国金期货尿素日度报告

回顾周期：日报 撰写品种：尿素 撰写时间：2025年5月13日 分析师：何宁咨询证号（Z0001219） 尿素日度报告 尿素市场回顾： 截至2025年5月13日收盘，尿素期货主力合约价格震荡整理，收盘价为1897元/吨，最高达1913元/吨，最低为1891元/吨，成交量29.9万手，相较前一个交易日增加。 一、基本面分析 1.基本面分析 近期尿素期货市场预计维持震荡格局，价格波动区间较为有限。从价格支撑因素来看，当前市场呈现刚性需求与投机囤货的叠加效应，对价格形成较强支撑。其中，东北地区追肥需求及中原地区夏季肥需求逐步释放，基层经销商为满足生产需求进行原料补库。同时，出口预期升温带动贸易商投机情绪上升，进一步支撑市场价格。 从政策端来看，相关部门对价格管控力度较大，对市场形成明显压制作用，预计短期内价格上行空间有限。 供应方面，当前行业开工率维持高位，且新增产能逐步释放，日产水平预计持续高位运行。同时，前期库存快速去化后再次进入累库阶段，市场供应压力逐步显现。 需求端来看，工业需求整体偏弱，复合肥行业开工率回落明显，库存呈现累库态势；三聚氰胺行业开工维持中性水平。农业需求边际改善，但出口政策仍存在较大不确定性，目前尚未有明确官方消息出台。 2.基差表现 尿素09合约基差37元/吨（升贴水比例1.9%）。 3.库存动态 综合库存量达到119.9万吨，去库速度前期加快但随后持续增加，库存压力对价格形成压制。 4.技术面信号 主力合约强势突破20日均线向上，技术形态逆转。短期多方力量暂强，但需关注前高压力位表现。 5.持仓结构 主力持仓净多，反映市场情绪偏多震荡。 二、尿素期货价格走势图 公司热线：02861303163研究所邮箱：nstitute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 三、结论 近期尿素期货市场预计维持震荡格局，价格波动区间较为有限。从价格支撑因素来看，当前市场呈现刚性需求与投机囤货的叠加效应，对价格形成较强支撑。其中，东北地区追肥需求及中原地区夏季肥需求逐步释放，基层经销商为满足生产需求进行原料补库。同时，出口预期升温带动贸易商投机情绪上升，进一步支撑市场价格。从政策端来看，相关部门对价格管控力度较大，对市场形成明显压制作用，预计短期内价格上行空间有限。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。