兴化股份机构调研纪要

兴化股份机构调研报告 调研日期:2025-05-09 陕西兴化化学股份有限公司成立于1997年，是由陕西兴化集团有限责任公司等十七家法人单位共同发起设立的股份有限公司。公司主要从事硝酸铵系列产品的生产销售，是国内大的以硝酸铵为主导产品的生产企业。2009年，经中国证监会核准，兴化集团无偿划转至陕西延长石油(集团)有限责任公司旗下，延长集团成为公司间接控股股东。2015年底，公司已具备80万吨硝酸铵、30万吨复混(合)肥、10万吨浓硝酸和200吨羰基铁粉的年生产能力 。2016年，公司由硝酸铵主营业务转变为煤化工产品主营业务，从无机化工产品的生产和销售改变为无机、有机化工产品兼顾的生产和销售。兴化化工属于煤化工生产企业，其主要产品为以煤为原料制成的合成氨、甲醇、甲胺及DMF。通过采用国内先进的现代煤化工生产技术、科学管理，近年来实现了稳定高产，对带动地方经济起到了积极的推动作用。 2025-05-09 总经理薛宏伟,董事会秘书贾三宝,独立董事任妙良,财务总监胡明松 2025-05-092025-05-09 深圳证券交易所“互动易平台”http 业绩说明会,网络远程 ://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 兴化股份2024年年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投-资者- 1.行业以后的发展前景怎样? 答:您好,在目前国家大力提倡新质生产力的背景下,我们认为煤化工行业的发展趋势是新型煤化工,即以洁净能源和化学品为目标产品,应用煤转化高新技术,建成未来新兴煤炭-能源化产业;结合煤炭资源开发和煤炭生产建设的发展,建成若干大型产业基地或基地群。新型煤 化工是煤炭工业调整产业结构,走新型工业化道路的战略方向。较统煤化工涉及的焦炭、电石、合成氨等领域而言,新型煤化工以生产洁净能源和可替代石油化工产品为主,如柴油、汽油、航空煤油、液化石油气、乙烯原料、聚丙烯原料、替代燃料(甲醇、二甲醚)、电力、热力等,以及煤化工独具优势的特有化工产品,如芳香短类产品等。作为传统行业的煤化工未来将走向"高端化、精细化、绿色化、集群化" 。2023年7月27日,国家发展改革委等六部门联合发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》(以下简称《通知》 ),对中国现代煤化工产业未来长远期的发展提出了重要的方向政策指引。结合产业发展面临的能源安全、生态环保、水资源承载能力等形势任务,《通知》分别从规范项目建设管理、新建项目的环保准入门槛、存量项目的能效达标等方面提出要求,在进一步强化煤炭主体能源地位的基础上,按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求,加强煤炭清洁高效利用,以推动现代煤化工产业(不含煤制油、 煤制气等煤制燃料)高端化、多元化、低碳化发展。近年来,中国煤化工行业以高端化、精细化、绿色化、集群化为发展方向,以建立化工产业循环经济体系为目标,以清洁生产和资源综合利用为路径,逐步形成煤化工与石油化工、盐化工、氟硅化工等融合发展的产业体系,并切入新能源、新材料赛道,赋予了新型煤化工行业不同意义的新质生产力。感谢您对公司的关注。 2.你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:您好,2024年度,受需求偏弱、同质竞争加剧等因素综合影响,化工行业景气度较低,大部分产品价格持续下行、低位震荡,导致绝大部分煤化工企业经营面临巨大压力。进入2025年一季度,煤炭价格出现下降,为煤化工企业降本提供了一定支撑,公司在主营 产品售价未出现明显好转的情况下减亏显著。与同行业相比,公司具有相对竞争优势,具体内容详见公司2024年年度报告相关章节 ,感谢您对公司的关注。 3.公司之后的盈利有什么增长点? 答:您好,我们一直为公司的可持续发展不懈努力,对内通过提升管理水平、提高核心竞争力、动态产品结构调整等措施提高经营业绩;对 外通过收购、整合等方式扩大产业规模,增强抵御风险的能力,实现公司长期稳定的可持续发展。谢谢你的关注。 4.公司本期盈利水平如何? 答:您好,今年以来受主要原料煤炭价格大幅下跌影响,公司产品成本大幅下降,但受中美关税战的影响,下游产品出口受阻,公司主要产品价格仍在低位波动,但在产品成本下降和生产长周期稳定运行的助力推动下,2025年公司一季度经营业绩较2024年同期相比 大幅度提升。感谢您对公司的关注。