盘龙药业机构调研纪要

陕西盘龙药业集团股份有限公司成立于1997年,是一家集药材GAP种植、药品生产、研发、销售和医药物流为核心产业的高新技术企业。公司旗下拥有4个全资子公司和2个控股子公司,以及1个非企业单位陕西盘龙医药研究院。2018年-2021年,四次蝉联中国医药工业百强榜单。公司生产基地位于素有“天然药物宝库”之称的秦岭南麓柞水盘龙生态产业园,管理总部、医药物流和药物研发、配送中心建在西安灞河新区现代纺织产业园。目前,公司已形成年产值达10多亿元的生产经营规模,产品营销网络覆盖全国。公司秉承“树立盘龙品牌,关爱人类健康”的企业宗旨,以创新发展为中心,坚持“把握前沿、创仿结合”的研发思路,以“专、精、特、新”为抓手,聚焦主业、苦炼内功、强化创新,并与西安交通大学、陕西师范大学、西北大学等院校建立了战略合作关系,开展产学研合作和人才联合培养等。近年来,公司陆续被国家发展改革委、科技部、财政部、海关总署、税务总局认定为国家企业技术中心,被陕西省工信厅认定为陕西省专精特新中小企业、陕西省风湿与肿瘤类中药制剂工程技术研究中心、陕西省经典名方开发与与应用平台;被陕西省人社厅认定为博士后创新基地;多次被省工信厅、陕西省科技厅、陕西省知识产权局等评为陕西省技术创新示范企业、陕西省质量标杆、陕西省知识产权优势企业等称号。 投资者网上提问 投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:Q1:2024年医药商业配送业务收入同比下降36.72%,"一体两翼"战略是否失衡?未来如何调整业务结构?A:尊敬的投资者您好!2024年医药商业配送业务收入同比下降主要系公司资产剥离、配送结构调整、行业发展等多重因素影响所致。公司董事会提出的”一体两翼“发展战略,是公司上市后根据宏观、行业和自身产业等进行战略分析后制定的中长期发展战略。公司将坚持”一体“主营业务基本盘,坚持“专、精、特、新”研发思路,锚定“聚焦主业,苦练内功,科技创新,国际化视野”的战略路径,持续加大现代中药、中药饮片、中药配方颗粒的市场扩容和业绩放量。实现持续高质量发展。感谢您的关注! Q2:公司主导产品盘龙七片在2024年的市场表现如何?A:尊敬的投资者您好!2024年H1在我国城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场中,公司主导产品盘龙七片市场份额排名第一,市场份额为8.05%。感谢您的关注!Q3:公司中药配方颗粒生产营销情况如何?可以推动公司业绩增长吗?A:尊敬的投资者您好!公司中药配方颗粒今年上半年主要工作是依托已备案品种办理各省的挂网准入工作,预计下半年该板块的销售业务开始发力逐步扩大销售规模,以推动公司业绩增长目标。感谢您的关注! Q4:中药配方颗粒备案211个品种但收入规模较小,该业务何时能成为第二增长曲线?预计对毛利率的贡献程度如何?A:尊敬的投资者您好!公司中药配方颗粒今年上半年主要工作是依托已备案品种办理各省的挂网准入工作,预计下半年开始发力逐步扩大销售规模,加大优势政策宣讲,扩大盘龙中药配方颗粒在重点市场的品牌力,实现公司第二增长曲线目标。由于该销售方向正在发展过程中其毛利率处在一个动态变化过程中,当其业绩达到一个相对稳定状态时,其毛利率也相对稳定在一个正常区间。感谢您的关注!Q5:您好应收账款是利润的 3倍远高于同行业其他公司是什么原因造成的?会不会有坏账风险?A:尊敬的投资者您好!公司的业务目前主要有自产中成药、中药饮片和医药配送三个大的板块,自产中成药的应收账款不到营业收入的30%,但中药饮片和医药配送板块受医药政策和市场环境影响,应收账款周转天数相对较长,根据历史回款数据,基本不存在坏账损失,且公 司已经根据金融工具准则的要求,结合账龄足额计提了相应的信用减值损失。感谢您的关注。Q6:公司目前主要依赖盘龙七片等少数核心产品。未来是否有计划通过自主研发或合作开发,推出更多新的药品或保健品,以降低对单一产品的依赖?A:尊敬的投资者您好!