澳门博彩业周报：五一假期后运营速率恢复正常

Lse n o our insgh sFnd ou moe香港Jessie Lu*, CFA* 受雇于汇丰证券（美国）公司的一家非美国附属机构，并未根据FINRA法规注册/合格HSBC Goba Research PodcastLauren Cai*助理广州发行报告机构：香港上海大酒店有限公司新加坡分行访问 HSBC 全球研究部门网站：https://www.research.hsbc.com分析师，互联网与游戏研究香港上海汇丰银行有限公司 jessie.x.lu@hsbc.com.hk +852 2996 6570Equities酒店、餐馆与休闲Charlene Liu*亚太地区互联网与游戏研究负责人香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行，charlene.r.liu@hsbc.com.sg +65 6658 0615 按2019年水平百分比ADR (MOPm/天) -20%0%20%40%60%80%100% 披露附录重要披露分析师认证股票：股票评级及财务分析的依据上行/下行是指目标价格与股票价格之间的百分比差异。自2015年3月23日起，汇丰银行根据以下基准对以下内容进行评级：在此之前，汇丰银行的评级结构是按照以下基础应用的：对于每只股票，我们根据我们的策略团队确立的该股票的国内市场或适当的区域市场的股权成本设定了要求的回报率。该股票的目标价格代表了分析师预期该股票在我们业绩视野内能够达到的价值。业绩视野为12个月。为了将一只股票归类为“增持”，其潜在回报率——即当前股价与目标价格之间的百分比差额，包括当有指示时预期的股息收益率——必须在接下来的12个月内（或对于被归类为“波动*”的股票为10个百分点）超过要求的回报率至少5个百分点。为了将一只股票归类为“减持”，预计该股票在接下来的12个月内将表现低于其要求的回报率至少5个百分点（或对于被归类为“波动*”的股票为10个百分点）。介于这些区间之间的股票被归类为“中性”。以下分析师、经济学家或策略师主要负责本报告，包括任何作为报告单独部分或部分作者的姓名以及任何作为子公司覆盖分析师而命名的分析师，证明他们对主题证券或发行人的意见、其在被列为作者的部分中表达的任何观点或预测，以及在本报告中表达的任何其他观点或预测，包括研究报告封底表达的任何观点，准确反映了他们的个人观点，并且他们 compensation 的任何部分在现在或将来直接或间接与本研究报告中包含的具体建议或观点相关：Charlene Liu 和 Jessie Lu，CFA汇丰银行及其附属机构，包括本报告的发行人（“汇丰银行”）认为，投资者购买或出售股票的决定应基于其自身情况，例如投资者现有的头寸、风险承受能力和其他考虑因素，并且投资者在做出投资决策时应运用不同的纪律和投资期限。不应孤立地使用或依赖评级作为投资建议。不同的证券公司使用各种评级术语以及不同的评级体系来描述其建议，因此投资者应仔细阅读每份研究报告中所使用的评级定义。此外，投资者应仔细阅读整个研究报告，而不要仅凭评级就推断其内容，因为研究报告包含更多关于分析师观点和评级依据的完整信息。*若某股票的历史波动率超过40%，若该股票上市时间少于12个月（除非其所属行业或领域波动性较低）或若分析师预期该股票将出现显著波动，则该股票将被归类为波动性股票。然而，我们未将其视为波动性股票的股票实际上可能也表现出了类似的行为。历史波动率被定义为过去一个月的日移动平均波动率。然而，为了避免评级频繁变动造成误导，每日365波动率的平均值必须朝着40%基准的任一方向移动2.5个百分点，才能使股票的状态发生变化。目标价格基于分析师对股票实际当前价值的评估，尽管我们预计市场价格需要六至十二个月才能反映这一点。当目标价格高于当前股价20%以上时，该股票将被归类为买入；当其高于当前股价5%至20%时，该股票可能被归类为买入或持有；当其高于或低于当前股价5%以内时，该股票将被归类为持有；当其低于当前股价5%至20%时，该股票可能被归类为持有或减持；当其低于当前股价20%以下时，该股票将被归类为减持。我们的评级将在任何“实质性变化”（覆盖的启动或恢复、变化）发生时针对这些区间进行重新校准。（目标价格或预期）。 25354555657511131517长期投资机会的评级分布截至2025年3月31日，汇丰银行发布的所有独立评级分布情况如下：Source: HSBCGalaxy Entertainment (0027.HK) 股价表现 HKD 与汇丰评级历史May-20May-21May-20May-21Source: HSBC在上述分配的目的下，在从上一个评级模型过渡到当前评级模型过程中，采用了以下映射结构：在我们的上一个模型中，增持=买入，中性=持有，减持=卖出；在我们的当前模型中，买入=买入，持有=持有，降低=卖出。关于两个模型下的评级定义，请参见上述“股票评级及财务分析依据”。买入55% （其中14%在过去12个月内提供了投资银行服务）Hold39%（其中11%在过去12个月内提供投资银行服务）卖6%(过去12个月内提供投资银行服务的8%)MGM China (2282.HK) 股价表现港币 对比汇丰评级历史由汇丰银行发布的独立评级，请参阅可在以下网址获取的披露页面For the distribution of non监管/投资建议信息披露http://www.hsbcnet.com/gbm/financial 长期投资机会。股价和评级变化。