富邦科技机构调研纪要

富邦科技机构调研报告 调研日期20250509 湖北富邦科技股份有限公司是一家高新技术企业主要利用新材料、新工艺、新技术、大数据、人工智能等方式服务现代农业。公司是中国肥料助剂创新者和中国数字农业引领者。其化肥助剂产品、全程技术服务及自动控制系统已覆盖全球市场与多家国内外化肥领军企业建立了稳定的合作关系。公司在数字农业方面积极布局拥有独立研发的土壤数字地图技术以及智能配肥机等农业大数据领域的重要战略方向。 20250509 富邦科技证券事务代表黄飞虎富邦科技证券部陈龙 2025050920250509 路演活动北京嘉里大酒店 开源证券 证券公司 毕挥 工银瑞信 基金管理公司 高京霞 华夏久盈 其它 陈航 中金资管 其它 王琛 本次投资者活动的主要内容如下Q1、公司未来的战略发展方向是什么重点关注哪些业务领域和市场布局A2025年公司将围绕“科技创新、绿色发展、回报社会”的战略目标重点推进三大发展方向 一是在农化助剂与特种肥料业务方面推动产品升级转型实现从传统肥料助剂向绿色、多营养、多功能农化助剂的跨越发展重点布局经济作物特种肥料、土壤改良剂等产品系列持续构建符合客户定制化需求的配方体系 二是聚焦“降本增产”核心目标以“水肥药耦合数字技术”综合解决方案为突破口带动微生物菌剂、生物肥料、生物农药等创新产品 的市场营销 三是深化“走出去”战略重点布局东南亚、前独联体及非洲市场。公司将依托在农化助剂、微生物菌剂、生物肥料、生物农药等领域的核心技术优势结合数字化技术应用全面贯彻“农业绿色发展战略”持续提升在全球农业产业链中的竞争力。 Q2、请问公司在助剂研发领域的最新进展如何能否具体介绍当前在研的新技术方向及即将推出的创新产品 A在研发方面公司持续加大对节能降耗、碳中和类助剂的研发投入成功试验并推出新型磷酸除镉助剂磷酸除砷助剂尿素造粒助剂等 高效环保型助剂产品显著提升了产品的市场竞争力。公司还持续深化与国内外的合作充分发挥武汉欧特邦与OCP协同的平台优势不断推进钙镁磷肥、TSPMgO、磷酸净化等项目研究。 Q3、公司所在行业的长期增长潜力如何 A当前公司两大业务板块分别为农化助剂与特种肥料业务、现代农业业务分属化肥助剂与化肥行业、现代农业行业。 在化肥助剂与化肥行业随着客户对化肥助剂产品的需求多元化公司抢抓行业转型升级机遇率先开发出更加精准化、绿色化、高效化、营养化的新型农化助剂产品有助于引导化肥行业与种植领域向养分高效化、施用简便化、成本经济化、环境友好化等方向发展符合“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念对我国农业绿色高效发展具有重大现实意义。为精准地满足市场对肥料与服务的差异化需求公司将所拥有的资源、产能、品牌与农业生产服务组织所掌握的渠道相结合通过农业技术化服务切入到目标客户前瞻性地布局了增值肥料与土壤改良板块。 在现代农业行业生物农业与数字农业是现代农业发展的重要方向发展潜力巨大已经成为新一轮农业技术竞争的高地也是落实《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案20242030年》的重要驱动力。我国现代农业市场有望快速增长公司抢抓机遇在生物肥料与 禾本科固氮、生物农药与根结线虫防治、生物发酵与食品添加剂、数字农业科技领域进行了布局。 未来公司将聚焦现代农业生态体系建设致力于实现两大业务板块的资源链接与价值共创。通过构建“种肥药生物技术数字化”一体化模式以“数字生物”技术为核心驱动力结合“水肥药耦合数字技术”差异化路径打造“降本增产”综合解决方案推动种植业产业链高效协同与可持续发展。 