研究所日报

研报总结

核心观点

本研报围绕宏观经济、政策动态、行业表现及市场数据等方面进行了分析，重点关注民营经济促进法、中美英贸易关系、算力补贴政策、汽车市场及鸿蒙生态等热点议题，并提供了相关市场数据及投资建议。

关键数据

1. 利率汇率：

   • 10年期国债收益率：1.633%，变动-1.28BP。
   • DR007：1.611%，变动-6.90BP。
   • USDCNH：7.2437，涨幅0.21%。
   • 美元指数：100.63，涨幅0.73%。

2. A股市场：

   • 近6个月市场成交额：13218亿元。
   • 近6个月换手率：3.94%。
   • 近3个月融资余额：17973亿元（截至2025/5/7）。

3. 行业表现：

   • 涨幅前三行业：国防军工、汽车、电力设备。
   • 资金净流入前三行业：通信、银行、国防军工。
   • 尾盘资金净流入行业：国防军工。

政策与行业动态

1. 民营经济促进法：

   • 《中华人民共和国民营经济促进法》将于5月20日起施行，涉及投资融资、科技创新、服务保障、权益保护等方面，旨在推动民营经济健康发展。
   • 多部门将出台配套措施，紧抓落实。

2. 中美英贸易协议：

   • 美国与英国达成初步贸易协议，英国同意降低对美国食品和农业产品的关税，美国将对英国汽车关税降至10%，对钢材和铝材关税降至零。
   • 谈判仍在继续，关注中美贸易谈判进展。

3. 算力补贴政策：

   • 天津市推出算力券政策，以合同金额10%的比例提供补贴，单个企业年度补贴上限200万元。
   • 算力补贴有望加快区域算力基础建设，提升算力需求。

4. 汽车市场：

   • 4月全国乘用车市场零售179.1万辆，同比增长17%。
   • 以旧换新政策刺激下销量保持稳定增长，汽车销量增长有望拉动零部件需求。

5. 鸿蒙生态：

   • 华为将正式发布鸿蒙电脑，旨在构建全场景互联生态体验。
   • 随着鸿蒙生态完善，或将重塑全球操作系统市场格局。

6. AI基建：

   • OpenAI计划将5000亿美元的美国数据中心项目“星门”扩展至海外，投资将超出美国预期。
   • 算力投资延续高景气，受益于AI需求驱动和国内外互联网厂商资本开支增长。

投资建议

1. 持续关注算力相关产业链的投资机会。
2. 关注销量较好的整车及相关零部件厂商。
3. 关注鸿蒙生态的发展潜力。
4. 关注AI基建投资机会。

风险提示

1. 政策力度不及预期。
2. 房地产市场调整超预期。
3. 中美紧张关系升温。