核心观点与市场回顾
- 市场表现：2025年5月8日，股指期货及现货市场集体收涨，沪深300指数收盘上涨0.56%。期指方面，IF放量上涨，其余品种均缩量上涨。
- 资金面：两市成交额回落1749.39亿元，显示市场活跃度有所下降。
- 美联储政策：美联储如期维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，FOMC声明指出经济前景不确定性增加，失业率与通胀风险上升。
策略与市场展望
- 策略推荐：建议持仓观望，短期内市场预计区间震荡为主。
- 市场分析：指数低开后上涨，但成交额明显回落，上行持续性有待观察。市场逐渐消化近期政策利好后，交易重点或将转向经济基本面，特别是前期关税政策及利好政策落地对后续经济数据的影响。
关键数据与研究结论
- 期指市场：
- 主力合约涨跌幅：IF涨1.24%，IH涨1.00%，IC涨0.82%，IM涨0.90%。
- 成交量与持仓量：IF成交量环比增0.62万手，持仓量环比增0.59万手；IH、IC、IM成交量及持仓量均环比下降。
- 现货市场：
- 涨跌幅：上证指数涨0.28%，深证指数涨0.93%，个股涨跌数比为1.74。
- 成交额：两市成交额12933.77亿元，环比下降1749.39亿元。
- 两融交易：两融交易额占A股交易额比重为24%。
- 跨品种强弱：
- IH/IC、IF/IM、IF/IH等比值显示IF相对强势。
- 升贴水率：
- IF、IH、IC、IM升贴水率均呈波动趋势，与对应股指收盘价关联性较弱。
- 市盈率：
- 沪深300、上证50、中证500、中证1000市盈率分别为12.14倍、10.12倍、20.25倍、50.75倍，显示市场估值分化。
总结
当前市场在政策利好消化后进入震荡期，上行持续性受成交额回落影响。美联储维持利率不变但强调经济不确定性，进一步增加市场观望情绪。短期内建议关注经济基本面变化，特别是政策落地对经济数据的实际影响，市场或维持区间震荡格局。
