PTA需求受外贸预期回暖提振 甲醇供需维持平衡

PTA需求受外贸预期回暖提振需求受外贸预期回暖提振甲醇供需维持平衡甲醇供需维持平衡 发布时间：2025-05-13 11:17:49作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 5月12日，PTA期货主力合约收涨3.11%至4710.0元。 持仓量变化 5月12日收盘，PTA期货持仓量：+36095手至1239728手。 背景分析 纺织服装领域外贸需求占比较高，中美经贸谈判取得实质性进展后，PTA聚酯链市场情绪均出现明显好转。 后市展望 检修量较高，库存去化加速，在供应端无明显过剩、在需求端受外贸预期回暖提振的情况下，可能保持偏强运行。 研报正文研报正文 【PTA】 供应端看，华东一套150万吨PTA装置按计划检修，预计月底重启;华东一套250万吨PTA装置计划明日检修，预计检修2周附近。部分PTA供应商减少合约货比例，加上5月PTA检修计划增多，PTA去库力度加大。 需求端看，纺织服装领域外贸需求占比较高，中美经贸谈判取得实质性进展后，PTA聚酯链市场情绪均出现明显好转。总体而言，PTA检修量较高，库存去化加速，在供应端无明显过剩、在需求端受外贸预期回暖提振的情况下，可能保持偏强运行。 【甲醇】 由于需求不足，印度和欧美甲醇价格已经较年初下跌40%，随着中东供供应增长，国际甲醇跌势预计扩大。反观国内，由于烯烃需求平稳以及传统下游积极投产，甲醇供需保持平衡。 不过5月起产量和进口量显著增长，叠加烯烃需求下降，甲醇面临下跌风险。此外煤炭社会库存屡创新高，近期港口煤价跌幅扩大，类似2023年二季度煤价大跌的情况可能再度上演。关税事件对甲醇仅提供情绪利好，难以改变下跌趋势。 【原油】 宏观方面，中美发布联合声明，双方相互下调关税力度远超预期，大幅提振市场风险偏好，油价在此利多推动下达到此轮反弹高点。供应方面，OPEC在6月的增产预计仍是主要利空因素，关注5月份沙特等中东产油国产量回升进展。 总体而言，当前油价已经进入强阻力区间，夜盘达到高点后持续回落，表明在供需展望明显过剩的背景下，资金追涨意愿可能受限。