公司秉承“传承精华、守正创新”的核心理念,坚持“把握前沿、仿创结合”的研发思路,以市场为导向,依托“四个三创新平台(三中心、三平台、三基地、三团队)”优势,形成了以生产基地研发中心为根本,以西安总部研发中心为抓手,以北京研发中心为龙头的研发创新体系。在已建成的“省风湿与肿瘤类中药制剂工程技术研究中心”、“国家级企业技术中心”、“博士后科研工作站”、“陕西省创新药物研究中心(新型透皮给药系统)”等科研创新平台的基础上,经陕西省科技厅批准并资助建立了“陕西省中医药制剂及新药研发中试基地”,该基地为陕西省首家中药高端制剂及新药研发中试平台,未来将为公司及陕西的高端制剂及新药研发的中试试验及 工艺验证提供高质量的技术服务,助力公司及陕西中药高端制剂及新药研发,与陕西中医药大学合作建立“中药健康产品技术联合攻关研发转化与产业协同发展国际研究基地”,并获得省科技批准及资助,此基地的运营,将快速助力公司中药特色大健康产品的研究开发与成果转化。同时与多所985、211高校、科研院所、医疗机构等建立“产学研”合作平台,不断丰富和完善“产学研”协同创新机制,引进国内双一流高校硕博士研究生和医药行业高端人才充实到公司“科学家+工程师”高端产品及制剂科研队伍。聚焦公司“风湿骨病,慢病疼痛”的优势特色领域,加速布局1+N模式的大研发体系,加快PLJT-001、PLJT-002、PLJT-003、PLJT-004等新产品的开发,形成“口服+外用”、“院内+院外”、“传统制剂+高端制剂”产品管线布局,助力公司产品的协同增效。同时加快医疗机构制剂新药转化,完善中药配方颗粒国标品种、加速重点省标品种的开发,持续快速开发市场急需的高端和特色大健康产品,全力打造“风湿骨病,慢病疼痛”领域特色新品种,努力实现新药研发新突破,以科技创新赋能助推公司高质量发展。感谢您的关注!Q7:您好,公司目前销售费用约是研发费用的10倍,公司对产品创新是否信心不足?投入不足? A:尊敬的投资者您好!近年来,公司持续加大研发投入,推进成果转化。药品研发的特点之一是周期相对较长,目前公司新产品研发按计划顺利推进中,后续将继续加大研发费用的投入,以科技创新助推公司高质量发展。感谢您的关注!Q8:你好请问2023年定向增发价是32多,那些投资者是否都已经买定离手了A:尊敬的投资者您好!关于公司2023年向特定对象发行股票的认购情况,请以公司披露的《向特定对象发行股票发行情况报告书》及相关公告为准。根据规定,参与向特定对象发行的投资者需遵守股份锁定期的要求,具体锁定期安排已在公告中明确说明。若相关锁定期已届满,投资者的持股变动情况将依据法律法规履行信息披露义务。如需了解详细情况,请参阅公司指定信息披露媒体(如巨潮资讯网)发布的公告。感谢您的关注! Q9:西北地区营收同比下滑32.48%,核心市场萎缩的具体原因是什么?公司如何应对区域收入过度集中的风险?A:尊敬的投资者您好!西北区域应收同比下降,主要原因系医药板块收入客户主要集中在西北地区,受剥离子公司博华医药影响,医药商业板块收入下降;自产中成药板块收入各区域变动不大,感谢您的关注!Q10:研发费用率仅3.8%,远低于行业平均水平,未来是否计划提升研发投入?如何解决近五年未新增药品生产批文的创新瓶颈?A:尊敬的投资者您好!公司研发费用占自产中成药收入的5.05%,公司本期研发费用较上年同期增长1728.14万元,增长率85.31%,公司非常重视研发创新工作,近年来公司一直持续加大研发投入,目前公司正在推进1类中药创新药PLZY-001、改良型中药P LJT-004和化药仿制药PLJT-001、PLJT-002、PLJT-003的临床前研究相关工作,后期若研发工作取得阶段性成果时会及时按照规定披露相关信息。感谢您的关注!Q11:2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,公司在国家深化医药卫生体制改革的背景下,如何规划未来的发展战略?