核心观点与关键数据
- 供应端：月末月初出栏节奏缓慢，供应压力暂缓，但养殖端和二育认卖程度增加，后市出栏节奏将恢复。二三季度母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增。
- 需求端：端午节后终端需求降温，气温上升导致猪肉消费季节性减弱。
- 价格走势：短期出栏节奏变化导致生猪价格调整，但中期供需偏松格局使整体价格趋势偏弱。
关键数据
- 期货盘面：生猪主力合约收盘价13510元/吨，下跌95元；持仓量773861手，减少36手；仓单数量0手；前20名净买单量-9617手，减少813手。
- 现货价格：河南驻马店14400元/吨，下跌100元；吉林四平14000元/吨；广东云浮155000元/吨。生猪主力基差890元/吨，下跌5元。
- 上游情况：生猪存栏4173万头，环比增1012万头；能繁母猪4039万头，环比减27万头。豆粕张家港2900元/吨，下跌30元；玉米2383.33元/吨，上涨2.94元。大商所猪饲料成本指数937.36，下跌6.09点。饲料产量当月值27772000吨，环比减664000吨。二元能繁母猪价格16410元/头。外购仔猪养殖利润-84.37元/头，环比减68.31元/头；自繁自养生猪养殖利润35.65元/头，环比减12.56元/头。猪肉进口量当月值8万吨，环比减1万吨。
- 下游情况：生猪定点屠宰企业屠宰量3063886万头。社会消费品零售总额餐饮收入当月值4167亿元，环比减68亿元。
- 行业消息：2025年6月3日重点养殖企业全国生猪日度出栏量252499头，较节前下跌4.65%。
研究结论
短期出栏节奏变化导致生猪价格调整，但中期供需偏松格局使整体价格趋势偏弱。盘面上，生猪主力合约短期呈现低位偏弱震荡走势。建议重点关注后市供需变化及政策影响。
