建筑材料行业4月动态报告：25Q1盈利修复，加强供给调控稳价增效

_0年 3,.171C35-c5-997:9) ⚫⚫⚫⚫⚫⚫ 楚筑材料费亚明e: 1f 2:]: inir1，总，京>4：x许397.5：冷1.2：F1.5%.续：方定性：以，塑中汽产，产能户供，，，格，至43u日.i厂二E4兰下，许存理期：关：非电：产能变防证， 219:7'′ssitJ5'-5:：，42 ￥20:广业.09X:1:14.J2:11 1:1：， 、政策提振建材估值修复*.上*:+ 4 院 9-2.+14/2.054/+5.72*/-5.*-3.#4/5.574,-5.313图1:5473R-231:14+: w,2：注！5:42. ::." >-.*.1.11*: 5::. r24+:=1](~1.3=业求，立行业上公，新（16：7），北京司1333243.S7.:24.07%)，14（(099)1.57/3.336，M(6fm6.416.75)，1x(nn7.3//15.5+) 2.:11F(.1--3.3373:.7- I 年：料"）.9空。2921以案：家系，K的： *. W:!+0 11 四、建材行业在资林市场中的发展大况（一）建材行业总市值占比喷低个行业，为，业内求2：多，：股:2,(33.:;,1,1,1.63（）财等分折：24年业续承。2501行业利剂显著修复1可市2222，1，削：2年业业，2501前谐量将复，2024年：业战承正，许于业净利料下路：4年7家效司州三公个1实非收713".7，下12.15：$划1.624.%，22，行，水、，、汽，下火1.2-11.31--2.33+-3.#F++.12- 7 r7 [ 1×--3.b0-#8.4u/-4/.3*-1.6-21.9子业润压.北校下清，0251：企业加速降增效，·季度利润消显牌提。375三·77空三司率门公划北临人155.，下率2.5：实行润227...1长1！%，2025以步，企段，产4，，，，，，、、、、科人J :11 .-.2,-52. //15. 15 ！年年“营收入（亿)2:1如净（亿）TIL并收入（亿元）虹博净（亿）TIL720: 212h5 142 营1, =1.229.:..,...J.,：d., 1,1+ .15，[a)6.2:1; 2.1出，多价政引本修。 :0"1441.60-2.1515-5.%,3:5.125.56ir/t-1.c0%275.9925.24%-7.3211:5.1712.9:3-13.02%3.: 2125 1*+. ,435!!.5tiRr32477家述上12能率第净率业13，44%；2,55%，券 ， 47家上[率185%，：半期方1.：增1.79个产，步系入博点：.752*±1.(52 2** 1511Fni*+,723s 1S ->152132:lifrL<3.:.5353352..32312222"02 %.*： Wind.d于；二行利G?234*L:154.2114.2.12.2221:2:12i;1>412.21;2:212=22.i2:α.2°2.2:1,.M：wid，Tn券2，证产负情表：行业总资产规收改负摄卓案体阅持轻应定状总32477家建行业上2资产校16m，比(35：22501总市产共12".77任二：同比1，，总产提禁同微率：止量人：控.率-5.7，同演U.17，1率较 ki.> >;w4*：hind，Tn *. W:!+"。股象流大：货市资占比下降，2们1行业经告作净股象消有所收带22及2:25773下10.17.5"，.-7.1f:.5.9.非f%，，金，·：，，金175年行非多信地金流量“30.5，同北少宝11.55亿元，55年企：2,1,2,11,1,53,1.0353? **. H:, +224，家建行业上2营动件数1亿元，兰鲁....年INYI;1: :.ts :i15;.4:15:2344.i 五、投资建议消：及动下第，、、务“.:.U30.52）、3/2.52、雨(0*2/1.S2:：求持义价准定实企北非本修义的-国（7.：1）：法地：非产有望读，头2021425.117. I:11.:-3.513.111=.101.1:.i:24.tJ1.:11.5'.ci1E.403.14 :PL I:2025L2926.2U21.2202EL2026.2.rii: .1.7:1. I45.n0.67c.741:3. 5227.7216.n.rii.527.12.52-.21.4615.485.6J2.23n...5912. 3:°0.715.12-.32.t315.44-2.91-.72n.6113.51.12. 7U.o.275.0214.6J19 六、风险提示1.原付料价件大相注动的风险：2.下需求不及预期的风险：，注求，片行业新明产能超网期的风险：1.政策择延卡及预期的风陷：产：下，注，利，迎校信，行业供控2实#,1 图丧口求房丘新）市，（方中）及累比（临）年含今SW注材一业信值PL（TTM：青 1:我+注筑料1业。气指效，≤ 2:学3：历券可新地比方政时乐供券（化示）：址技资（亿元总累证向比%≤ 5:S:产（）照山(）7:中压水热料变库客（%；i:9:P.042.5收装水中场价（元/冲：10:米；同比（）F11:收破图产量（之三量箱：及累计同比（%）1 n7 12:1u13:法地均片度企业库行万量范：F 12:全可4.35mm浮法中板表率文场价！1 nla:院房告市视（方平米：及司地（%）11± 16:17:1218:（）中率，！± 19:中维上度行业产能（吨；1:中纤继库（（吨12# 21:1:3± 22:GT4上社编能建材，业上市公2=:4厂以隔前约型业上市公± 25:7f: :A股注业上市公可数量1家）: /Z ≤1.i± 28 :211:社材率划（之）总同比地3t:225计了行学收人及同垒 31:年度注行业洋改同[:注材行业巨划审效利审， :社材间压金.173:1735:注材子业净划家元势。:37:资产1838:注材行业货平资常设同比递:(t社材终性性计企西量（之心表：多产品产工改果产件表2：建岁“「五”安辰日标本：建于行业4年年：改0：个I F:表4：析关公川益原测与的. ，在，本小会本告的点间合相贸，行业分师司北学心1，学1，2心资光性配：充分「限的生，点，的生产央能长的格汽。的：，中：的除非.：人，，。的本分实收告平发际江：告二的个行业指数，：mwu-: ww.hian:k.c.c.1 卡在：基1%[中忙:0L:其数520%中: :回.:. IJ::H:R 7:: /lurr1;i_j:ina:k.rnr.1-17: 1sl:rinr_richir at*ck.rsr .cnt:It-Jr, 1l:uy.rr.i_sj.tehiautrt: am.c.m洋;1.+ 7 7, 11:t?:(11I ~//=1-i.1w"x.1T.:+*x.k..oT ."nal n rhginr'nrr's. ar