铝日报

2025-05-14 余菲菲,张平,彭婧霖建信期货杨框子

铝价观点：市场对中美贸易紧张氛围好转预期逐步消化，有色板块震荡运行。铝价受益于库存去化超预期，继续冲高站上2万整数关，主力合约报收20005，上涨1.27%，总持仓减少1891至547335手。
现货情况：绝对价格上涨后升贴水承压，华东贴-20，中原贴-30，华南贴-95。现货进口亏损约-1300元/吨。
氧化铝：高位窄幅震荡，五月份既有检修减产计划，亦有新投产能爬产，总体运行产能减量不明显，过剩趋势难改，建议反弹沽空思路对待。
电解铝：5月国内运行产能维持高位，近期小批量轮番检修对供应影响较小，受益于产能天花板限制增量空间，整体供应压力有限。
需求端：5月正值淡旺季切换，预计传统淡季季节性需求下滑及光伏抢装机接近尾声将形成拖累。本周初库存保持去化，后续关注持续性及需求拖累幅度。
盘面分析：铝价回升后冶炼利润攀升，在有色板块中处于高位，或导致资金做多力量不足，关注整数关阻力表现，空头套保可逢高参与。

美国取消对英国钢铝25%关税：美国总统特朗普与英国首相斯塔默达成双边贸易协议，美国取消对英国钢铁和铝制品的25%关税，并将英国汽车的进口税率从27.5%降至10%。英国取消对美乙醇进口关税并开放牛肉市场。
Hydro与Nemak合作开发脱碳铸造铝产品：Hydro与全球领先的铝压铸件制造商Nemak合作，共同开发用于汽车行业的脱碳铸造铝产品，旨在加速汽车行业脱碳进程，助力汽车制造商实现可持续发展目标。
几内亚拟撤销阿联酋铝业采矿许可：几内亚政府启动程序，拟撤销阿联酋全球铝业公司（EGA）在该国的采矿许可证，反映出该地区资源国家日益强化对矿产控制的趋势。