工业硅周报
综合分析
- 开工率与产量：西北地区工业硅开工率超过60%，暂无大规模减产计划；5月四川5家硅厂复产，其余产区开工率低位。5月工业硅开工率环比4月上行，预计产量增加至31万吨。
- 需求：5月合盛硅业80万吨有机硅产能检修两周，有机硅对工业硅需求偏弱；协鑫科技、宝丰能源等多家多晶硅企业减产，5月多晶硅产量降低至9万吨附近；铝合金和出口对工业硅需求稳定。
- 供需平衡：5月工业硅供增需减，行业库存超过80万吨。
- 价格：近期盘面受多晶硅提振小幅反弹，但这是加空机会。
策略
- 单边：反弹加空，厂家减产后空单离场。
- 期权：暂观望。
- 套利：Si2511、Si2512反套参与。
行情回顾
- 期货价格：主力合约收于8205元/吨，大幅下跌。
- 现货价格：下游刚需采购，厂家被迫下调现货价格。
- 库存：工业硅社会库存60.3万吨，环比增加0.01%。
数据追踪
- DMC产量：3.78万吨，环比降低5.03%。
- 多晶硅产量：2.22万吨，环比降低0.45%。
- 铝合金开工率：原生铝合金55%，环比降低0.4个百分点；再生铝合金52.5%，环比降低3.13个百分点。
- 工业硅产量：7.2万吨，环比降低1.52%。
- 工业硅库存：60.3万吨，环比增加0.01%。
- 工业硅供需平衡：5月工业硅环节去库3-3.5万吨。
相关产品价格
- 工业硅：出口FOB价格、97硅价格、99硅价格、硅粉价格全线走低。
- 有机硅：DMC及终端产品价格暂稳。
- 铝合金：价格下行，开工率小幅走弱。
基本面情况
- 多晶硅：本周棒状硅成交较少，价格暂稳；颗粒硅成交价格环比降1元/kg。
- 硅片价格：N型硅片价格普降，部分尺寸电池价格走低。
- 组件价格：光伏组件价格加速下跌。
- 电池片库存：专业化电池厂家库存小幅增加至4.05GW，低价出货意愿增强。
- 硅片库存：环比增加至20.62GW，产量降低至12.35GW。
- 多晶硅产量：小幅降低，工厂库存增加至26.77万吨。
研究结论
- 工业硅：短期偏强，关注40000元/吨一线压力。
- 多晶硅：PS2506合约仍以低多短线为主，PS2506、PS2507正套策略或将收益。
