核心观点
本报告探讨了气候和自然相关ESG因素如何融入基础设施投资决策过程。主要发现如下：
- ESG整合进展：所有调查受访者均表示使用ESG评分框架，主要动机是财务回报、ESG风险管理和品牌声誉。
- ESG整合方法：存在两种主要方法，小型或间接投资者依赖外部框架，而大型基础设施基金和多边开发银行采用内部专有工具与外部框架相结合的方式。
- ESG因素整合程度：温室气体排放和能源及资源效率是投资决策中最常反映的ESG因素。在基础设施投资领域，最常考虑的ESG因素包括公用事业、交通和热力发电中的温室气体排放，以及电信、公用事业和交通中的物理气候变化。
- 热点领域：电力、交通和热力发电、电信、公用事业和交通是ESG整合的热点领域，主要关注温室气体排放、物理气候风险和生物多样性。
- 未来趋势：投资者计划继续其ESG承诺，主要重点是获取更高质量的数据，增加ESG实践的次数，并将ESG因素整合到更多基础设施部门。
关键数据
- 过去二十年的私募基础设施投资以每年超过10%的平均复合增长率增长。
- 能源项目占总投资项目数量的40%，其次是与社会和交通相关的项目。
- 在联合国负责任投资原则（UN PRI）倡议和国家层面的ESG相关政策出台之前，负责任的ESG投资通常仅涉及负面筛选。今日，签署PRI的机构数量已从100家增至3000多家，其管理资产规模增长了10倍以上，达到约10万亿美元。
- 约48%的投资者对基础设施资产敞口进行负面筛选，这主要归因于温室气体排放以及能源和资源效率考量。
研究结论
- 将ESG因素纳入投资决策可以驱动财务超额表现。
- 可持续基础设施由于技术进步和规模经济的结合而变得越来越具有成本竞争力。
- 投资者正在通过将不可持续资产转化为可持续资产来提升价值，从而在过程中受益于收益转移和更高的回报。
- 领先投资者在其决策中运用气候和自然相关的ESG考量的实例包括具备有效履行职责权力的专职可持续发展经理，以及与ESG挂钩的KPI。
行动建议
- 获取更高质量的ESG数据。
- 增强纳入气候和自然相关ESG因素的数量。
- 扩大基础设施领域ESG因素整合的范围。