May-22May-23May-24May-25May-22May-23May-24May-25 Source: HSBC评级与目标价格历史评级与目标价格历史分析师查理莲·刘分析师查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘分析师查理莲·刘查理莲·刘分析师查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘查理莲·刘从To日期Hold买入 05 Aug 2021目标价格价值日期价格146.80 18 Oct 2021价格247.50 11 Nov 2021价格350.50 23 Jan 2022价格452.00 23 Feb 2022价格549.00 13 Apr 2022价格647.00 12 May 2022价格750.00 15 Jul 2022价格852.50 17 Oct 2022价格 957.00 12 Jan 2023价格1060.00 14 Apr 2023价格1162.00 20 Jul 2023价格1256.50 09 Nov 2023价格 1352.50 05 Feb 2024价格1451.00 28 Feb 2024价格1546.30 14 May 2024Price 1646.00 03 Jul 2024价格 1751.50 21 Oct 2024价格1845.50 21 Jan 2025价格1941.50 07 Feb 2025Source: HSBC从To日期买入Hold 15 Jul 2022Hold买入 2023 年 11 月 9 日目标价格价值日期价格14.50 15 Jul 2022价格210.50 12 Jan 2023价格312.00 02 May 2023价格411.50 20 Jul 2023价格511.60 03 Aug 2023价格613.00 09 Nov 2023价格714.50 05 Feb 2024价格815.00 14 Feb 2024价格 918.00 02 May 2024价格1017.30 03 Jul 2024价格1117.50 01 Aug 2024价格1217.00 21 Oct 2024价格 1316.00 21 Jan 2025价格1414.00 07 Feb 2025价格1514.50 01 May 2025 32.002, 4, 7, 1111.28何时，或以何种时间框架，将发布此项分析的更新，此时尚未确定。www.research.privatebank.hsbc.com/Disclosures 客户：HSBC私人银行www.research.hsbc.com/A/Disclosures 所有其他客户：8 一名覆盖分析师在过去12个月中已从该公司收到报酬。截至2025年4月30日，汇丰银行持有该公司某类普通股证券的1%或以上权益。详述如下。涉及该公司的证券。代码0027.HK2282.HKRecent price价格日期12 May 202512 May 2025披露公司GALAXY ENTERTAINMENTMGM CHINASource: HSBC在过去12个月内，该公司成功完成了一项证券发行。1 HSBC 已管理或共同管理9 覆盖分析师/或其家庭成员持有该公司证券的财务利益，如10 A覆盖的分析师/或其家庭成员是本公司的官员、董事或监事会成员公司，如下所示。美国市场做市商在此公司发行的证券以及/或在此报告发布时，汇丰银行是一家非截至2025年5月7日，汇丰银行持有该公司总发行股份的0.5%以上净多头头寸。资本，根据SSR方法论计算。14 汇丰香港证券有限公司持有该公司某一类别普通股证券的持股比例达1%或以上。To view a list of all the independent fundamental ratings/recommendations disseminated by HSBC during the preceding 12month fundamental recommendations (applicable to Fixed在(特定时间段，以及我们发布非收入和货币研究季度分配的地点)，请使用以下链接访问披露页面：非美国分析师可能不是HSBC Securities (USA) Inc的关联方，因此可能不受FINRA规则2241或FINRA规则2242对与目标公司沟通、公开露面和分析师持有证券交易的限制。汇丰银行及其附属机构将不时以主营业权或代理权为基础，向客户买入和卖出其研究报告覆盖的公司所发行的有价证券/工具（包括股权和债务，含衍生品），或作为本报告中提及的有价证券/工具的做市商或流动性提供方。分析师、经济学家和策略师的部分薪酬是根据汇丰银行（HSBC）的盈利能力支付的，该盈利能力包括投资银行、销售与交易以及主经纪业务收入。由美国、欧盟、英国等特定司法管辖区实施的经济制裁法可能禁止受这些法律约束的人员进行某些类型的投资，包括通过交易或交易特定证券进行。截至2025年3月31日，该公司为汇丰银行客户，或在过去12个月内曾为汇丰银行客户并/或就非证券服务支付过补偿。截至2025年3月31日，该公司是汇丰银行的客户，或在过去12个月内曾是投资银行证券相关服务的客户。and/or向汇丰银行支付非...汇丰银行预计在未来3个月内将收到或打算从该公司获得投资银行服务的补偿。5 该公司是汇丰银行的客户，或在 preceding 12 个月期间曾作为汇丰银行的客户并/或支付过关于投资银行业务的报酬。在发布本报告时，汇丰证券（美国）公司是美国该公司的证券做市商。截至2025年5月7日，汇丰控股根据SSR方法论计算，持有该公司总发行股本超过0.5%的净空头头寸。汇丰银行 & 分析师披露披露清单 额外披露生产与分销披露1. 本报告于2025年5月12日16:21格林尼治标准时间由作者编制并签字确认。对于本报告中提到的任何公司的披露内容，请参阅该公司最新发布的报告www.hsbcnet.com/researchavailable at汇丰私人银行客户如需查询其他研究报告相关问题，应联系其客户关系经理。欲了解本报告所用专有模型详情，请联系撰写分析师。：发行人、行业或地区。本报告不构成与任何此类法律相关的建议，