Palmer Square Capital BDC Inc 2025年季度报告

请注册人通过√符号标明其是否为大加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果是一家新兴增长公司，请用复选标记表示注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则的过渡期。☐ 通过打勾指示注册人是否为壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年5月6日，该注册公司拥有32373245股面值为每股0.001美元的普通股。 目录 PART I FINANCIAL INFORMATION1Item 1.合并财务报表（未经审计）1截至2025年3月31日的合并资产负债表（未经审计）和截至2024年12月31日1合并资产负债表（未经审计），截至2025年3月31日和2024年3月31日三个月2合并资产负债变动表（未经审计），截至2025年3月31日和2024年3月31日三个月（未经审计）3三月至三十一日止三个月合并现金流量表（未经审计） 2025年3月31日及2024年3月31日4截至2025年3月31日（未经审计）及2024年12月31日的投资汇总表5合并财务报表附注（未经审计）27Item 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析45Item 3.关于市场风险的定量和定性披露56Item 4.控制与程序57 PART I—财务信息 Palmer Square Capital BDC Inc. 合并资产负债表（未经审计） Palmer Square Capital BDC Inc. 合并投资报表 截至2025年3月31日（未经审计） (2) 该贷款包含浮动利率结构，并设有利率下限。浮动利率贷款的利率根据借款人选择，可参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”或“L”）（包括1个月、2个月、3个月或6个月LIBOR）、有担保隔夜融资利率（“SOFR”或“S”）、SOFR + 信用利差调整（S+CSA）（其中信用利差调整是基于借款人选择的SOFR期限定义的额外利差金额）、欧元银行同业拆借利率（“Euribor”或“E”）、美国优惠利率（“P”）或替代基准利率（包括联邦基金有效利率），且利率按贷款协议条款定期重置。截至2025年3月31日的持仓中，以S+CSA作为基准利率的部分，其信用利差调整范围介于0.1个基点至26.2个基点。 (3)截至2025年3月31日，所有投资均为非受控、非关联投资。非受控、非关联投资定义为公司持有的投资组合公司已发行有投票权证券不足5%的投资，且无权对该公司管理或政策行使控制权。 (4)根据1940年《投资公司法》第55(a)条定义的非合格投资。除非在收购时，合格资产至少占公司总资产的70%，否则公司不得收购任何非合格资产。截至2025年3月31日，该公司16.2%的总资产投资于非合格投资。 截至2025年3月31日，公司投资产生的税收成本约等于其摊销成本。 (6)部分或全部证券由帕尔默广场BDC融资I，有限合伙公司（“PS BDC Funding”）持有，并作为抵押品，支持向美国银行，N.A.（“BofA N.A.”）发放的循环信贷额度下未偿还金额（参见合并财务报表附注第6条）。 (7)部分证券或其份额由帕尔默广场BDC融资II公司（“PS BDC Funding II”）持有，并作为抵押品支持与富国银行全国协会（“WFB”）之间未偿还循环信贷额度下的金额（参见合并财务报表注释第6条）。 (8)部分证券或其一部分由帕尔默广场BDC CLO I, LLC（“PS BDC CLO I融资”）持有，并作为抵押品支持在CLO交易中发行的票据（参见合并财务报表附注6）。 (9)截至2025年3月31日，该贷款处于非应计状态。 (10)截至2025年3月31日的7天有效收益率。 (11) 公允价值层级3证券。 (12) 在截至2025年3月31日，对Aptean Acquiror Inc.的288,263美元承诺中，184,686美元尚未拨付。 (16) 在2025年3月31日，对Majco, LLC的4,998,717美元承诺中，4,486,816美元尚未获得融资。：(17)在2025年3月31日，对MRI Software, LLC的636,370美元承诺中，有601,016美元尚未拨付。(18) 在截至2025年3月31日，对Patriot Growth Insurance Services LLC的4987,878美元承诺中，1480,000美元未拨付。(19)在截至2025年3月31日，对USIC Holdings, Inc.的149,046美元承诺中，116,094美元尚未融资。 ：(20)截至2025年3月31日，在向USIC Holdings, Inc.的321,873美元承诺金额中，147,142美元尚未拨付。 Palmer Square Capital BDC Inc.投资汇总表截至2024年12月31日 Palmer Square Capital BDC Inc.投资合并时间表截至2024年12月31日 Palmer Square Capital BDC Inc.投资合并时间表截至2024年12月31日 Palmer Square Capital BDC Inc.投资合并时间表截至2024年12月31日 (1)摊销成本代表根据有效利率法，对债务投资中适用的折价和溢价进行摊销后调整的原成本。 (2)贷款包含浮动利率结构，受利率下限约束。浮动利率贷款的利率可能根据伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”或“L”）（可包括一、两、三或六个月LIBOR）、有担保隔夜融资利率（“SOFR”或“S”）、SOFR+信用利差调整（S+CSA）（其中信用利差调整为根据借款人选择的SOFR期限定义的额外利差金额）、欧元银行同业拆借利率（“Euribor”或“E”）、美国基准利率（“P”）或替代基准利率（可包括联邦基金有效利率）确定，由借款人选择，并根据贷款协议条款定期重设。