先进制造行业周报：外骨骼机器人消费场景应用可期，美的人形机器人进厂“打工”

分析师：邹润芳证券热业证书号：S0610521010001分析师：门证券热k证：书号：S0640524070001分析州：卢正羽证券执业证书号：S0640521060001股市有风险人中需谨慎 ◼◼◼◼◼◼◼航先进制楚一一按资现点重点推荐：北特料技、信捷电、汉威科技、兆威机申、恒立波正压、纽威股份、软通动力■：程技、华股份、华集团、厅马料技、绿的谐波、埃期斯赖T1000，产品核心特点包括智能、舒适，安全，丰要应用于老出行、运动训练、登徒步等场景，市场前景广阔；2）近月，美的衣机州上厂，美的公三，研制的人形机器人开始“进厂打工”：份工作无递检，价责信息收集、设备维护等常见性工价：3）5月7月：2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会新闻发布会作京率办，直布全球首个人形市器八综合件竞技赛事世界人形机器人运动会将于8月率行；4）油立注高瑞粘密组件研发项日元工，产品主岁用于机器人；5）恒而达收购德国SMS公可磨床业务，加快布局滚珠丝。产业大超势动时刻，我们建圾关兆威机电等；3）Fure疑：鸣芯电器、兆威机电、练的谐波、领举智造等；4）1：中坚科技等；5）细分环节领先企业：信捷电、汉威科技双林股份等，■重点跟踪行业一一人机器人：■人修机器人，产业趋势明，空2030年全球累计需求量有望达约200万当，H前进入从0到的重要突破阶段，着好Ter1及核心零部件其W商-光伙设备，开渗透率加运提升，马太效应下头部企业竞争力还一步驱化，着好平个型布局心注片、组科的龙义公司；■储能，低能是构建新型心网的必备基制，改策利好落地，发也、用！侧推动行业景气度提升，若好也池、逆变器、集成等环节龙义公司凹动化，下游应用领额域“泛内1业鹿材，市场舰模在400亿至右，预2026年达557亿元，者受益」集市度提和进11禁代闪行业龙头：■程机械，现者位驱，红设关江行业泛头，着好具备产品、模和成本优势的整机和零部竹公司 ◼1.本周专题研究：智元发布首款AI外骼机器人，费场景应用可期靶元数布内首款却能助行外觉骼机器尽。5月1目，智元正式发有压内首款融台A步态预测与力知自适应技术的消费级外告略踏山升S上xO1K1000，产品核心特点包括智能，舒适，安全：1）实时捕提运动数排，证过深度学习算法实现白动调节与温预测，准确率高达99.2%：2）采可轻质材料，显著减车重量，纠台人依工程学设计精汇码合人体曲线；3）以“软领件协回”的双重护体系保苹刃！企。日心，这款外骨整产品山在助！1行、达动训练、登山徒步利外这旅等多方场景下实现落地应用：随若城市老龄化加别、全民键求需求提升、以及运动！外人的增长，嗮部行外骨骼展现出强人的普适性与广诺的应用前最。图表：智外骨骼机器人小意图图衣：哲儿外骨骼机器人十要用十助老出、户外运动等场景2iFs资料米漂：智元中航证妍宝所 NBA智元研光院3 ◼◼1.本周专题研究：奇瑞首批交付220台人形机器人，美的人形机器人进厂“打工”符瑞完成批220台A机器人全球变付，4月26日，奇瑞与4M0G团队联合研发的出甲人形机器人在奇瑞压际公可元区完成首批220台全球交付。在交付议式上，奇瑞压际公可总经理，墨用机人董长张贵兵介绍，墨用机器人凭潜奇瑞端在辅即驾驶，理能座舱，CHVGP大语言模型和料能传感器等领城的技术优势，山具务什4S店视供工动候、销售指导、车型推行和绕车讲解余实际服务能力，并什马米西业4店得到应Ⅲ。美的人形机器人逃“打”：近！，在美的洗衣机荆州！，美的公可讲的人机器人开始“进！打”：这台机器人高约1.9米、重68公其手臂山美的自主们发，捐有16个首山度、6个主初关节，还搭载六维力传感器：它的音份工作是邀检，负责信息收集、没备维扩等常就性工作图花：奇珊交付Y批220台人形机器人图衣：美的人形机器人进！“打工” ◼◼◼1.本周专题研究：止界人机器人运动会将于8月楚行，福立旺、础而达积极布机器人世装人机装人运动会将于8月在北靠带行。