Q4、公司经营情况如何是否有探索的新发展路径的打算A当前公司两大业务板块分别为农化助剂与特种肥料业务、现代农业业务 分属化肥助剂与化肥行业、现代农业行业。2024年公司整体经营情况呈现稳健发展态势生物数字技术双轮驱动模式展现出较强的成长性公司实现营业收入12350748万元同比上升1779。其中农化助剂业务实现营业收入9024701万元 同比增长935肥料业务实现营业收入936493万元现代农业业务实现营业收入2066071万元同比增长169 05。 未来公司将通过深耕种植业产业链持续探索以“数字生物”技术为核心驱动力结合“水肥药耦合数字技术”差异化路径打造“种肥药生物技术数字化”的现代农业生态。 Q5、公司新布局了现代农业领域该业务板块的经营情况如何 A公司聚焦现代农业生态依托生物农业、数字农业配套服务两大板块新布局了现代农业业务希望借助微生物菌剂、生物肥料与禾本科固氮、生物农药与根结线虫防治、生物发酵与食品添加剂、数字化技术等关键节点来推动种植业产业链的现代化转型。2024年公司深耕现代农业领域依托富邦湘渝、康欣生物两大平台充分发挥双方在研发创新、市场营销及平台资源等方面的协同优势成功构建了“菌种选育”到“制剂产品”的全产业链闭环实现营业收入2066071万元同比增长16905。 Q6、注意到近期国际贸易环境变化对农业板块产生显著影响部分同业公司股价呈现较大波动请问富邦科技受影响大吗A近期关税变化对公司生产经营各方面受影响较小主要原因如下1、公司业务不涉及直接对美贸易主要海外市场集中在欧洲、亚洲、非洲对公司的直接出口业务影响较小 2、公司主要原材料为石油及植物油副产品当前油价整体保持稳定且公司已通过长期采购合同及库存管理策略确保原材料价格波动对公司成本的影响较小。 未来鉴于关税波动的复杂性和不确定性公司将密切关注其进展及对公司业务的潜在影响定期评估并调整应对策略。Q7、什么是“降本增产”公司“降本增产”的发展战略与行业政策导向趋同吗 A“降本增产”是公司的核心战略之一公司希望通过“水肥药耦合数字技术”的创新模式为客户提供降本增产的综合解决方案旨 在降低生产成本、提升产量及资源利用效率同时在保障国家粮食安全、居民食品健康、农民降本增产、促进共同富裕、绿色低碳转型等 方面做出努力顺应当下农业产业智能化、绿色化、高效化发展趋势。 Q8、根据公司披露的财务数据注意到近年一季度营业收入与经营活动现金流均呈现同比下降趋势。能否具体分析导致该业绩波动的关键因素 A公司2025年一季度业绩波动主要系2025年春节假期来临较早部分客户停工、放假较往年更早同时叠加期间肥料价格处于低 位、客户减产观望情绪浓厚所致。经评估公司认为上述影响属短期波动范畴随着公司长期战略调整成效逐步显现、新业务落地节奏持续加快预计未来将逐步改善。 Q9、希望了解一下贵公司禾本科固氮和线虫防治产品的市场潜力 A根据专业机构研究数据全球生物固氮市场呈现快速增长态势根据DataBridge的数据预计固氮生物肥料市场到2028年将达到28亿美元20212028年的增长率预计达1090。就国内市场而言基于长城证券测算数据按照2024年全国耕地面积约1929亿亩和固氮产品单位价格按15元亩计算其潜在的市场空间约28935亿元。从经济效益角度来看以玉米为例2022 年玉米的亩产量为41926公斤出售价格为242元公斤应用固氮产品每增产10每亩地可增值约10146元。 在根结线虫防治领域根据CIC灼识咨询《中国生物农药行业报告》显示预计到2027年生物农药市场规模将增长至3309亿元年均复合增长率将达到171。据调研机构恒州诚思研究统计全球线虫防治农药市场近年来持续增长预计到2029年将接近122亿元。