截至2024年12月31日的持有中，以S+CSA为基准利率的部分，信用利差调整范围在0.1个基点至26.2个基点之间。 (3)截至2024年12月31日，所有投资均为非控制、非关联投资。非控制、非关联投资是指公司拥有的投资组合公司已发行有表决权证券比例低于5%的投资，且不具有对该公司管理或政策的控制权。 (4)根据1940年投资公司法第55(a)条定义的非合格投资。公司不得收购任何非合格资产，除非在收购时，合格资产至少占公司总资产的70%。截至2024年12月31日，公司总资产的17.0%为非合格投资。 ：(5)截至2024年12月31日，公司投资的税收成本约等于其摊销成本。 (6)Security or portion thereof held within Palmer Square BDC Funding I, LLC (“PS BDC Funding”) and is pledged as collateralsupporting the amounts outstanding under a revolving credit facility with Bank of America, N.A. (“BofA N.A.”) (see Note 6 to theconsolidated financial statements). (7)在Palmer Square BDC Funding II, LLC（“PS BDC Funding II”）持有的安全或其一部分被用作抵押品，以支持向富国银行，国家协会（“WFB”）（参见合并财务报表注释6）下未结转金额下的循环信贷额度。 (8)(9)(10)(11)(12)(13)(14)(15)(16)(17)在Palmer Square BDC CLO I, LLC（“PS BDC CLO I融资”）中持有的安全利益或其中一部分被作为抵押支持CLO交易中提供的票据（参见合并财务报表附注6）。截至2024年12月31日，该贷款处于非应计状态。截至2024年12月31日的7天有效收益率。在截至2024年12月31日，美國羅克鹽公司有限責任公司的759,217.68美元的承諾中，571,090.84美元尚未獲得資金。在2024年12月31日，对Aptean Inc.的323,562.39美元承诺中，有238,414.39美元未获资助。在截至2024年12月31日，对Enverus Holdings, Inc.的472,972.96美元承诺中，458,884.40美元尚未到位。在截至2024年12月31日，向Galway Borrower LLC承诺的559,500美元中，512,697.72美元尚未拨付。在截至2024年12月31日，向Galway Borrower LLC承诺的4440,500美元中，4360,571美元尚未到位。在截至2024年12月31日的1,583,120美元对GS AcquisitionCo, Inc.的承诺中，1,232,000美元尚未拨付。在2024年12月31日之前，向MRI Software LLC的636,370美元承诺中，有601,016.11美元未获得资助。 (18)(19)(20)(21)在2024年12月31日，对Patriot Growth Insurance Services, LLC的4,993,300美元承诺中，1,480,000美元尚未到位。在截至2024年12月31日对Tank Holding Corp.的894,292.50美元承诺中，135,000美元尚未拨付。在截至2024年12月31日的149,128.65美元对USIC Holdings, Inc.的承诺中，139,276.09美元尚未到位。在截至2024年12月31日，向USIC Holdings, Inc.承诺的321,872.57美元中，有248,301.70美元尚未获得融资。 Palmer Square Capital BDC Inc. 合并财务报表附注 注释1. 组织 组织 Palmer Square Capital BDC Inc.（以下简称“公司”）是一家金融服务公司，主要从事对公司企业债务证券进行贷款和投资，包括中小型至大型私营美国公司。公司于2019年8月26日作为马里兰公司设立，并作为外部管理、非多元化的封闭式管理投资公司进行结构化。公司已选择根据1940年《投资公司法》（修订版）（以下简称“1940年法案”）作为企业发展公司（“BDC”）进行监管。自其截至2020年12月31日的纳税年度起，公司已选择根据1986年《国内税收法典》（修订版）的M部分作为受监管投资公司（“RIC”）进行管理，并预计此后每年均能符合RIC资格。公司于2020年1月23日开始运营。Palmer Square BDC Funding I, LLC（“PS BDC Funding”）于2020年1月21日成立，并与美国银行N.A.（“BofA N.A.”）签署了高级别、有担保的循环信贷额度协议。Palmer Square BDC Funding II LLC（“PS BDC Funding II”）于2020年9月8日成立，并与富国银行，国民协会（“WFB”）签署了高级别、有担保的信贷额度协议。 公司的投资目标是最大化总回报，包括当前收入和资本增值。公司当前的投资重点由两种策略指导，以促进其投资机会和核心竞争力：(1) 投资于企业债务证券，以及较小程度上 (2) 投资于担保贷款凭证（“CLO”）结构性信贷基金，这些基金通常持有企业债务证券，包括CLO的股权和次级债务层。在有限范围内，公司可以进行衍生品交易，这些交易可能利用远期合约、货币期权和利率掉期、帽、领和地板等工具，以寻求对冲公司投资组合头寸相对价值因汇率和市场