黄金、白银期货品种周报

黄金、白银 期货品种周报2025.05.12-05.16 PART 01 黄金期货 目录 Contents 01中线行情分析 02品种交易策略 03相关数据情况 中线行情分析 1 中线趋势判断 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声。 趋势判断逻辑 2上周美联储召开议息会议，维持基准利率不变，并指出关税对通胀的影响较大且不确定，美元指数止跌反弹，黄金高位震荡。中长期支撑逻辑： 美国财政赤字及全球央行购金仍提供基本面支撑。后续需关注美联储政策路径、地缘冲突与关税进展。 中线策略建议 3建议观望。 品种交易策略 上周策略回顾 黄金短期回调压力犹存，等待时机配置买入看涨期权。黄金主力合约2506下方支撑：758－765，上方压力829-836。 本周策略建议 黄金短期回调，等待时机配置买入看涨期权。黄金主力合约2508下方支撑：776－785，上方压力828-837。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 精选指标情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 900.00 沪金行情走势 3,700.00 相关数据情况 COMEX黄金行情走势 800.00 3,200.00 700.00 600.00 2,700.00 500.00 2,200.00 400.00 1,700.00 300.00 1,200.00 200.00 700.00 100.00 0.00 2022-01-042022-09-042023-05-042024-01-042024-09-042025-0 200.00 2022-01-032022-09-032023-05-032024-01-032024-09-032025-0 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 40,000,000.00 35,000,000.00 SPDR黄金ETF持有量 50,500,500.00 45,500,500.00 相关数据情况 COMEX黄金库存 30,000,000.00 40,500,500.00 35,500,500.00 25,000,000.00 20,000,000.00 30,500,500.00 25,500,500.00 15,000,000.00 20,500,500.00 10,000,000.00 15,500,500.00 5,000,000.00 10,500,500.00 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 2… 0.005,500,500.00 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 6.00 美国国债收益率:10年 115.00 相关数据情况 美元指数 5.00110.00 4.00105.00 3.00100.00 2.0095.00 1.0090.00 0.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- 85.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 7.60 7.40 美元兑离岸人民币 110.00 100.00 相关数据情况 金银比 7.20 7.00 90.00 6.80 80.00 6.60 70.00 6.40 60.00 6.20 6.00 50.00 5.80 40.00 5.60 2022-01-042022-09-042023-05-042024-01-042024-09-042025-0 30.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 15.00 沪金基差 15.00 相关数据情况 黄金内外价差 10.00 10.00 5.00 5.00 0.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- -5.00 0.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- -10.00 -15.00 -5.00 -20.00 -10.00 -25.00 -30.00 -15.00 -35.00 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 PART 02 白银期货 目录 Contents 01中线行情分析 02品种交易策略 03相关数据情况 中线行情分析 1 中线趋势判断 沪银期货整体趋势处在横盘整理，当前可能已近趋势尾声。 2 趋势判断逻辑 白银拥有“双重属性”，在宏观不确定性增加时，避险属性虽能带来一定利多，但工业属性使其同时受到经济增长预期转弱的拖累。当下，全球制造业增长放缓、电子和光伏等行业需求预期走弱，进一步压制了白银的基本面。中长期而言，全球白银供需缺口持续、中国刺激计划和工业需求的增长，叠加地缘政治风险增强白银的避险属性，多因素共振下支撑白银价格。 3 中线策略建议 沪银将持续横盘整理，沪银合约2508预期运行区间：7000－8800，建议进行网格交易策略。 品种交易策略 上周策略回顾 预期白银主力合约2506大区间震荡运行，建议进行网格交易：6900-8800。 本周策略建议 预期白银合约2508大区间震荡运行，建议进行网格交易：7000-8800。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 精选指标情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 9000.00 8000.00 沪银行情走势 40.00 35.00 相关数据情况 COMEX白银行情走势 7000.00 30.00 6000.00 25.00 5000.00 4000.00 20.00 15.00 3000.00 2000.00 10.00 1000.00 5.00 0.00 2022-01-042022-09-042023-05-042024-01-042024-09-042025-0 0.00 2022-01-032022-09-032023-05-032024-01-032024-09-032025-0 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 600000000.00 SLV白银ETF:持仓量(吨) 550000000.00 相关数据情况 COMEX白银库存 550000000.00 500000000.00 450000000.00 500000000.00 400000000.00 450000000.00 350000000.00 400000000.00 300000000.00 350000000.00 250000000.00 300000000.00 200000000.00 2022-01-07 2022-09-07 2023-05-07 2024-01-07 2024-09-07 2025- 2022-01-04 2022-09-04 2023-05-04 2024-01-04 2024-09-04 2025-0 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 40.00 20.00 沪银基差 1000.00 800.00 600.00 白银内外价差 0.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- 400.00 200.00 -20.00 0.00 2022-01-072022-09-072023-05-072024-01-072024-09-072025- -200.00 -40.00 -400.00 -60.00 -600.00 -800.00 -80.00 -1000.00 -1200.00 -100.00 -1400.00 -1600.00 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 免责声明 本报告蕴含信息均来自于公开资料，我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证，不构成任何投资咨询建议，据此入市，风险自担，与本公司和作者无关。 本报告版权归长城期货所有，未经长城期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号 叶绮妮从业资格：F3053929投资咨询：Z0018039 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 谢谢 感谢您的观看 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读本报告倒数第二页的免责声明。