2025电力市场化改革与电价体系洞察：面向市场参与者的十大趋势

2025.5 关于落基山研究所（RMI）落基山研究所(Rocky Mountain Institute, RMI)是一家于1982年创立的专业、独立、以市场为导向的智库，与政府部门、企业、科研机构及创业者协作，推动全球能源变革，以创造清洁、安全、繁荣的低碳未来。落基山研究所着重借助经济可行的市场化手段，加速能效提升，推动可再生能源取代化石燃料的能源结构转变。落基山研究所在北京、美国科罗拉多州巴索尔特和博尔德、纽约市、华盛顿特区及加利福尼亚州奥克兰和尼日利亚设有办事处。 2025电力市场化改革与电价体系洞㻋—꬗ぢ市场参与者的⼧大馋⸷作者与鸣谢作者陈梓浩，高硕，江漪，李婷，刘雨菁，刘子屹，田嘉琳，谢俊，张沥月作者按姓名拼音顺序排列。除非另有说明，所有作者均来自落基山研究所。联系方式高硕，sgao@rmi.org引用建议高硕等, 2025电力市场化改革与电价体系洞察：面向市场参与者的十大趋势，落基山研究所，2025，https://rmi.org.cn/insights/2025powermarketreviewandoutlook/RMI 重视合作，旨在通过分享知识和见解来加速能源转型。因此，我们允许感兴趣的各方通过知识共享CC BY-SA 4.0 许可参考、分享和引用我们的工作。https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/除特别注明，本报告中所有图片均来自iStock。鸣谢本报告作者特别感谢以下来自企业和研究机构的专家对报告撰写提供的洞见与建议。韩雪国务院发展研究中心资源与环境政策研究所李铎内蒙古电力交易中心有限公司南豆山西风行虚拟电厂研究院王 俊 锞上海蔚来汽车有限公司王康安徽佑赛科技有限公司许 庆 宇北京怀柔实验室张超国网能源研究院有限公司章阳新加坡金鹰集团专家按姓名拼音顺序排列。本报告所述内容不代表以上专家及其所在机构观点。 2025电力市场化改革与电价体系洞㻋—꬗ぢ市场参与者的⼧大馋⸷引言.................................................................................................... 801现货市场建设在全国大范围推开，煤价低位运行、新能源占比提高、供需宽松等多因素决定现货价格走势................................................. 112024 年多省现货价格中枢下探，2025 年现货价格普遍将持续承压.................................12分时电价峰谷时段调整紧密联动现货价格曲线................................................................1502批发侧买方主体可更加灵活地配置不同中长期交易品种的签约比例，动力煤价格、现货价格走势与中长期价格走势高度相关........................ 18批发侧买方主体年度交易的签约比例限制降低，不同品种签约情况将取决于发用两侧.主体博弈结果...............................................................................................................18月度中长期交易价格跟随动力煤价格变动，年度中长期签约均价与相近月份月度.中长期交易综合均价趋近..............................................................................................20中长期分时段交易持续推进，现货市场价格对中长期交易价格的传导作用加强.................2103煤电容量电价重构电源收入结构，新一轮价格调整将为火电利用小时数留出更多下浮空间.......................................................................... 25煤电容量电价实施首年，发电侧收益模式与用电侧价格组成平稳过渡..............................25容量电价水平预期调整，为煤电持续转型提供机制基础..................................................2704新能源上网电量全面进入市场，场外机制电价发挥重要过渡作用，新业态蓄势待发............................................................................. 28新能源上网电量迈入全面入市新阶段.............................................................................28机制电价的地方方案设计与执行将是年内关注重点.........................................................30短期内，136 号文对用户侧新能源与储能互动的促进作用高于电源侧..............................3105分布式光伏回归就近就地开发利用的本质要求，未来收益不确定性上升... 352024 年分布式光伏项目开发集中在沿海负荷大省，户用光伏新增装机容量下降明显........35分布式光伏管理加强，强调就近就地消纳利用................................................................36分布式光伏入市进程加快，市场收益不确定性攀升.........................................................37目录 2025电力市场化改革与电价体系洞㻋—꬗ぢ市场参与者的⼧大馋⸷06参与电能量市场套利是独立储能最主要收益来源，调频和容量收益受政策和市场规则变动影响较大....................................................... 40独立储能收益来源多元化发展，呈现电能量市场价差套利为主、辅助服务和容量.补偿租赁为辅的局面.....................................................................................................40辅助服务和容量机制规则仍在不断修订中，独立储能收益对规则变动的敏感性较高，.测算收益时需考量政策和市场的潜在动向.......................................................................4207虚拟电厂建设仍处于示范阶段，通过聚合用户侧可调节资源、参与现货电能量市场、优化用能成本或为近期商业化的破局方向............ 48国内虚拟电厂运营商产业背景多样、民营力量活跃.........................................................49在运虚拟电厂平台多以省级电网为单位，运营商的收益层面仍需进一步建立常态化机制...50“负荷类”虚拟电厂可通过“报量报价”参与现货电能量市场为用户实现负荷管理.和电费优化..................................................................................................................5208零售市场价格机制与批发市场衔接更加紧密，市场竞争烈度仍在提升过程中............................................................................. 57零售套餐价格分时属性加强，套餐价格与批发市场价格联动在多地被鼓励推行.................57终端用户用电成本与用电行为关联度提高，零售套餐价格限制的机制设计是.防范用户电价风险的重要方式.......................................................................................58发电背景售电公司“发售一体”的优势开始被规范，电力市场竞争程度将提高.................6109绿电与绿证交易制度体系加速完善，交易规模将受参与机制的电量比例、对应绿证的归属及使用情况影响....................................................... 63绿电与绿证交易制度体系基本建成，规则持续细化有助于支撑用电方声明需求.................64新能源可持续发展价格结算机制或将调整绿电、绿证供需关系，单独约定环境价值.成为绿电零售套餐发展趋势...........................................................................................6510多省开始实行居民个人桩分时电价，目前以自愿参与为主，时段和价格主要参考居民生活分时电价................................................................... 68已有 22 个省份实行个人桩分时电价且以自愿参与为主，居民生活用电分时.电价为当前主要参考基准..............................................................................................68个人桩分时电价的实施覆盖面将进一步扩大，时段划分更为精细，价格水平.的设置将更具针对性.....................................................................................................71参考文献............................................................................................. 72 2025电力市场化改革与电价体系洞㻋—꬗ぢ市场参与者的⼧大馋⸷目录图表图表ES.1.2021年以来部分电力市场与电价政策文件重点内容. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..8图表ES.2.面向市场参与者的十大趋势汇总. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..10图表1.1..全国各地区现货市场的建设进度（截至2025年3月）. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..11图表1.2.2024年度层面关键现货价格数据一览. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..12图表1.3.各省风电、光伏同类项目现货均价折价幅度与发电占比的相关性... .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..14图表1.4.广东省2024年电力供需变化一览. .. .. .. .. .. .