从气候风险到机遇

核心观点与关键数据

美国证券交易委员会（SEC）和国家保险委员会（NAIC）于2022年3月21日分别发布了新提案，要求保险公司按照气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的指导方针进行气候风险披露。美国保险市场80%的企业需在2022年11月前遵循TCFD标准提供气候报告，而SEC注册人则需从2023财年起披露气候风险管理和温室气体（GHG）排放细节。

气候风险全谱与评估方法

保险公司面临的全谱气候变化风险包括转型风险（如政策法规变化导致的索赔模式改变）和物理风险（如野火、洪水等）。评估方法需涵盖长期战略视野，初期可采用热图方法识别风险集中区域，最终需建立建模基础设施以测试不同情景下的投资组合影响。SEC提案要求根据温室气体协议（Greenhouse Gas Protocol）披露GHG排放，其中范围3（与价值链相关的排放）对保险公司构成最大挑战，尤其是类别15中投资活动产生的排放量计算。

风险到机遇的转型

保险公司应将气候风险披露视为战略性风险管理投资，通过工具和模型了解不同情景对业务的影响，制定应对策略并抓住转型机会。部分领先保险公司已开始试点排放强度指标，并通过财务碳核算伙伴关系组织（PCAF）探索客户排放量归因于承保组合的方法。理解承保排放量是实现管理转型风险的关键步骤。

工作重点与挑战

尽管TCFD已成为全球气候风险披露标准，但保险公司仍需投入大量时间、人力和数据来适应新要求，特别是范围3排放的计算和物理风险的长期评估。保险公司应将此视为商业机会，开发针对气候变化的定制化产品和服务，同时加强信息披露和风险管理能力。