5月7日，2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会新闻发布会在京举办，营全球首个人形机界人综合性竞技赛尹世易人形机带人运动会，将于今年息月15-17日在国家体方场（马巢）和司家速滑筑（冰丝带）举办。主体费卉包括竞技亲、表迹穿和场景赛，！19个项日，展小器人应巾技的计性、创新性实见性福立证商端精密纠件研项H开，产品正要而」机器人：581、福业高端滑密组件讲发生产苯地顶H开！．该项H总投资约20亿元，聚焦高精密微型丝这小本积关节驱动件的证发，产品主要用于机器八领减，建成店价产质计叫达30亿元而送收购德ss签可蘑床业务，加快局殊打，5月9日，恒而达公告，公可拟以现金式收购微国磨床公可sMsMaschinenbalGbH名下高度数控赔床业务，交易刘价息5心方嵌元：未来，公可将在整台SMS公可技术优势和资源的基础上，进步提升公可整体研发创新能力，富公可能数控装备产产品知阵的删时，高起点剂决公可滚珠丝杠副及行星注丝杠副除滚动功能部件产品的研发及产业化准进速度图花：世界人形机器人运动含新闻发布会图农：福文H高端精密件研发项H简介2口2车世界机量人大福旺高增精密组件颜发生产基地人远动20251项目简介 高精害微型性杆及小体积关节驱动件的研发项目简介5 ◼◼◼◼◼◼◼1.本周李题划究：日花产放阶段，密均天注各家进展推化225年人形机器人正欢进入虽产元年，元年特斯扰，F识r，英卡送，宁树等好请息不断，软件持续进化、各家产能见划您签清晰，产业处百家争鸣，百花齐放阶段：产业大趋势启动时刻，投们建设关注内外头部人形机进人产业链：1特斯撞链：（离确定性：关注前产业验证划展较好的个业，如一花智控、普集团、北特科技、鸣志电器等；2选代新方向：灵巧手、月了皮肤、关节轻量化是当前送代的点方向，关领无布局企业，如汉威科技、地外案团等，■2）华为链：华为布局具身智能底座，国内人形机器人右望复制智能车的成长路径，或将形战“华为底座+车企制造”的商业模式，兰点美注产业链相关企业，刻兆减机心、埃大特、亿嘉和、闻力传感等：■3宁树链：机概零部件影为公司自研，成本优势突出，感知系统零部件外来，建设关核心供应商，如长盛轴求、奥比光等■4）山e链：弯设注前期送杆接删内公司、如鸣心器、兆哦机、绿内谐波、领益料造等：5】1疑：关注总成与技术新方向相关标的，如坚科技等：动细分环节领光布局企业：信拓电、双还股份、国股份、南山智尚、恒而达等。 ◼◼◼◼2.重点跟踪行业：光伏、储能、锂电光优设备：1）型渗透率加速提升，设各龙头企业具各技术创新、客！基别以及则模效应的代势，核心竞争力过一步加驱：设关注：边为份捷他件创等：2）从整体米，光代产业链价格中妆下移，随若产能张，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氛单昂炉&M7技术、儿工栅技术、镀销等降本增效技术遂步导人入，此外钟钛品“商业化加速，设关注：奥特维等锂电设备：效新技术带来新需求、扩产结构牛加速度网打造第一成长山线等角度山发确选公司，2024年点推荐以下方向：1、新技术：复合集流体从门到1加速渗透，推荐关江相关设备商东威科技、骄成超声；3荐人阅杜渗透率提升，邀光焊接等环节有罩受盗，准荐关江联赢邀光：2、正业拓展：钾电设备是少有的能川职干亿级别人市值公司的领域，准荐关注台型公司先导智能：电力目了、激光加技术几备延展性，需求增长持件有塑史，推荐关注星公股份等：3、山1链：海外扩产有单现结构加速，推荐关注杭可科技■谱能：发侧和用侧评能均迎来重榜收策利好，准动评能全所发展：1）发侧：2021年8101，关1鼓谢可再生能顺发企业二建或购实调峰能力增加并网现的通知台，首次提币场并网，过保障件并网以外的现模没15的理离比例（4小时以工配调降能力，按接照20频以上挂钩比例进行配建的优先，仙求巷能、电化学倍能被认定为调峰资源，为发电侧能打川：2）月产侧全直推行分时电价：峰个价空达到4产，进一步：准动用，侧低能发展，量股份是围内领额先的以钟池检测系统为核的智能制造解决方案供应商，与钟池、请能行业头部个业过行战略合作并性“诺充检一体化请能电站系列产品：科创新源通过液冷板切入新追测汽车利能赛道，已过人宁德时代供应商体系随者下游需求不断提升，未有明放最增长氢能源：绿氧氢称合利要求，随着光伙利风电快速发展，好光伙制氧利风电制氢，建议关：降基绿能，亿华通、兰市墨、科威尔等， 7 ◼◼◼◼◼2.