铜铝偏强震荡

总结

核心观点

• 沪铜：今日铜价偏强震荡，主力期价尾盘站上7.8万关口。近期铜价上行主要受益于中美关系缓和，但海外美元指数反弹和黄金高位回落使其承压。产业低库存格局下，内外宏观氛围回暖，预计铜价震荡上行。
• 沪铝：主力期价围绕2万关口震荡。铝价上行同样受益于中美关系缓和，低库存和宏观氛围回暖推动反弹。短期期价面临2万关口技术压力，上游利润较高且电解铝厂套保意愿强，持续关注多空博弈。
• 沪镍：期价偏弱震荡，持仓持续上升。短期反弹至4月高位后冲高回落，市场对菲律宾禁矿政策的预期推动镍价反弹，但长期镍元素过剩形成压制，预计期价趋于震荡运行，关注上周低位支撑。

关键数据和研究结论

• 铜：
  • Mysteel电解铜社库：12.49万吨，较6日下降0.75万吨。
  • 基差、月差、库存数据均显示低库存格局。
  • 海外铜交易所库存持续下降，伦铜注销仓单比例上升。
• 铝：
  • 电解铝国内社库持续下降。
  • 海外交易所库存（LME+COMEX）下降。
  • 氧化铝价格和库存均显示上涨趋势。
• 镍：
  • 金川电解镍、俄罗斯镍、挪威镍升贴水价格较高。
  • LME库存注销仓单比例上升。
  • 镍矿港口库存持续增加。

图表分析

• 提供了铜、铝、镍的基差、月差、库存、库存注销仓单比例等图表，显示低库存和价格上行趋势。