生猪日报（2025年5月8日）
核心观点
- 全国生猪价格整体呈现震荡运行态势，受二次育肥入场减少影响，供应紧张情况有所好转，价格较前期有所回落。
- 当前总体供应端基本稳定，规模企业近端出栏量变化不大，普通养殖户出栏积极性整体也比较一般。
- 生猪出栏体重仍然处于相对偏高水平，大体重猪源供应量相对较大，总体供应仍然相对偏宽松。
- 规模企业出栏仍有一定增量空间，养殖户存栏量较前期有所增加，后续生猪出栏量仍维持相对高位，总体供应端仍将以偏宽松为主。
- 今日期货盘面继续呈现小幅回落，市场整体维持稳定，现货开始逐步转为宽松。前期现货偏强主要受供应端收紧支撑，但随着供应节奏逐步恢复，出栏方面或有好转，由于后续出栏压力或有增加，因此供应压力或仍将体现，现货偏弱运行为主。
- 远月合约出栏压力仍相对较大，预计后续仍有一定回落压力。
关键数据
- 生猪价格：今日全国各地生猪价格整体呈现震荡运行态势，均价为14.63元/公斤，较昨日下降0.1元/公斤。
- 期货价格：LH主力合约今日小幅回落，具体合约价格变动如下：
- LH01：1379.5元/吨，较昨日下降55元/吨
- LH07：1348.0元/吨，较昨日下降55元/吨
- LH03：1315.0元/吨，较昨日下降40元/吨
- LH09：13910元/吨，较昨日下降75元/吨
- LH05：14145元/吨，较昨日上涨25元/吨
- LH11：13565元/吨，较昨日下降40元/吨
- 仔猪价格：534元/公斤，较昨日下降3元/公斤
- 母猪价格：1631元/公斤，较昨日下降6元/公斤
- 现货养殖利润：
- 自繁自养：85.05元/头，较昨日下降15.12元/头
- 外购仔猪：48.53元/头，较昨日下降5.08元/头
- 屠宰量：14847头，较昨日减少58头
- 生猪出栏体重：标猪-中猪占比0.29，中大猪-标猪占比0.03，大猪-中大猪占比-0.18，大猪-标猪占比-0.15
研究结论
- 单边策略：偏弱运行为主
- 套利策略：LH79反套
- 期权策略：卖出宽跨式策略
图表数据
- 图1：期现货价格走势
- 图2：现货基差
- 图3：LH9-1价差
- 图4：生猪盘面结构
- 图5：生猪自繁自养利润
- 图6：外购仔猪利润
