是时候进化了

执行摘要

十多年来，财富管理公司过度关注超高净值（UHNW）和高净值（HNW）客户，忽视了低净值HNW和富裕客户群体，导致巨额收入池被低估。下一个十年将是向可扩展和模块化的财富管理方案转型的时代，技术将推动财富管理民主化，使更多客户触达财富管理服务。市场前景从牛市转向不确定和低迷，持续通胀和流动性收紧对经济增长构成风险，地缘政治紧张局势加剧了去全球化趋势。财富管理公司需要对其覆盖范围、服务模式、运营模式和技术进行重大变革，以在未来盈利地赢得市场份额。领先公司已将高个位数百分比的营收投入转型，并计划在未来3到5年内继续这样做。“财富管理3.0”是产品服务、服务模式和运营模式的显著模块化与多元化，允许以更低、更差异化的成本提供服务。

行业现状

财富管理公司面临收入利润率压力，主要原因是存款利润率收缩、指令利润率压力以及客户结构向超高净值人群转变，同时产品结构持续向低成本的被动产品调整。快速的总资产规模（AuM）增长使大型财富管理机构成功维持在成本收入水平，但小型公司和簿记中心面临的压力显著增加。市场前景从牛市转向不确定和低迷，持续通胀和流动性收紧对经济增长构成风险，地缘政治紧张局势加剧了去全球化趋势。财富管理公司需要为宏观经济和地缘政治格局的根本性转变做好准备。

迈向财富管理3.0

“财富管理3.0”是产品服务、服务模式和运营模式的显著模块化与多元化，这将允许以更低、更差异化的成本提供服务，而这一切都将由技术所推动。财富管理3.0是六个关键领域趋势的融合：客户范围扩大，涵盖较低财富 bands 的客户群体以及需求更多元化的群体；渠道和覆盖模型多元化发展，并更加清晰地划分为以数字为主导的方案、汇集顾问与专家的混合模式，以及传统的由人主导的方法；产品宇宙持续扩大，涵盖替代投资、私募市场、ESG和数字资产业务；财富管理公司解决方案和服务提供将继续模块化，从而能够更好地针对特定客户需求进行定制；为降低和区分服务成本；为更有利地服务于更多元的客户群体，在客户和产品层面实现经济效益的透明度变得日益关键。

财富管理者的三大优先事项

1. 覆盖和服务模式：引入全面的跨渠道能力，补充以人类主导的、独特的混合和数字化主导的互动模式。
2. 交付模式：使交付更具灵活性，通过运营模式和技术转型来差异化并降低服务客户的成本。
3. 价值管理：在客户层面的经济状况方面建立透明度，开发系统化方法，以借助具有实时信息的数字仪表盘来衡量、管理和传播价值创造。

对财富管理3.0时代资产管理人的启示

1. 选择标准的演变以及内容-alpha的重要性日益增加：资产管理公司需要通过更谨慎和精准的内容交付方式来应对，提供更具个性化的内容，并针对特定的顾问和终端客户类型进行定制。
2. 技术采用与复杂化作为经济驱动力：资产管理公司需要投资于优化应用环境，采用云优化技术基础设施，创建精简灵活的数据环境，并重新关注识别价值链中外包和托管服务的机遇。
3. 加速赋能顾问与客户：资产管理公司需要更审慎地设计其分销策略和客户服务模型，专注于提升其财富管理合作伙伴在客户全生命周期中为客户创造价值的能力。