数字资产成为主流

数字资产正走向主流，为金融机构带来多种商业机会。报告首先定义了数字资产，强调其基于分布式账本技术和密码学创新，具有存储价值、转移价值、代币化和嵌入规则等特性。机构投资者当前参与的原因包括市场成熟、流动性提升、收益率曲线出现以及监管环境转变。报告指出，四大关键发展为金融机构剧变奠定基础：加密货币方案商业化、科技基础设施成熟、机构投资者参与以及监管环境积极变化。

报告将加密市场分为六个层级：全球订单簿和路由、加密流动性提供者、交易执行基础设施、经纪牌照、证券化与结构设计以及资产托管。其中，交易所扮演多重角色，流动性提供者面临合规风险，而交易执行基础设施需解决法币上币通道问题。报告还探讨了金融机构参与加密市场的六种模式：支付与结算创新、主要经纪业务、交易场所、托管和钱包、财富与基金管理以及创新金融产品和服务。

报告强调，金融机构需关注技术风险、协议风险、AML/KYC风险和监管风险。技术风险包括代码安全、51%攻击等；协议风险源于开源治理和升级不确定性；AML/KYC风险需通过解决方案管理；监管风险则需适应全球多样性。报告最后指出，金融机构需采取开放和基于生态系统的方法参与数字资产行业，并灵活应对监管变化，以实现规模化并收获丰厚回报。