核心观点与关键数据
供应端：
- 节后养殖端出栏节奏缓慢，出栏重量整体持稳。
- 肥猪价格低于标猪，二育风险提高，入场积极性减弱。
- 供应后移压力或在5月中下旬后逐渐显现，关注二育动态。
- 生猪养殖周期显示，二三季度母猪产能将进入增产周期，中期供应压力趋增。
需求端：
- 节后终端需求惯性下降，白条走货速度变慢。
- 屠宰厂开工率下降，与去年同期接近，少数地区存在被动入库现象。
关键数据：
- 期货主力合约收盘价：13870元/吨（下跌55元）。
- 主力合约持仓量：7135435手。
- 仓单数量：704手（减少1手）。
- 现货价格：河南驻马店15100元/吨，吉林四平14500元/吨，广东云浮15300元/吨。
- 生猪主力基差：1230元/吨。
- 生猪存栏：4173万头（环比减少10万头）。
- 能繁母猪存栏：4039万头（环比减少27万头）。
- CPI：当月同比-0.1%（前值0.6%）。
- 豆粕现货价：3100元/吨（下跌100元）。
- 玉米现货价：2369.6元/吨（上涨16.08元）。
- 大商所猪饲料成本指数：946.2（下跌2.75点）。
- 饲料产量：当月值27772000吨（减少664000吨）。
- 二元能繁母猪价格：16410元/头（周度数据）。
- 养殖利润：外购仔猪58.46元/头（上涨9.93元），自繁自养生猪84.33元/头（下跌0.72元）。
- 进口猪肉数量：当月值91万吨。
- 主产区白条鸡平均价：13.7元/公斤（持平）。
- 生猪屠宰量：306万头（月度数据）。
- 社会消费品零售总额：餐饮收入4235亿元（减少1314亿元）。
研究结论：
- 短期供应压力一般，但阶段性供应潜在压力尚在，需求降温。
- 供需或从短期相对平衡转向偏松，预计价格震荡偏弱运行。
- 重点关注二育动态及中期供应压力。
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