兴化股份是一家以煤化工产品为主导的上市公司,主要产品包括合成氨、甲醇、甲胺及DMF等。公司成立于1997年,2016年从以硝酸铵为主营业务转变为煤化工产品。公司具备80万吨硝酸铵、30万吨复混(合)肥、10万吨浓硝酸和200吨羰基铁粉的年生产能力。
行业发展趋势
煤化工行业正朝着“高端化、精细化、绿色化、集群化”方向发展,国家政策鼓励发展新型煤化工,以洁净能源和可替代石油化工产品为目标。2023年7月,国家发改委等六部门发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》,提出严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求,推动现代煤化工高端化、多元化、低碳化发展。
2024年业绩表现
2024年,受需求偏弱、同质竞争加剧等因素影响,化工行业景气度较低,多数产品价格下行,煤化工企业经营压力增大。2025年一季度,煤炭价格下降为煤化工企业降本提供支撑,公司减亏显著。与同行业相比,公司具有相对竞争优势。
未来盈利增长点
公司通过提升管理水平、提高核心竞争力、动态产品结构调整等措施提高经营业绩;同时通过收购、整合等方式扩大产业规模,增强抵御风险能力,实现长期稳定发展。
2025年一季度经营情况
受主要原料煤炭价格大幅下跌影响,公司产品成本大幅下降,但中美关税战导致下游产品出口受阻,主要产品价格仍在低位波动。在产品成本下降和生产长周期稳定运行的助力下,2025年一季度经营业绩较2024年同期大幅提升。