气候、加密货币和在这个周期中的竞争

核心观点

• 市场环境： 2022 年全球批发银行业面临地缘政治紧张和去全球化带来的不确定性，但未来三到五年内，六种市场转变将支持收入增长并提升回报。
• 行业转型： 过去十年，批发银行业经历了两次 distinct 的周期：2012 年至 2019 年的改革和重组，以及 2020 年至 2021 年的波动性驱动增长。改革和重组使商业模式发生根本性转变，提高了抵御风险的能力；波动性驱动增长则带来了行业收入的增长和回报的提升。
• 未来展望： 未来三到五年，六种市场转变将支持批发银行收入的增长，超过 2019 年水平：
  • 企业需求： 企业对批发银行服务的需求持续增长，预计 2021 年企业钱包规模将达到 3020 亿美元。
  • 利率正常化： 各地央行将逐步取消量化宽松政策，利率将回升，这将推动交易银行、证券服务和公司贷款业务的收入增长。
  • 私募市场需求： 私募市场对批发银行服务的需求将持续增长，预计未来三年私募信贷市场将带来 50 亿美元的净机会。
  • 宏观波动性： 宏观交易业务将受益于通胀压力和各国货币政策转变，预计未来三年将带来 50 亿美元的额外收入。
  • 商品波动性： 商品交易业务将受益于市场波动，预计未来三年将带来 50 亿美元的额外收入。
  • 中国批发市场机会： 中国金融业的持续开放将为全球金融机构带来机遇，预计未来三年将带来 50 亿美元的额外收入。
• 主要挑战： 批发银行需要应对两大主要挑战：
  • 气候转型： 气候转型将带来新的收入来源，但也可能导致部分高排放行业收入流失。批发银行需要积极帮助客户进行脱碳，并开拓绿色金融业务。
  • 数字资产： 数字资产市场正在快速发展，批发银行需要制定策略参与其中，否则可能被竞争对手超越。
• 成功关键： 批发银行需要关注以下五个关键领域以取得成功：
  • 维护客户关系： 客户关系是批发银行最重要的差异化因素。
  • 快速部署资源： 批发银行需要建立更灵活的资源部署机制。
  • 持续投资于技术和运营： 批发银行需要持续投资于技术和运营，以建立更敏捷、可扩展和高效的业务模式。
  • 打造强大的叙事： 批发银行需要向客户和投资者传递清晰的业务发展故事。
  • 人才竞争： 批发银行需要吸引和留住优秀人才。

关键数据

• 2019 年批发银行业务收入为 5240 亿美元，2021 年增长至 5950 亿美元。
• 2019 年风险仓储业务收入占行业收入的 20%，到 2019 年下降至 6%。
• 2021 年企业及机构数字资产市场收入为 40-50 亿美元。
• 2021 年碳交易市场收入约为 6 亿美元。

研究结论

• 未来几年，批发银行业将面临诸多挑战，但同时也存在巨大的机遇。
• 批发银行需要积极应对气候转型和数字资产带来的挑战，并抓住新的市场机遇。
• 执行能力将越来越成为批发银行成功的关键因素。