国内各资产指数在过去一个月呈现两级分化。股票方面，中证1000跌幅最大（-4.40%），上证50、沪深300、中证2000、中证500和万得全A均下跌，而万得微盘股上涨4.97%。债券方面，各期限债券指数均上涨，7-10年国债指数月涨幅最高（1.47%）。商品方面，贵金属涨幅最大（2.68%），农产品、黑色、能化和有色金属均下跌。
经济增长方面，3月份制造业景气水平较好，但4月美国“对等关税”政策导致中采制造业PMI下降至49.0%，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点，表明制造业市场需求和3月份相比略有回落。通胀方面，3月PPI同比为-2.5%，CPI同比为-0.1%，通胀从底部逐步回升，但仍存在结构性波动。
信用方面，3月份社会融资规模存量同比上升0.2%，新增社融58894亿元，较去年同期上行10219亿元。M1同比上升1.6%，M2同比维持不变，M1-M2剪刀差为-5.4%。货币方面，国债利率曲线整体下降，长期国债利率下降较为明显，流动性趋向宽松。DR007利率20个交易日移动平均值有所下降，短端流动性有所放松。
基于人工智能全球大类资产配置模型，5月份建议权重国债指数（66.09%）、纳斯达克指数（17.59%）、德国DAX指数（13.83%）和日经225（2.49%）。4月份全球大类资产配置策略月涨跌幅为2.79%，表现优于基准策略。
基于动态宏观事件因子的股债轮动配置策略，4月份进取型、稳健型和保守型的股票权重分别为45%、13.82%和0%，模型对经济增长层面信号强度为50%，货币流动性层面信号强度为40%。4月份配置模型表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为0.07%、0.55%和1.14%。
基于红利风格择时配置策略，4月份中证红利推荐仓位为0%。经济增长维度指标多数发出看空信号，货币流动性信号较为谨慎，最终合成信号为0%。择时策略整体表现稳定，年化收益率15.84%，最大回撤-21.70%，夏普比率0.89，相较于中证红利全收益指数有明显提高。
