核心观点与关键数据
- 中国市场进入第二阶段：全球玩家已准备好在中国大陆启动业务或取得多数股权，关注点从“如何进入中国”转向“如何在中国获胜”。
- 整体情绪倾向中性或悲观：未来12个月约44%的受访者持中性或悲观态度，担忧市场策略、竞争和监管不确定性。
- 市场机会：
- ESG相关业务：绿色金融仍处于起步阶段，全球玩家可引入成熟ESG产品（投资、保险）。
- 财富管理连接（WMC）：政策已落地，但规模增长缓慢，投资者持观望态度。
- 私募市场：中国大陆私募基金规模持续增长，市场基础设施逐步成熟。
- 商业养老金改革：银行财富管理子公司主导的第三支柱养老金试点项目进展顺利。
- 离岸业务发展：需创建更多试点项目，弥合基础设施和监管差异。
- 高增长行业（生物科技、绿色科技）：政策驱动，需抢占先机。
- 数字人民币（eCNY）：试点交易额达3500亿元人民币，跨境应用案例待探索。
- 财富管理连接（WMC）：南向投资（存款为主）超过北向，国有银行占主导地位，产品吸引力不足，投资者对海外产品认知度低。
- 私募市场：2021年VC/PE投资额创纪录，政府引导基金是主要资金来源，投资集中于生物科技、半导体等硬科技领域。
- 商业养老金改革：银行财富管理子公司试点项目最受关注，产品类型包括养老金保护产品、养老金目标基金、税收递延型商业养老保险等。
- 全球玩家优势：全球产品解决方案和品牌名称是主要优势，本地化能力不足。
主要挑战
- 市场竞争力：全球玩家缺乏本地分销和获客能力，难以与本土机构竞争。
- 监管不确定性：地缘政治风险和跨境数据传输监管收紧带来挑战。
- 人才招聘：受疫情影响，跨境人才流动受限，本地人才成本高。
- 技术能力：数据传输法规是主要依赖因素，需协调技术和合规部门。
地缘政治风险应对
- 情景规划：全球玩家开始制定地缘政治情景规划，评估潜在损失和应对措施。
- 应对措施：多数继续推进计划但密切关注风险，部分推迟或缩减规模。
- 影响：预计合规成本上升，需调整运营模式，加强区域业务整合。
研究结论
- 全球玩家在中国市场仍持乐观态度，但短期面临监管、地缘政治和竞争等挑战。
- 成功关键在于：充分理解中国市场动态，找到合适的市场切入点，建立融合境内外实践的运营模式。
- 需加强本地化能力建设，应对人才、技术和合规挑战。