重点踪行业：工样机械，导体设备，自动化，碟中和，能棉激光设备：激光口动化设各市场咨局分散，其通出属性较噪，游分散，行业集中变提高媒度较人：邀光兆1对！专统方式，优势显，重点关江其在钾也、光供等成长性行业的人规模应用：以锂也池邀光焊接为例，若接照激光焊接设备占比10计算，2021-2025年合计薪培需求药487亿元：重点关江深斯细分高景气赛道的激光川1设备龙头：帝尔激光、联赢激光，人族邀光，海日星等：（详见2023年投资策：复苏可，成长上导，星光渐充”报告程机械：灿考位灿，建设关注龙公司：推荐关注：一重、羧压、中联重料等业模将达到万亿美元，即使按月前14%的资八密集度，设备需求将达判1400亿美元，而2020年为612亿笑元：2)S斤MT数店显示，2020年围人陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，空1S7.2亿笑元，排名全球第一：2021Q1，市围人炜1货额为59.6亿关元，环比增长19师，可比增长站，假次」韩司，3在吨森纳体系下，固平导体设备与材料的安全忙返待提升，而产化需水平月前为低：建设关：微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、箱测电、心源微、万业企业，全纯料技，华海清料科等。口动化：是“1业齿”：与性能接影响1件无量和生产效率：根据巾国机床1具1业办会，我国万具市场现模在400亿元三右，预到2026年市场现模将达到557亿元：该书场竞争格分散，CR5人足10折：且有超13市场波图外品牌上沿，刀口属！1业材，下游应用额域！泛学量的市场需求比较稳定，伴随行业集度提音和进！环节替代，头部个业有明来产速成长机遇：建设关证华锐精密、欧科亿■碳利：1）预额域千亿市场现模止在修成；2）个用概交必系统上线差：规交必市场有望量价齐升：建议关移动预也及碳交易受盗标的一协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领成备优势：坐拥2000方碳资产，概交必有限带来新的业绩增长， 8 ◼◼◼◼◼◼◼风险提小产品和技术送引皴不悠预期海外市场拓展不皮预期海外复苏不及预期，国内需求千及预期原材料价格波动零部州供应受阳■客户扩产不度预期市场加剧。 我们设的上巾公叫投寄评级如下：：未来六个三的投资收益对沪深3折效证10必以：：云案六个投资收益扫对净率00持微涨份59~10%之持有李出：木来六个元的投资收益对深300指数樊幅1以三我行设买的行业投资评级刻！下：本来六个三行业2长水平高下同期护深小指额出性：未来六个三行业总长水平与同期沪没300托数相战持：未来六个，行业长水半低1同期产00抗效.分析帅求识声本证完放告全酬或非分内容的每位证券分折业，可次牛时，本报告滤断，准确地反项了分折本人的划完点，本人薪能的任何分过去不当与，现在不与，未来业不会风险示：投资召口十作山股资决策作口行两指投资风险，开形式的分证学股资收益或分担证正证学股资损光的“面或头采诺均为无效免志声时报告山中证券有限公」（已县备中国证完整咨管理委成会批准的证券投资咨询业务资格）制作，检股告作非计对意图送发或为任何就送发、发亡、可待到或境出股告而疫计穿有限公司及共文民公司违反当地的法或法规或可致中航让券受于偿律或偿规前片何地区，国家或共它管站区域的公民或居反，除非少有品示，否则出报告的料料的版议本报半所载的资料，工具设材料只提供学阁下作参考之出，并非作为或被视为声或购关或认证券成其他企融票期的整决或门他人作出整问、中航证券木付报行动以施保于本波告中所指的证券运含个划的投资者，本技光的内容准不构或对任何人的授资建议，万中航证券不会因接受本技光万测他们步客户，不报告所获料的来源点见点的处告使航证穿认为可克，但证穿不能拒保其注确性或完整卡，航证等不对因使用本服吉的图用而累的光负任责任，除非该等失因明通