福日电子机构调研纪要

福建福日电子股份有限公司是一家由福建省电子信息集团控股的上市公司，主营业务包括智能手机及其他电子产品ODM/OEM、LED封装、LED应用产品及LED工程项目建设。公司合作伙伴涵盖华为、小米、大疆等知名企业，并积极参与国企改革，是“双百行动”试点单位。

核心业务与战略布局
公司业务主要分为通讯及智慧家电、LED光电、内外贸三大板块。未来将重点布局通讯及智慧家电、LED光电产业，致力于成为国内知名的智慧通讯及LED解决方案提供商。子公司中诺通讯推进“1+N”产品战略升级，构建以手机为主的智能终端产品矩阵，并拓展AI消费电子、穿戴产品及智能座舱等市场。

市场竞争与应对措施
面对激烈的市场竞争，公司通过研发与供应链协同降本：研发端优化电子物料方案，供应链端推进国产替代以提升议价能力。智能终端ODM领域通过深度客户协同实现订单增长，但受行业竞争加剧及产能利用率不足影响，毛利率承压。

财务表现与亏损原因
2025年一季度毛利率为7.11%，净利率为-2.01%。2024年亏损主要源于：

1. 智能终端业务竞争激烈，利润承压，自产产能利用率不足导致固定成本分摊增加；
2. LED显示业务受COB技术冲击，市场份额及盈利能力下滑；
3. 审慎财务处理，计提商誉、应收账款及存货减值准备。

业务结构调整
报告期内，公司营业收入保持平稳，智能终端产品业务实现同比增长，LED光电业务稳定，贸易类业务规模缩减。

子公司进展
全资子公司中诺通讯提供酒店机器人、工业机器人的JDM/OEM服务，酒店机器人已少量出货，工业机器人处于试产阶段。