每日提示
- 五一长假前后国内甲醇市场呈区域性走势，港口抗跌性强于内地。
- 内地甲醇价格跌幅明显，直至宁夏烯烃工厂甲醇外采，产区甲醇工厂去库节奏加快，周末附近内地气氛逐步企稳。
- 港口维持期限联动，区间震荡，节后港口库存略有累积，但整体价格跌幅有限。
多空关注
利多：
- 部分装置停车或有检修计划。
- 3月份进口预期偏少，港口去库存超预期。
- 烯烃开工处于高位，传统下游需求进入旺季。
- 产区甲醇工厂库存偏紧。
- 央行择机降准降息，营造良好货币金融环境。
利空：
- 前期停车装置有重启计划。
- 鲁北地炼工厂开工低位。
- 伊朗天气回温，关注当地装置重启节奏。
- 近期甲醇涨幅明显，成本转嫁困难，关注下游负反馈。
- 高利润下上游工厂积极出货。
基本面数据
- 江苏甲醇现货价为2390元/吨，09合约基差163，现货升水期货。
- 截至2025年5月8日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为41.51万吨，较4月24日增6.65万吨。
- 沿海地区甲醇整体可流通货源涨6.94万吨至26.77万吨。
检修状况
- 国内部分装置停车或检修计划：山西华昱、河南鹤壁、安徽碳鑫等；久泰、新奥和内蒙荣信3月中下旬有检修计划。
- 国内装置重启计划：宁夏畅亿、华谊。
- 鲁北地炼工厂开工低位。
- 伊朗装置重启节奏需关注。
盘面分析
- 20日线向下，价格在均线下方。
- 主力持仓净空，空减。
预期
- 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509：2200-2270震荡运行。
关键数据
- 国内甲醇现货价格：江苏2443元/吨，鲁南2398元/吨，河北2460元/吨，内蒙古2155元/吨。
- 甲醇基差：江苏基差192元/吨。
- 甲醇各工艺生产利润：煤制4747元/吨，天然气4848元/吨，焦炉气7654元/吨。
- 甲醇负荷：全国74.90%，西北81.54%。
- 外盘甲醇价格和价差：CFR中国257美元/吨，CFR东南亚339.5美元/吨，价差-82.5美元/吨。
- 甲醇进口价差：江苏698元/吨。
- 甲醇传统下游产品价格：甲醛1070元/吨，二甲醚4010元/吨，醋酸2650元/吨。
- 甲醛生产利润：-225元/吨，负荷25.42%。
- 二甲醚生产利润：409元/吨，负荷8.88%。
- 醋酸生产利润：-26元/吨，负荷82.42%。
- MTO生产利润：-980元/吨，负荷79.84%。
- 甲醇港口库存：华东22.92万吨，华南11.94万吨。
- 甲醇仓单和有效预报：仓单8380张，有效预报12222张。
甲醇平衡表
- 2024年5月：总产量600.19万吨，总需求580.72万吨，净进口44.19万吨，供需差67.12万吨。
结论
- 本周甲醇价格预计震荡为主，关注多空因素变化，以及下游需求恢复情况。
