TC 取证,并力争商业化订单获取。VoloCity 机型为更先进的 eVTOL 产品,能够满足 EASA制定的更严格的航空标准,其在各方面的设计均处于行业领先水平,目前正推进其在 EASA的TC 取证工作。谢谢!Q2 1、贵司 2024年与钻石飞机合作的 eDA40纯电动飞机已进入适航审定阶段,预计何时实现商业化交付? A:公司在2024年加快 eDA40开发,在原型机的基础上开展大量的实验室测试、飞行测试和详细设计活动相关的持续性测试,并推进机身轻量化。公司目前持续加大适航取证进程,争取尽快将产品推入市场。谢谢! Q22、公司什么时候分红?股价能不能别下跌了? A:公司会在 2024 年度股东大会审议通过后 2 个月内实施分红,具体情况请关注公司后续披露的分红实施公告。谢谢!Q23、贵司 2024年前五大客户收入占比是否超过 30%?如何降低对比亚迪、大众等头部车企的依赖? A:公司前五大客户收入占比 31.6%,公司会持续进行市场结构优化。谢谢! Q24、万丰奥威 2024 年收购 Volocopter 核心资产后,如何整合其技术资源与现有通航业务形成协同? A:公司于 2025 年 3 月收购 Volocopter 核心资产之后与钻石通航飞机现有的资源进行整合,推进 eVTOL 领域业务整合,在经营管理、财务管理、新机型商业化落地系等方面持续做好统筹规划,实现业务和资源优势互补和有效协同,构建以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态"相融合的城市空中交通系统。通过整合 Volocopter 在 eVTOL 领域的前沿技术(如分布式电推进系统、VoloIQ航空云平台)与万丰在通用航空的制造积淀,成功构建了"固定翼+垂直起降飞行器+无人机"多场景产品出行矩阵,2025 年将全力推进特种用途 DART机型、纯电动通用飞机 eDA40、eVTOL 部分机型 TC 取证进程,并争取尽快将产品推入市场。谢谢! Q25、贵司 2024 年新能源汽车轻量化业务收入占比是否超过50%?是否推出一体化压铸等新工艺提升单车配套价值量?A:2024 年度公司汽车金属轻量化零部件业务收入 134.50 亿元,主要产品涉及铝合金轮毂、镁合金汽车结构件,其中新能源汽车配套收入 32.8 亿元。公司将持续普及大尺寸铝合金轮毂、镁合金仪表盘支架、电动机壳体等镁合金大型压铸件在国内中高端 车和新能源车的应用,解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题,积极推动行业发展。谢谢! Q26、能不能维稳一下股价,已经对万丰公司失去了信心,能不能来点实际点的,例如回购股份?又或者员工持股计划? A:在公司治理、日常经营、并购重组及融资等重大事项决策中充分考虑投资者利益,通过聚焦主业,提升经营效率和盈利水平,分红等法律、法规及监管规则允许的多种方式开展市值管理工作,更好的回报广大投资者,谢谢! Q27、有投资者说公司供应给赛力斯的轮毂出现问题,是真的吗? A:不存在您所说的相关情况。谢谢! Q28、请问公司 2024年净利润 6.53亿元同比下降 10.14%,除计提无锡雄伟商誉减值外,汽车轻量化业务毛利率下滑至16.53%的具体原因是什么? A:因国际环境变化,国内市场竞争加剧,导致毛利率下