沪镍
- 基本面：外盘大幅回落，K线显示弱势。产业链方面，不锈钢表现偏弱，镍铁价格继续下降，成本线下移，后市预期偏弱。交易所仓单减少流入现货，供应增强。新能源产业链数据良好，中期预期较好。中长线看，精炼镍过剩格局不变。短期宏观因素较多，需关注政策影响。结论：沪镍2506震荡运行。
- 基差：现货127225，基差1095，偏多。
- 库存：LME库存197754，+84；上交所仓单23222，-204，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格上涨，镍矿价格坚挺，镍铁价格回落，成本线下移，交易所仓单持续流入现货。结论：不锈钢2506震荡偏弱运行。
- 多空因素：
- 利多：新能源汽车数据良好，3月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；镍铁价格持续回落，后市偏弱预期；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加。
- 基差：不锈钢平均价格13787.5，基差857.5，偏多。
- 库存：期货仓单160244，+1388，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
关键数据
- 沪镍：现货127225，基差1095；LME库存197754，+84；上交所仓单23222，-204。
- 不锈钢：现货平均13787.5，基差857.5；全国库存111.3万吨，环比上升3.06万吨。
- 镍矿：红土镍矿CIFNi1.5% 59.55美元/湿吨，CIFNi0.9% 3110美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-12 942.59元/镍点，低镍2以下 3500元/吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本13240-13775元/吨，低镍+纯镍成本13240-13775元/吨。
- 镍进口成本：折算127111元/吨。
免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
