Investcorp Credit Management BDC Inc 2025年季度报告

FORM 10-Q (Mark One)☒根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条的季度报告 截至2025年3月31日的季度期间 OR ☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(d)节的过渡报告 COMMISSION FILE NUMBER: 814-01054 INVESTCORP CREDIT MANAGEMENT BDC,INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland46-2883380（国家或其他司法管辖区）(I.R.S. Employer公司合并或组建Identification No.)280公园大道39层 纽约，纽约10017（主要执行办公室地址） （邮政编码）(212) 599-4700(注册人电话号码，包括区号) ：通过勾号标明注册人（1）是否已在过去12个月（或注册人被要求提交此类报告的较短期限）内提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已受此类提交要求的约束。是☒ 否☐ 标明是否已勾选，注册人是否在过去的12个月内（或根据规定提交此类文件的较短期间内）已通过电子方式提交了所有根据规则405（S-T条例第232.405章）规定必须提交的交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 通过复选标记标明申报人是大规模加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司还是成长型公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大规模加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型公司”的定义。 大型加速申报公司 非加速申报公司 ☐ 首次公开募股公司 ☒ 小型报告公司 新兴成长型公司 如果一个新兴成长公司，请通过勾选标记表明注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)条提供的任何新修订的财务会计标准的延期过渡期。☐ 请注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 根据《法案》第12(b)条注册的证券： 第一部分。财务信息 第一项。财务报表截至2025年3月31日（未经审计）和2024年12月31日的合并资产负债表1 2.353.464.47PART II. 其他信息项目管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析项目关于市场风险的定量和定性披露项目控制和程序2025年3月31日终止的季度合并经营报表（未经审计）和2024年3月31日终止的季度合并经营报表（未经审计）2合并资产负债变动表，截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）3合并现金流量表，截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）4截至2025年3月31日的投资合并清单（未经审计）5截至2024年12月31日的投资合并表。10附注：未经审计的合并财务报表15 Item 2.未注册证券销售及募集资金用途48Item 3.对高级证券的违约48Item 4.矿业安全披露48Item 5.其他信息48第六项。展示49签名50 参见未经审计的合并财务报表附注。 Investcorp Credit Management BDC, Inc. and Subsidiaries已审定的投资整合时间表（未经审计）2025年3月31日 Investcorp Credit Management BDC, Inc. and Subsidiaries 合并投资计划表 - （续） （未经审计）2025年3月31日 Investcorp Credit Management BDC, Inc. and Subsidiaries合并投资计划表 - （续） （未经审计）2025年3月31日 (5) 参考注释6了解关于未拨备承诺的更多细节。 (6)证券是非收益产生的。 (7)被归类为非应计资产。 (8)部分或全部由公司通过Investcorp Credit Management BDC SPV, LLC间接持有，并作为通过Capital One, N.A.（“Capital One”）持有的循环信贷额度担保品。 (9)公司已签署一份《贷款人协议》，该协议授权公司获得首笔抵押贷款的“最后退出”层级，其中“最后退出”层级在某些特定情况下，就本金、利息及任何其他应付款项的支付而言，将获得相对于“最先退出”层级的优先权。首笔抵押贷款的债务人合同义务是按月均匀支付固定年利率的款项。该款项首先按照SOFR（隔夜逆回购利率）加3.75%的基准利率应用于“最先退出”层级，剩余金额（如有）则应用于“最后退出”层级。因此，公司将根据“最先退出”层级的主金额始终及SOFR利率的变动，获得可变利率收益。对于“最先退出”层级的SOFR计息期开始前，有效利率无法事先预估。 (10)公司已签署一项贷方协议，授权公司获得首笔抵押贷款的“最后退出”部分，在特定情况下，“最后退出”部分将优先于“最先退出”部分获得本金、利息以及任何其他款项的支付。因此，公司获得高于信用协议中约定的SOFR加4.50%（最高为每格1.00%）合同利率的更高利率，上述合并投资表反映了该更高利率。 (11)公司已签署一项《贷款协议》，该协议使公司有权获得首笔抵押贷款中的“第二顺位”部分，其中“第一顺位”部分在偿还本金、利息及任何其他应付款项方面，将优先于“第二顺位”和“第三顺位”部分。 (12)公司与贷款方签署了一项协议，授权公司在期限贷款A中的投资优先于其在期限贷款B中的投资，据此，期限贷款A被视为“优先清偿”部分，在特定情况下，将优先于被视为“最后清偿”部分的期限贷款B，就本金、利息及任何其他应付款项的支付而言。 参见未经审计的合并财务报表附注。 Investcorp Credit Management BDC, Inc. and Subsidiaries Consolidated Schedule of Investments - (continued)Investcorp信贷管理商务投资公司及其子公司合并投资表- （续） (未经审计) 2025年3月31日 (13)这些证券是在根据1933年《证券法》（经修订，以下简称“《证券法》”）免于注册的交易中获得的，可能被视为《证券法》下的“受限证券”。截至2025年3月31日，公司投资组合公司受限销售投资的公允价值总额为4,417,8843美元，占公司净资产的56.57%。 (14) 代表根据该公司从美国证券交易委员会获得的豁免救济条款，与该公司的附属公司进行的共同投资。 (15) 根据1940年法案的定义，该公司因其持有投资公司5%或以上、最高可达25%（含）的已发行有表决权股份，被视为投资公司的“关联方”（“非受控关联方”）。根据1940年法案的定义，如果该公司持有投资公司超过25%的已发行有表决权股份，或有权对投资公司的管理或政策行使控制权（包括通过管理协议），则被视为“关联方”并“控制”该投资公司。截至2025年3月31日，该公司没有“受控投资”。 截至2025年3月31日止三个月期间，与对非受控制“联营公司”的投资相关的交易如下： (a)所有投资的公允价值是使用重大的不可观察输入确定的。(b) 净增量包括因新投资、PIK及后续投资导致的投资成本基础的增加。(c)总减少额包括因本金偿还或出售导致的投资还款总成本基础下降。(d) 表示投资在期间内被纳入时，计入收入的全部利息、费用或股息总额。附属类别。(e)投资是非收益产生的。 P — 主利率（截至2025年3月31日为7.50%） PIK— 物资支付 1M S — 1个月SOFR（截至2025年3月31日为4.32%） 3M S — 3个月SOFR（截至2025年3月31日为4.29%） 6M S — 6个月SOFR（截至2025年3月31日为4.19%） 参见未经审计的合并财务报表附注。 (5) 参考注释6了解关于未拨备承诺的更多细节。 (7)违约保障。(6)该项投资不符合1940年《投资公司法》第55(a)条的合格资产规定（以下简称“1940年法案”）。除非在收购时，合格资产至少占公司总资产的70%，否则公司不得收购任何不合格资产。截至2024年12月31日，按公允价值计算，不合格资产占公司总资产的1.93%。 (8)一家加拿大注册成立的公司。证券发行人的司法管辖权可能与投资组合公司的注册地不同。 (9)证券不会产生收入。 (10)被归类为非应计资产。 (11)一部分或全部由公司通过Investcorp Credit Management BDC SPV, LLC间接持有，并作为通过Capital One, N.A.（“CapitalOne”）持有的循环信用额度担保。 (12)公司已签署一项贷方协议，使公司有权获得第一顺位抵押贷款的“最后退出”层级，根据该协议，在特定情况下，“最后退出”层级的收款优先于“最先退出”层级，就本金、利息及应付款项进行支付。第一顺位抵押贷款的债务人有合同义务按月等额支付固定年度利息。该款项首先按SOFR加3.75%的基础应用于“最先退出”层级，剩余金额（如有）则应用于“最后退出”层级。因此，公司将从“最先退出”层级本金金额及SOFR利率变化中获得可变利息收入。对于“最先退出”层级的SOFR计息期开始前，有效利率无法预估。(13)公司已签署一项贷方协议，使公司有权获得第一顺位抵押贷款的“最后退出”层级 贷款，其中“优先退出”档位将优先于“滞后退出”档位获得本金、利息及任何其他应付款项的支付，此优先权适用于特定情况。因此，公司获得高于信用协议中规定的SOFR加4.50%（上限为网格利率1.00%）的合同利率，如上所述的合并投资表反映此较高利率。 参见未经审计的合并财务报表附注。 Investcorp Credit Management BDC, Inc. and Subsidiaries 联合投资表 - （续）2024年12月31日 (14)该公司签署了《贷款人协议》，该协议使该公司有权获得首笔抵押贷款的“第二顺位”份额，其中“第一顺位”份额将在偿还本金、利息及任何其他应付款项方面优先于“第二顺位”和“第三顺位”份额。 (15)公司已签署一项贷方协议，该协议授权公司的Term Loan A投资优先于其Term Loan B投资，据此，Term Loan A被视为“优先偿还”档次，在特定情况下，将优先于被视为“最后偿还”档次的Term Loan B，就本金、利息及任何其他应付款项的支付而言。 根据1933年证券法（修订案）（以下简称“证券法”）豁免注册的交易中获得的证券，可能被视为证券法下的“受限证券”。截至2024年12月31日，公司投资组合公司受限销售投资的公允价值总额为3,608,656.88美元，占公司净资产的46.50%。 (17) 代表公司与关联公司根据该公司从美国证券交易委员会获得的豁免救济条款进行的共同投资。 (18)根据1940年法案的定义，由于该公司拥有该投资公司5%或以上、高达25%（含）的已发行有表决权证券（“非受控关联方”），因此被视为该投资公司的“关联方”。根据1940年法案的定义，若该公司拥有该投资公司超过25%的已发行有表决权证券，或有权对其管理或政策施加控制（包括通过管理协议），则被视为既是“关联方”又“控制”该投资公司。截至2024年12月31日，该公司没有“受控投资”。 与截至2024年12月31日六个月期内对非受控制“附属投资”的投资相关的交易如下： P — 主利率（截至2024年12月31日为7.50%）PIK— 以物易物1M S — 1个月SOFR（截至2024年12月31日为4.33%）3M S — 3个月SOFR（截至2024年12月31日为4.31%）6M S — 6个月SOFR（截至2024年12月31日为4.25%） 参见未经审计的合并财务报表附注。 Investcorp信贷管理公司（BDC）及