帝奥微机构调研纪要

江苏帝奥微电子股份有限公司是一家专注于从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售的集成电路设计企业。公司坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略,持续为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品。系列包括信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列,主要应用于汽车电子、消费电子、通讯设备、工业以及医疗器械等领域。产品有1400余款型号,2022年销量已超10亿颗。帝奥微核心管理团队均拥有超过十五年的从业经验。公司产品性能行业领先,USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、高效率电源管理元件等多项产品均属于行业内前沿产品。 IGWT Investment常春藤基金呈瑞投资德若私募基金第一上海证券东北证券东方财富证券东方证券自营东吴证券 东兴基金东亚前海证券IncTar Cap度势投资敦和资产方物私募基金蜂巢基金富安达基金广东正圆私募基金 广发证券国海证券国金证券国联民生证券百川财富国融基金国盛证券国信证券果行育德管理咨询 瀚伦私募基金合道资产恒安标准人寿恒信华业股权投资弘毅远方基金红石榴投资百年保险鸿运私募基金华安基金 华安证券华创证券华福证券华泰证券华西证券华曦资本华夏人寿嘉合基金鲍尔赛嘉(上海)投资 嘉实基金嘉世私募基金君成投资开源证券明达资产明河投资摩根大通证券摩根士丹利盘京投资 磐厚动量高信百诺前海汇杰达理资本森锦投资熵盈私募基金尚诚资产盛钧私募盛曦投资十溢投资 守正基金四叶草资产太平基金标朴投资天风证券自营西部利得基金橡果资产兴业证券兴银基金 玄卜投资银华基金赢舟资产远希基金粤佛私募基金博时基金长安信托长城财富保险长城基金 长城证券长江证券长江证券自营长盛基金招商证券中国银河证券中金公司财通证券中泰证券 中天汇富基金信保诚基金中信建投中信建投证券中邮证券 1、请简单介绍公司年度和一季度情况?2024年度实现营业收入5.26亿元,同比增长37.98%。报告期内,公司继续加大研发投入,全年研发投入达到2.09亿元,同比增长42.93%,占营业收入的39.78%。2025年一季度,公司营业收入同比增长19.06%,达到1.53亿元;归母扣非净利润同比增长135.48%,毛利率提升至47.45%,较上年同期增加1.76个百分点。业绩改善主要得益于研发创新力度持续加强,差异化新产品加速落地,客户群体拓展顺利。2、公司2025年一季度毛利率有明显提升,主要原因是? 作为国内少数采取全产品线策略的模拟芯片的公司,丰富的产品分布于多市场领域,这使得公司能够快速响应市场需求,不断优化产品结构适应当期市场情况。同时我们已建立了相对完善的产品研发体系,积累了丰富的模拟芯片设计经验。公司以创新为导向,不断推出应用于不同领域的新型产品,如USB3.1高速接口,电平转换,耗尽开关,高精度运放等,这些产品独一性使其具有一定议价权。从而使得公司的产品毛利率有所提升,并处于行业领先地位。3、公司一季度下游市场占比情况如何?公司一直采取多市场布局,稳定发展的策略。因此公司产品应用到下游市场较为分散,截止2025年3月31日,公司产品应用到手机中占比约31%,笔记本电脑占比7%;智能穿戴占比10%;智能家电占比5%;通讯设备占比5%;工控及安防占比37%;照明占比5%。 4、2024年公司研发投入情况如何,未来有和规划?作为专业从事模拟芯片研发、设计和销售的高新技术企业,公司高度重视技术创新,重视对公司研发方面的资金投入力度。报告期内,公司研发费用为20,933.70万元,较上年增加了6,287.59万元,增长42.93%,占营业收入的比例为39.78%。公司持续加强技术研发和创新,不断增强公司的研发竞争力,截止2024年12月31日,公司产品型号已达到1,800余款,产品类型逐渐丰富。未来公司将不断推动现有产品的换代升级及新产品的研发,持续增强公司的创新能力。截止2024年12月31日,公司累计获得知识产权项目授权245项,其中发明专利授权112项,实用新型专利39项,集成电路布图设计专有权94项。公司研发人员数量达到229人,占公司总人数的64.33%,较上年同期增加21.81%。其中工作3年以上研发 人员占比62.01%。研发团队中博士、硕士以上学历人数112人,占比48.91%,较上年同期增加5.29个百分点,人才密度进一步提升,公司长期发展所需的人才基础进一步夯实。5、公司的Redriver已经在给宇树机器人出货,出了这颗外,公司机器人领域还有哪些规划?机器人方面,公司的低电压/超低功耗USB3.2Gen1Redriver产品已经应用到国内头部机器人厂商中,也在积极拓展其他机器人厂商。未来机器人也将是公司重点布局的领域,除现有已经导入客户的产品外,公司还在积极推进其他信号链和电源管理产的导入。同时,公司也在积极开发新的应用到机器人领域的产品,包括算法控制的无刷马达驱动、磁编码产品、霍尔开关、电流霍尔等产品。6、公司在服务器领域有哪些产品规划? 公司推出的PCIE开关和电平转换已经开始向国内头部客户出货。同时公司还推出了多款产品,如国内首款应用于I3C总线的集线器系列产品,针对DIMM模块管理、多节点存储系统、智能传感器网络等场景提供一站式解决方案;公司还推出覆盖全接口的服务器信号开关解决方案,构建从PCIE到I2C、USB、SPI、I3C的完整产品体系。高速光模块是数据中心,高算力服务器的桥梁,它使得数据可以高效传输于不同的超算服务器和数据中心。公司在头部光模块客户已导入高效率DCDC,模拟开关,电平转换等多类产品。公司还针对高速光模块推出了国内首款高精度大电流负载限流开关DIO76087;5V,1A/3A集成电感的超小尺寸模块电源DPM6101和DPM6103,该方案在光模块头部客户有序验证中。与此同时,1.5A-3ATEC控制器系列DIO8833,DIO8834和DIO8835近期即将推出,助力光模块实现精准的温控。业界首款超低漏电流(<1nA)的2GHz超高速微弱信号采样开关DIO3479也即将面世。此外,光模块专用模拟前端在开发布局中,助力高速互联,提供完整的光模块模拟解决方案。