特别是在创新药研发、医保改革、价格治理等方面有哪些具体举措?A:尊敬的投资者您好!2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,在国家深化医药卫生体制改革的背景下,公司坚持主营业务基本盘,深入布局“一体两翼三纵深”发展战略,坚持“专、精、特、新”研发思路,锚定“聚焦主业,苦练内功,科技创新,国际化视野”的战略路径,稳步夯实公司“打造中华风湿骨伤药物领导品牌、做慢病疼痛管理专家”的战略定位。在创新药研发方面,2024年公司在原有的“四个三”科研平台的基础上,新获批陕西省中医药制剂及新药研发中试基地、中药健康产品技术联合攻关研发转化与产业协同发 展国际研究基地、陕西省创新药物研究中心等5个科研平台;此外,全资子公司健康控股拟与博济医药全资子公司广济投资共同出资在广州市黄埔区设立合资公司盘龙杏林(广东)新药研究有限公司,未来合资公司将充分发挥双方优势,专注于一系列中药创新药的立项研发,聚焦公司核心大品种、发力慢病创新药,稳步建立现代中药创新梯队。研发投入持续增加,2024 年研发投入同比增长85.31%,重点研究项目顺利推进。在医保改革和价格治理方面,目前公司主营产品盘龙七片为独家专利中成药、医保甲类产品,价格体系稳定,盘龙七片入选七部国家级临床诊疗指南、三个专家共识、三本国家级重点教材和一本临床路径释义,同时被推荐为临床用药。面对市场环境变化,公司将持续深化盘龙七片产品循证研究,提升产品自身优势特性,调整终端市场竞争策略,积极开发县级空白市场,加快小儿咽扁颗粒、骨松宝片等未来过亿元潜力产品的市场发展培育,实现多品增销和临床、零售双轮销售驱动新格局。此外,利用公司拥有的全产业链的优势,加强药源基地建设,同时加快中成药(院内制剂)等创新研发及成果的转化,以此应对未来药品可能降价带来的风险。感谢您的关注! Q12:公司本期盈利水平如何?A:尊敬的投资者您好!公司本期归母净利润12,027.16万元,同比增长983.94万元;归母扣非净利润11,260.53万元,同比增长326.46万元;本期销售净利率12.35%,同比增长1.09%;公司业绩稳定,净利持续增长;感谢您的关注!Q13:行业以后的发展前景怎样?A:尊敬的投资者您好!中药行业未来的发展前景主要有以下几个方面。首先,是国家战略支持,中国“十四五”规划明确将中医药发展纳入国家战略,《中医药发展战略规划纲要》提出到2030年中医药全覆盖。其次,国家医保与基药目录扩容,中药饮片、配方颗粒、中药 创新药更多的将纳入医保。第三,中药市场需求增加,其中在老年病与慢性病等领域,中药在治疗、调理和预防方面优势明显。第四,大健康产品的消费热潮即社会群体对“药食同源”产品的需求逐年增加,带动中药大健康产品市场快速增长。第五,中药产品的国际市场增长,“一带一路”推动中医药出海,多个国家将中药产品纳入医疗体系。因此,中药行业将处于“政策+需求+技术”三轮驱动的黄金期,预计中药行业未来具有非常好的发展前景,中药在全球健康产业中将占据更核心地位。感谢您的关注!Q14:2024年经营性现金流净额同比大增50.50%,但货币资金仅增长6.11%,现金流改善是否具有持续性?A:尊敬的投资者您好!公司本期经营现金流净额同比增幅较大,主要系本期自产中成药经营现金流稳中有升,医药商业板块回款增加所致 ;货币资金增长低于经营现金流量净额增长,主要原因是投资活动现金净流量的减少,投资活动现金净流量减少主要是受公司募投项目投资增加及收购子公司影响所致;感谢您的关注!Q15:你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何?A:尊敬的投资者您好!根据最新的国民经济行业分类,公司的主营业务隶属于“医药制造业”。健康中国发展战略下,公司所在的中药制造业正处于政策支持、健康意识提升和人口老龄化影响下的市场扩容期、数智化转型和创新升级期。公司通过对宏观、行业和自身发展的深度分析,持续围绕公司核心竞争力的提升,夯实产品力、创新力、市场力、品牌力和保障力专业壁垒。2024年,公司实现归母净利润1.126亿元,同比增长8.91%,净利润实现连续8年的正增